按需生產(chǎn)的新造車勢力們，眼下正面臨著一波需求危機(jī)。

2019年1月、2月，蔚來僅向用戶交付了1805和811臺蔚來ES8，一季度的銷售預(yù)期調(diào)整至3500臺-3800臺。與2018年四季度的7980臺相比，下降了50%以上。

在財報中，蔚來將交付下滑歸結(jié)為三個原因：補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致2018年底需求提早釋放；元旦、春節(jié)假期“季節(jié)性”需求減緩；以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

值得注意的是，蔚來等初創(chuàng)車企采用“按需生產(chǎn)”的直營模式。訂單充足的情況下，前期交付量主要受制于產(chǎn)能，不太容易受到當(dāng)期市場波動的影響。而2018年最后兩個月，ES8的產(chǎn)能已經(jīng)爬坡到3000臺以上。

實際交付量低于產(chǎn)能規(guī)模，意味著，蔚來ES8可能沒那么多訂單了。工廠放慢了生產(chǎn)速度，以適應(yīng)需求增長放緩。

預(yù)料之外，沒有那么多訂單了

這與過去幾年來，特斯拉的量產(chǎn)困局截然不同。

特斯拉Model S和Model X交付的初期，每個月的新增訂單遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出產(chǎn)能。大眾車Model 3的產(chǎn)能不足就更加嚴(yán)重。發(fā)布的第一周就囤積了32萬訂單，后來因產(chǎn)能嚴(yán)重不足遲遲未能交付，遭到很多用戶退訂。實際上，一直到2018年6月，特斯拉宣布周產(chǎn)能達(dá)到5000臺，積壓已久的訂單才開始快速消化。而特斯拉也因此實現(xiàn)連續(xù)兩個季度盈利。

盡管最近，特斯拉也被華爾街的分析師指出，面臨需求不足的風(fēng)險。但在量產(chǎn)交付的初期，特斯拉似乎永遠(yuǎn)有做不完的訂單。

而中國的初創(chuàng)車企，才剛剛開始交付就面臨需求不足。36氪了解到，小鵬汽車的訂單增長情況也不樂觀。只是對于剛剛把交付時間推遲到4月的小鵬汽車而言，眼下最緊要的問題是產(chǎn)能爬坡，把現(xiàn)有的訂單消化掉，以防止退訂的風(fēng)險。

訂單增長夠不上產(chǎn)能爬坡的速度，對初創(chuàng)車企的傷害是巨大的。

過去3年，小鵬、蔚來、威馬都花費(fèi)數(shù)十億新建了工廠。蔚來和江淮合作，在合肥打造“世界級的全鋁車身工廠”，規(guī)劃產(chǎn)能10萬臺。小鵬與海馬合作，在廣東肇慶建廠，規(guī)劃產(chǎn)能15萬臺。威馬則在溫州甌江口自建了1000畝的生產(chǎn)基地，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)20萬臺。

如果訂單不足，工廠就要減產(chǎn)。產(chǎn)線閑置，但設(shè)備依然按時間折舊，人員成本、運(yùn)營成本，每天照常攤銷。

2018年，蔚來運(yùn)營虧損超過96億。其中第四季度，研發(fā)費(fèi)用約15億，銷售及管理費(fèi)用約19億，與賣車的收入基本持平。

此外，根據(jù)蔚來、江淮之間的協(xié)議，蔚來除了白養(yǎng)著員工，還得“養(yǎng)著”江淮。蔚來、江淮在合肥“共同打造”的生產(chǎn)基地，出廠的每一臺蔚來ES8，蔚來都要交給江淮一筆代工費(fèi)。兩家公司之間還有一項特殊條款：如果工廠出現(xiàn)運(yùn)營損失，由蔚來承擔(dān)。

2018年6月，蔚來已經(jīng)向江淮支付1億元，用于賠償二、三季度的損失。2019年一、二季度，如果ES8需求不足，產(chǎn)能浪費(fèi)，江淮收不上代工費(fèi)，對于工廠的投資不能如期收回?；蚴钱a(chǎn)量低于最小的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次，造成運(yùn)營損失，最后大概率還是蔚來買單。

蔚來IPO期間，蔚來ES8在華爾街展出

除了燒錢空轉(zhuǎn)，需求不足還可能引發(fā)供應(yīng)鏈上的連鎖問題。

汽車工業(yè)的黃金法則是規(guī)模效應(yīng)。只有形成規(guī)模才能降低采購成本，分?jǐn)傃邪l(fā)和生產(chǎn)制造費(fèi)用。主機(jī)廠和零部件供應(yīng)商談采購價格，也是根據(jù)規(guī)模來的。很多零部件開模費(fèi)用昂貴，采購達(dá)到一定規(guī)模時供應(yīng)商才有利潤。如果年采購量不達(dá)預(yù)期目標(biāo)，一方面可能造成供應(yīng)商關(guān)系緊張，另一方面——考慮到新造車企業(yè)面對供應(yīng)商的弱勢地位，也很可能啟動類似于蔚來、江淮之間的賠償條款。

