據(jù)微信公眾號“中國證券報”（ID：xhszzb）4月18日報道，4月16日晚間，中國證監(jiān)會公布了《行政處罰決定書》以及《市場禁入決定書》，對萬家文化（現(xiàn)更名為“祥源文化”）、龍薇傳媒責令改正，給予警告，并分別處以60萬元罰款；對孔德永、黃有龍、趙薇、趙政給予警告，并分別處以30萬元罰款，對黃有龍、趙薇、孔德永分別采取5年證券市場禁入措施。

相比兩家企業(yè)及相關責任人的行政處罰，萬家文化涉嫌證券虛假陳述案后續(xù)可能面臨的民事索賠成為最近市場的關注點。業(yè)內人士透露，隨著證監(jiān)會處罰決定的發(fā)出，趙薇夫婦、龍薇傳媒以及萬家文化（現(xiàn)更名為“祥源文化”）的相關責任人可能面臨上億元的民事索賠。

趙薇夫婦或承擔民事連帶責任

4月17日，中證君獲悉，在證監(jiān)會正式向萬家文化信披違規(guī)當事人公布行政處罰決定的同時，眾多中小散戶及律師已經(jīng)在醞釀民事索賠事宜，在股吧、律所網(wǎng)站和維權平臺上，關于萬家文化虛假陳述維權的信息已經(jīng)比比皆是。

萬商天勤律師事務所合伙人張東告訴中證君，早在去年11月份證監(jiān)會向趙薇夫婦及萬家文化相關責任人下發(fā)處罰事先告知書時，律所便開始陸續(xù)和部分中小投資者進行集體訴訟的相關溝通?，F(xiàn)在隨著證監(jiān)會處罰決定的落地，此案的民事訴訟將進入實質性推進階段。

張東律師透露，根據(jù)證監(jiān)會公布的萬家文化涉嫌信披違規(guī)的相應節(jié)點，律所將符合維權條件的投資者初步鎖定為“2017年1月12日-2017年2月27日期間買入，并在2017年2月28日之后賣出或仍持有而虧損的投資者”，具體范圍仍由人民法院在審理過程中予以確定。

中證君注意到，2017年1月12日為萬家文化公布重組事項復牌后的第一個交易日，而在2017年2月27日，萬家文化公告收到了證監(jiān)會的立案調查通知。

對于起訴對象，張東律師表示，根據(jù)《證券法》及司法解釋的相關規(guī)定，在虛假陳述期間買入萬家文化受到損失的股民可向相關責任人提起索賠。至于起訴對象，第一被告是萬家文化，該上市公司對其他信息披露義務人所提供的信息未盡到審慎核查的義務，且其自身就存在信息披露違法的事實。此外，龍薇傳媒、趙薇夫婦、萬家文化時任董事長孔德永等人也被證監(jiān)會認定信息披露違規(guī)，可列為共同被告承擔連帶責任。

索賠總額或超億元

雖然證監(jiān)會已經(jīng)對萬家文化信披違規(guī)做出行政處罰決定，但對于在萬家文化一案中損失慘重的股東而言，提起民事賠償?shù)脑V訟仍很有必要。

張東律師認為，隨著虛假陳述侵權案件近年來的高發(fā)態(tài)勢，如何更好地保護證券投資者利益，已成為多方重視的焦點問題。來自證監(jiān)會的行政處罰，常常只是數(shù)十萬元的罰款，對上市公司只是“蜻蜓點水”。但投資者向違法違規(guī)的上市公司及相關責任人要求承擔民事責任極大地打擊和威懾了上述侵權行為。也因此，近年來因證券虛假陳述行為而直接導致了投資損失的證券投資者，越來越多地借助司法力量來保護自己的合法權益、追索損失賠償，這是一個有利于凈化證券市場的趨勢。

祥源文化股價走勢圖  注：萬家文化于2017年9月26日更名為祥源文化

2016年11月25日，萬家文化拋出收購案停牌前的收盤價為18.33元。2017年1月12日，萬家文化復牌后連續(xù)多個交易日大漲，其中包括兩個漲停板，最高股價觸及25元，最高漲幅達到30.25%。

隨著萬家文化收購案的破滅及相關當事人被立案調查，公司股價出現(xiàn)大幅跳水。截至今年4月17日，萬家文化收盤價為6.15元，流通市值損失超過57億元。

張東律師表示，根據(jù)萬家文化信披違規(guī)造成的影響，并結合A股歷史上相似的案例，此次股民民事索賠的總額應該在億元級別以上，但具體還需看投資者對索賠案的參與程度。

“本類案件有較多的成功案例，據(jù)我們統(tǒng)計，近年來在A股市場累計通過民事訴訟維權成功的已有上萬人次?！睆垨|介紹，對于此類案件，一旦監(jiān)管部門認定涉事主體存在違法違規(guī)，提起的訴訟中勝訴的比例很大，近年來佛山照明、上海家化、海潤光伏、勤上光電等民事索賠案都有先例可循。但是對中小投資者而言，維權的難點在于時間和訴訟成本，為此律所已經(jīng)專門引入了一項針對證券虛假陳述行為的訴訟維權專項資金，幫助中小投資者先行墊付訴訟支出，并承擔相應的敗訴風險。

附：萬家文化涉嫌證券虛假陳述的始末

2016年11月2日，趙薇與黃有龍夫婦的“龍薇傳媒”在西藏注冊成立。

2016年12月26日，龍薇傳媒宣布，擬以現(xiàn)金30.6億元收購萬家文化29.14％的股份。

2016年12月29日，上交所發(fā)出問詢函，其中包括30億元資金的來源。

隨后，龍薇傳媒的回復披露，用以收購的30.6億元資金中，自有資金為6000萬元，第三方借款15億元，股票質押融資15億元。

2017年2月13日，收購方案發(fā)生反轉，萬家文化公告，將轉讓給龍薇傳媒的股份總數(shù)從1.85億股調整為3200萬股，轉讓總價款調整為5.29億元。

2017年2月27日，萬家文化公告，收到證監(jiān)會的《調查通知書》，對公司進行立案調查。

2017年3月31日晚間，萬家文化發(fā)布公告，萬家集團與龍薇傳媒?jīng)Q定終止本次股份轉讓事項。