“三個苦逼，在憶苦思變……”今年6月，小鵬汽車創(chuàng)始人在微博上曬出一張合照，坐在他左側(cè)的分別是蔚來汽車創(chuàng)始人李斌和理想汽車創(chuàng)始人李想，與之相配的是一張“三英戰(zhàn)呂布”的畫像。而就在半年前，美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人王興在曾經(jīng)不下60家國內(nèi)造車新勢力中鎖定了三家可能的幸存者，恰好正是以上“三個苦逼”。

左起：小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬、蔚來汽車創(chuàng)始人李斌、理想汽車創(chuàng)始人李想

“憶苦思變”兩個月后，隨著理想和小鵬分別登陸納斯達(dá)克和紐約證券交易所，“三英”終于在美國股票市場齊聚。

是朋友，也是對手。作為美股市場僅有的幾家中國新能源汽車概念股，“三英”自然面臨著競爭。而小鵬汽車作為最晚入局的一家，并不具備先發(fā)優(yōu)勢。

然而，小鵬汽車隨后的表現(xiàn)卻超出了許多人的意料。

8月28日0時55分，小鵬汽車順利迎來在紐約證券交易所掛牌上市后的第一筆交易，開盤價23.1美元，較發(fā)行價上漲幅度超過55%，盤中最高漲幅甚至超過60%。截至收盤，小鵬汽車首個交易日報收21.22美元，較發(fā)行價上漲41.47%。

8月28日，小鵬汽車正式上市

小鵬汽車在美股的強(qiáng)勢絕非曇花一現(xiàn)。上市第二天，這家新勢力繼續(xù)高歌，盤中一度上漲近15%，截止收盤報收22.79美元，實現(xiàn)連續(xù)兩日上漲。

事實上，就在上市前一天，小鵬汽車宣布通過首次公開招股發(fā)行99733334股美國存托股（ADS），相比先前IPO招股書中披露的數(shù)據(jù)，增發(fā)了約1433萬股ADS，另外還賦予承銷商1496萬股ADS超額配售權(quán)，發(fā)行價也由之前IPO招股書中披露的11-13美元上漲到15美元。

作為對比，蔚來募資金額為10億美元，理想最終募資金額為11.5億美元，而小鵬汽車不僅IPO融資額高達(dá)15億美元，并達(dá)到112億美元的造車新勢力中最高發(fā)行估值，成為全球新能源汽車企業(yè)歷史上定價估值最高和融資規(guī)模最大的IPO，足以反映出資本市場對小鵬汽車的強(qiáng)烈看好。

“平平無奇”卻一鳴驚人

許多人不禁要問，為什么會是看起來“平平無奇”的小鵬？

畢竟它的名字既不“未來”、也不“理想”，上一個拿創(chuàng)始人名字當(dāng)品牌名稱的，叫“WEY”；

畢竟“三英”都出身互聯(lián)網(wǎng)公司而非汽車制造行業(yè)，但李斌和李想此前都創(chuàng)辦過汽車垂直類媒體，只有何小鵬似乎和汽車毫無瓜葛；

小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬

畢竟它自2018年末開啟交付至今年7月底，一共賣了2.07萬輛新車，在所有新勢力車企中屬于第一梯隊，但不到同時期“大哥”蔚來的一半；

畢竟它手中還有超過5億美元的虧損；

畢竟它自首款車型上市以來，汽車銷售的毛利率從來不是正數(shù)，而理想和蔚來雖然也在虧損，但至少已經(jīng)能通過賣車賺錢了……

但這些都擋不住投資人對小鵬汽車的熱情。在不少投資人眼中，他們從小鵬汽車身上看到了第二個特斯拉。

作為時下全球汽車第一股的特斯拉，如今的總市值已經(jīng)超過豐田和大眾之和，盡管其銷量還不及兩大巨頭的零頭。

就股市投資者而言，對于企業(yè)的定義并非簡單通過市場占有率、銷量、影響力等直接反饋，以技術(shù)實力帶來的前景，才是評估它們的首要因素。

這也解釋了為什么中國的新勢力們上市首選美股，除了美股市場進(jìn)入門檻更低、估值更高外，更重要的是，美股投資者更看好互聯(lián)網(wǎng)科技類企業(yè)。在美股市場，市值排名前列的企業(yè)莫不如是。

小鵬汽車登陸紐約交易所

而特斯拉超高估值的背后，則是其公司屬性潛移默化的轉(zhuǎn)變：在美股市場，特斯拉并非單純的汽車制造商，而是一家互聯(lián)網(wǎng)科技公司。

即便在中國，對上市公司的估值也有著類似的參照：今年7月，比亞迪A/H股全部逆勢上揚(yáng)，市值超一舉過中國最大的汽車制造商上汽集團(tuán)，位列全部中國車企之首，而支撐其股價的顯然不是銷量，而是包括電池、IGBT在內(nèi)的自研技術(shù)。

雖然體量與品牌影響力離特斯拉還有不小距離，但小鵬汽車在技術(shù)路線及商業(yè)模式上，可能是中國汽車新勢力中與特斯拉最為相近的一家。