2018年8月，小鵬汽車的一位供應(yīng)商對36氪抱怨，小鵬按照規(guī)模采購的價格訂購了一批零部件，但采購量大大低于預(yù)期，讓供應(yīng)商極為不滿。

與蔚來不同，小鵬汽車如果遇到需求不足，受到影響的可能不只是小鵬汽車。為它代工的海馬汽車，2018年產(chǎn)能利用率不足30%。此外，海馬連續(xù)2年虧損超過10億，相當(dāng)于虧光了2010年以來的全部利潤。按照A股的規(guī)定，即將被掛上“ST(特別處理)”標(biāo)識。

蔚來或許只是江淮的一筆投資、一個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但小鵬汽車是海馬的救命稻草。如果2019年出現(xiàn)需求危機(jī)，會讓2家車企會同時陷入困境。

都學(xué)特斯拉，但是特斯拉也出現(xiàn)了產(chǎn)能危機(jī)

產(chǎn)能閑置的問題，在中國汽車行業(yè)積疾已久。

根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2017年，全國乘用車總體產(chǎn)能利用率72.38%，其中觀致、東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍等多家企業(yè)產(chǎn)能利用率不足10%。2018年，汽車零售銷量約2235萬輛，同比減少5.8%，相當(dāng)于又新增出140萬輛閑置產(chǎn)能。

產(chǎn)能閑置，對于傳統(tǒng)車企和新造車企業(yè)的影響同樣是非常惡劣的。但傳統(tǒng)的汽車銷售模式，主機(jī)廠可以向4S店、經(jīng)銷商壓任務(wù)，制定具體的采購目標(biāo)。因此，如果車賣的不好，經(jīng)銷商首當(dāng)其沖。過去幾年，經(jīng)銷商為了削減庫存壓力，不惜以低于成本的價格賣車，這種現(xiàn)象并不罕見。

雖然長此以往，市場的壓力最終也會傳導(dǎo)到主機(jī)廠。但有4S店、經(jīng)銷商作為緩沖，主機(jī)廠還有喘息和轉(zhuǎn)型的時間。銷售渠道不僅僅為主機(jī)廠分銷了車輛，更重要的是分擔(dān)了資金風(fēng)險。

而新造車企業(yè)，除了威馬采用了相對傳統(tǒng)的，與經(jīng)銷商合作的銷售模式，蔚來和小鵬都學(xué)習(xí)特斯拉做直營。電動車不像燃油車需要定期保養(yǎng)，很難支撐起4S店體系。此外，直營方便統(tǒng)一管理，保障用戶體驗?？梢愿鶕?jù)訂單狀況，靈活調(diào)整排產(chǎn)計劃，降低庫存壓力。

但隨之而來的問題是，市場波動、需求減少造成的損失，會立竿見影地反應(yīng)到主機(jī)廠的報表里。此外，直營門店本身也是一筆不小的開支。

就連特斯拉，也在重新考慮其直營模式。2019年3月，特斯拉下調(diào)了全系車型的售價，將生產(chǎn)3.5萬美元的基礎(chǔ)版Model 3提上日程以增加銷量。不久前還宣布，將銷售渠道逐步轉(zhuǎn)移到線上——意味著大部分門店將關(guān)閉，同時大幅縮減銷售人員。

在中國市場，據(jù)國際金融報報道，特斯拉將從二季度開始取消所有一線銷售的提成，僅保留底薪，線下門店也將逐步關(guān)閉。上海的兩家門店已經(jīng)開始調(diào)整。

華爾街的分析師認(rèn)為，特斯拉近期的調(diào)整，同樣來源于需求增長減緩。2019年以來，傳統(tǒng)豪華車廠商陸續(xù)推出特斯拉Model S/X的競爭車型，奧迪純電動SUV e-tron打入歐洲市場，捷豹I-Pace在荷蘭的銷量超過了特斯拉，預(yù)計明年上市的奔馳EQS，也被視作不容小覷的競爭者。

而特斯拉Model 3，2018年底周產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到7000，正在快速消耗著剩余訂單。

轉(zhuǎn)型會是更好的出路嗎？

2019年1月，威馬宣布聯(lián)手美團(tuán)打車，布局網(wǎng)約車市場。此前，威馬還曾與海南交控合作，推出分時租賃業(yè)務(wù)。36氪了解到，小鵬汽車也在內(nèi)部布局出行服務(wù)。

