觀察者網(wǎng)·大橘財經(jīng)訊（文/呂棟 編輯/尹哲）在集成電路制造領域，光刻機被稱為是推動制程技術進步的“引擎”，而光刻膠就是“燃料”。

未來幾年，隨著中芯國際、長江存儲、長鑫存儲等晶圓廠進入產(chǎn)能擴張期，高端光刻膠的國產(chǎn)化替代迎來重要窗口。

12月17日晚間，南大光電公告披露，其控股子公司寧波南大光電材料有限公司（下稱：寧波南大光電）自主研發(fā)的ArF光刻膠產(chǎn)品近日成功通過客戶使用認證，可用于90nm-14nm甚至7nm技術節(jié)點。

“本次產(chǎn)品的認證通過，標志著‘ArF光刻膠產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化’項目取得關鍵性的突破，成為國內(nèi)通過產(chǎn)品驗證的第一只國產(chǎn)ArF光刻膠，為全面完成項目目標奠定堅實的基礎?！惫嬷袑懙?。

南大光電內(nèi)部人士今天在接受觀察者網(wǎng)采訪時透露，ArF光刻膠生產(chǎn)線已建成，可根據(jù)客戶需要量產(chǎn)。

受上述消息影響，創(chuàng)業(yè)板上市的南大光電今天高開近14%，最終收漲8%，成交額接近16億元，而該公司收盤時的市值為146億元。

不過，需要注意的是，截至今年上半年，光刻膠業(yè)務還未給南大光電貢獻營收。該公司坦言，ArF光刻膠存在穩(wěn)定量產(chǎn)周期長、風險大等特點，后續(xù)是否能取得下游客戶訂單存在較多不確定性。

最近三年，南大光電凈利潤增速驟降，2019年扣非凈利潤僅為上市前的五分之一，而過去兩年來該公司股價漲幅達523%。

公告截圖

量產(chǎn)階段仍存諸多風險

觀察者網(wǎng)梳理相關資料發(fā)現(xiàn)，光刻膠是一種對光敏感的混合液體，可以通過光化學反應，經(jīng)曝光、顯影等光刻工序?qū)⑺枰奈⒓殘D形從光罩（掩模版）轉(zhuǎn)移到待加工基片上。

依據(jù)使用場景，待加工基片可以是集成電路材料、顯示面板材料或者印刷電路板（PCB）。

因此，按應用領域分類，光刻膠又可分為PCB光刻膠、顯示面板光刻膠、半導體光刻膠及其他光刻膠。目前，國產(chǎn)光刻膠以PCB用光刻膠為主，顯示面板、半導體用光刻膠供應量占比極低。

浙商證券2020年4月研報截圖

作為技術難度最大的光刻膠品種，半導體光刻膠也是國產(chǎn)與國際先進水平差距最大的一類。

長時間以來，為滿足集成電路對密度和集成度水平的更高要求，光刻機不斷通過縮短曝光波長的方式，提高極限分辨率。

目前，光刻機光源波長由紫外寬譜逐步縮短至g線（436nm）、i線（365nm）、KrF（248nm）、 ArF（193nm）、F2（157nm），以及最先進的EUV(<13.5nm)線水平。

本次南大光電通過客戶認證的光刻膠，就是ArF光刻膠。

國元證券2019年1月研報截圖

南大光電表示，ArF光刻膠材料可以用于90nm-14nm甚至7nm技術節(jié)點的集成電路制造工藝，廣泛應用于高端芯片制造（如邏輯芯片、 AI芯片、5G芯片、大容量存儲器和云計算芯片等）。

認證評估報告顯示，“本次認證選擇客戶50nm閃存產(chǎn)品中的控制柵進行驗證，寧波南大光電的ArF光刻膠產(chǎn)品測試各項性能滿足工藝規(guī)格要求，良率結(jié)果達標?！?

南大光電認為，本次通過客戶認證的產(chǎn)業(yè)化意義大。

“本次驗證使用的50nm閃存技術平臺，在特征尺寸上，線制程工藝可以滿足45nm-90nm光刻需求，孔制程工藝可滿足65nm-90nm光刻需求，該工藝平臺的光刻膠在業(yè)界有代表性?！惫嬷蟹Q。

至于為何選在50nm閃存產(chǎn)線驗證，南大光電內(nèi)部人士向觀察者網(wǎng)表示，該公司產(chǎn)品分別在不同客戶處驗證，有邏輯有存儲的。因為存儲的先通過，就先公告，其他的還在努力中。

不過，該人士并未向觀察者網(wǎng)透露，公告中的客戶是國內(nèi)或者國外廠商。

IC光刻流程圖

目前，全球光刻膠市場基本被美日大型企業(yè)壟斷，中國大陸內(nèi)資企業(yè)所占市場份額不足10%。

2019年，日韓貿(mào)易爭端中，日本就曾通過禁運光刻膠對整個韓國半導體行業(yè)造成打擊。

為支持國內(nèi)企業(yè)加大光刻膠開發(fā)力度，2000年以來，我國出臺多項政策支持半導體行業(yè)發(fā)展。

2006年，國務院在《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要(2006-2020年)》中提出《極大規(guī)模集成電路制造技術及成套工藝》項目，因次序排在所列16個重大專項第二位，在業(yè)內(nèi)被稱為“02專項”。

公告顯示，“ArF光刻膠產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化”就是南大光電承接國家“02 專項”的一個重點攻關項目。

券商統(tǒng)計的信息顯示，南大光電2017年承接的ArF光刻膠項目總投資額為6.6億元，其中國撥資金1.9億元，地方配套資金1.97億元，使用上市時的超募資金1.5億元及其他自籌資金。

該項目擬通過3年達到年產(chǎn)25噸ArF干式和浸沒式光刻膠產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，預計達產(chǎn)后年銷售收入平均為1.48億元，實現(xiàn)凈利潤0.6億元，投資回收期6.8年（包含3年建設期），內(nèi)部報酬率為18%。

截至今年上半年，光刻膠業(yè)務尚未給南大光電貢獻營收。

該公司在公告中表示，ArF光刻膠產(chǎn)品與客戶的產(chǎn)品銷售與服務協(xié)議尚在協(xié)商之中。

“尤其是ArF光刻膠的復雜性決定其在穩(wěn)定量產(chǎn)階段仍然存在工藝上的諸多風險，不僅需要技術攻關，還需要在應用中進行工藝的改進、完善，這些都會決定ArF光刻膠的量產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟效益?！?

深交所互動易截圖