關(guān)于車企做出行，有一種陰謀論的猜測：對于一些銷售不夠好的車企而言，布局出行是權(quán)宜之計，給賣不出車找個說得過去的理由。成立出行公司，更換了主體，將虧損從表內(nèi)轉(zhuǎn)到表外。因為創(chuàng)造了2B的需求，消化閑置產(chǎn)能快速見效。

當(dāng)然，這種論斷可能并不全面。過去5年，奔馳、寶馬、奧迪、豐田、福特等老牌汽車品牌先后宣布布局出行業(yè)務(wù)。中國自主品牌也不甘其后，吉利早在2015年便推出了“曹操專車”，上汽在試水分時租賃后，2018年底也推出網(wǎng)約車平臺“享道出行”。

一個在汽車行業(yè)得到廣泛認(rèn)同的觀點(diǎn)是：汽車出行行業(yè)未來的格局將發(fā)生翻天覆地的變化。產(chǎn)業(yè)鏈條中不同角色的價值將重新分配，制造企業(yè)可能不再掌握絕對的話語權(quán)，取而代之的，是同時擁有車、數(shù)據(jù)和用戶的出行公司。而車企如果不及時轉(zhuǎn)型，未來很可能淪為出行公司的供應(yīng)鏈。在這種轉(zhuǎn)型的焦慮性，一些車企開始探索新的業(yè)務(wù)方向。

但轉(zhuǎn)型出行市場并不那么簡單，特別是對于中國的新造車企業(yè)而言。一方面，面臨政府的嚴(yán)格監(jiān)管，網(wǎng)約車許可證難拿，一線城市限牌等問題也不好解決。另一方面，用自己的車做出行，資產(chǎn)重，成本高，相比滴滴的平臺模式，運(yùn)營難度更大。

曾經(jīng)高調(diào)進(jìn)入打車市場的美團(tuán)，在南京、上海試水之后已經(jīng)開始對出行業(yè)務(wù)重新思考；而背靠吉利的曹操專車，也并沒有搶到滴滴多少份額，更沒有擺脫虧損。初創(chuàng)車企想要分出行市場的大蛋糕，談何容易。行差一步，就會對資金鏈造成極大的考驗。

新勢力們想要站穩(wěn)腳跟，最終可能還是要讓產(chǎn)品獲得市場的認(rèn)可。隨著他們的第一款量產(chǎn)車相繼進(jìn)入交付階段，2019年，市場會給出答案。

小鵬汽車2019年的銷售目標(biāo)是年底前交付3萬臺。威馬計劃2019年推出3款車型，創(chuàng)始人沈暉大膽提出挑戰(zhàn)10萬臺。蔚來創(chuàng)始人李斌也曾表示，希望蔚來第二款車ES6可以成為一款走量的車。

蔚來ES6計劃今年6月開始交付。這款車很多零部件和ES8共用，相當(dāng)于小一號的蔚來ES8。預(yù)期中，比蔚來ES8續(xù)航更長、售價低10萬元ES6，將會更大程度上刺激新的市場需求。而在此之前，蔚來可能還是要對著緊緊張張的訂單，挺過2個季度。

不久前，蔚來已經(jīng)停止了在上海自建工廠的規(guī)劃。原定于上海工廠生產(chǎn)第三款車ET7，調(diào)整為與江淮合作在合肥工廠生產(chǎn)。這將會節(jié)省很大一部分成本。

蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌

截止到2018年底，蔚來賬上還有83億現(xiàn)金及等價物、限制性貨幣及短期投資。2月，又發(fā)行了6.5億美金的可轉(zhuǎn)化債券。雖然建廠等大額支出暫時被砍掉，但按照四季度的標(biāo)準(zhǔn)，蔚來一個季度的運(yùn)營花銷就超過30億，2019年還面臨18億元債務(wù)到期，現(xiàn)金流并不寬裕。

值得注意的是，2019年的新能源補(bǔ)貼政策還遲遲沒有出臺。補(bǔ)貼退坡之后，新能源車企們還會進(jìn)一步面臨更加嚴(yán)峻的需求冰凍。蔚來第一季度過得很艱難，第二季度可能還會更難。

李斌也清醒地認(rèn)識到了這一點(diǎn)?！霸诙唐冢貏e是在第二季度，我們相信會有一些壓力?！?

行業(yè)的普遍狀況，他相信會比蔚來的狀況更加糟糕。“在所有的電動汽車?yán)锩妫覀兿嘈盼覀兊膲毫ο鄬碚f是小一些的。”