據(jù)微信公眾號(hào)“中國(guó)證券報(bào)”（ID：xhszzb）4月18日?qǐng)?bào)道，4月16日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《行政處罰決定書(shū)》以及《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》，對(duì)萬(wàn)家文化（現(xiàn)更名為“祥源文化”）、龍薇傳媒責(zé)令改正，給予警告，并分別處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)孔德永、黃有龍、趙薇、趙政給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款，對(duì)黃有龍、趙薇、孔德永分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

相比兩家企業(yè)及相關(guān)責(zé)任人的行政處罰，萬(wàn)家文化涉嫌證券虛假陳述案后續(xù)可能面臨的民事索賠成為最近市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士透露，隨著證監(jiān)會(huì)處罰決定的發(fā)出，趙薇夫婦、龍薇傳媒以及萬(wàn)家文化（現(xiàn)更名為“祥源文化”）的相關(guān)責(zé)任人可能面臨上億元的民事索賠。

趙薇夫婦或承擔(dān)民事連帶責(zé)任

4月17日，中證君獲悉，在證監(jiān)會(huì)正式向萬(wàn)家文化信披違規(guī)當(dāng)事人公布行政處罰決定的同時(shí)，眾多中小散戶(hù)及律師已經(jīng)在醞釀民事索賠事宜，在股吧、律所網(wǎng)站和維權(quán)平臺(tái)上，關(guān)于萬(wàn)家文化虛假陳述維權(quán)的信息已經(jīng)比比皆是。

萬(wàn)商天勤律師事務(wù)所合伙人張東告訴中證君，早在去年11月份證監(jiān)會(huì)向趙薇夫婦及萬(wàn)家文化相關(guān)責(zé)任人下發(fā)處罰事先告知書(shū)時(shí)，律所便開(kāi)始陸續(xù)和部分中小投資者進(jìn)行集體訴訟的相關(guān)溝通。現(xiàn)在隨著證監(jiān)會(huì)處罰決定的落地，此案的民事訴訟將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。

張東律師透露，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的萬(wàn)家文化涉嫌信披違規(guī)的相應(yīng)節(jié)點(diǎn)，律所將符合維權(quán)條件的投資者初步鎖定為“2017年1月12日-2017年2月27日期間買(mǎi)入，并在2017年2月28日之后賣(mài)出或仍持有而虧損的投資者”，具體范圍仍由人民法院在審理過(guò)程中予以確定。

中證君注意到，2017年1月12日為萬(wàn)家文化公布重組事項(xiàng)復(fù)牌后的第一個(gè)交易日，而在2017年2月27日，萬(wàn)家文化公告收到了證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知。

對(duì)于起訴對(duì)象，張東律師表示，根據(jù)《證券法》及司法解釋的相關(guān)規(guī)定，在虛假陳述期間買(mǎi)入萬(wàn)家文化受到損失的股民可向相關(guān)責(zé)任人提起索賠。至于起訴對(duì)象，第一被告是萬(wàn)家文化，該上市公司對(duì)其他信息披露義務(wù)人所提供的信息未盡到審慎核查的義務(wù)，且其自身就存在信息披露違法的事實(shí)。此外，龍薇傳媒、趙薇夫婦、萬(wàn)家文化時(shí)任董事長(zhǎng)孔德永等人也被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定信息披露違規(guī)，可列為共同被告承擔(dān)連帶責(zé)任。

索賠總額或超億元

雖然證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)萬(wàn)家文化信披違規(guī)做出行政處罰決定，但對(duì)于在萬(wàn)家文化一案中損失慘重的股東而言，提起民事賠償?shù)脑V訟仍很有必要。

張東律師認(rèn)為，隨著虛假陳述侵權(quán)案件近年來(lái)的高發(fā)態(tài)勢(shì)，如何更好地保護(hù)證券投資者利益，已成為多方重視的焦點(diǎn)問(wèn)題。來(lái)自證監(jiān)會(huì)的行政處罰，常常只是數(shù)十萬(wàn)元的罰款，對(duì)上市公司只是“蜻蜓點(diǎn)水”。但投資者向違法違規(guī)的上市公司及相關(guān)責(zé)任人要求承擔(dān)民事責(zé)任極大地打擊和威懾了上述侵權(quán)行為。也因此，近年來(lái)因證券虛假陳述行為而直接導(dǎo)致了投資損失的證券投資者，越來(lái)越多地借助司法力量來(lái)保護(hù)自己的合法權(quán)益、追索損失賠償，這是一個(gè)有利于凈化證券市場(chǎng)的趨勢(shì)。

祥源文化股價(jià)走勢(shì)圖  注：萬(wàn)家文化于2017年9月26日更名為祥源文化

2016年11月25日，萬(wàn)家文化拋出收購(gòu)案停牌前的收盤(pán)價(jià)為18.33元。2017年1月12日，萬(wàn)家文化復(fù)牌后連續(xù)多個(gè)交易日大漲，其中包括兩個(gè)漲停板，最高股價(jià)觸及25元，最高漲幅達(dá)到30.25%。

隨著萬(wàn)家文化收購(gòu)案的破滅及相關(guān)當(dāng)事人被立案調(diào)查，公司股價(jià)出現(xiàn)大幅跳水。截至今年4月17日，萬(wàn)家文化收盤(pán)價(jià)為6.15元，流通市值損失超過(guò)57億元。

張東律師表示，根據(jù)萬(wàn)家文化信披違規(guī)造成的影響，并結(jié)合A股歷史上相似的案例，此次股民民事索賠的總額應(yīng)該在億元級(jí)別以上，但具體還需看投資者對(duì)索賠案的參與程度。

“本類(lèi)案件有較多的成功案例，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)在A股市場(chǎng)累計(jì)通過(guò)民事訴訟維權(quán)成功的已有上萬(wàn)人次?！睆垨|介紹，對(duì)于此類(lèi)案件，一旦監(jiān)管部門(mén)認(rèn)定涉事主體存在違法違規(guī)，提起的訴訟中勝訴的比例很大，近年來(lái)佛山照明、上海家化、海潤(rùn)光伏、勤上光電等民事索賠案都有先例可循。但是對(duì)中小投資者而言，維權(quán)的難點(diǎn)在于時(shí)間和訴訟成本，為此律所已經(jīng)專(zhuān)門(mén)引入了一項(xiàng)針對(duì)證券虛假陳述行為的訴訟維權(quán)專(zhuān)項(xiàng)資金，幫助中小投資者先行墊付訴訟支出，并承擔(dān)相應(yīng)的敗訴風(fēng)險(xiǎn)。

附：萬(wàn)家文化涉嫌證券虛假陳述的始末

2016年11月2日，趙薇與黃有龍夫婦的“龍薇傳媒”在西藏注冊(cè)成立。

2016年12月26日，龍薇傳媒宣布，擬以現(xiàn)金30.6億元收購(gòu)萬(wàn)家文化29.14％的股份。

2016年12月29日，上交所發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，其中包括30億元資金的來(lái)源。

隨后，龍薇傳媒的回復(fù)披露，用以收購(gòu)的30.6億元資金中，自有資金為6000萬(wàn)元，第三方借款15億元，股票質(zhì)押融資15億元。

2017年2月13日，收購(gòu)方案發(fā)生反轉(zhuǎn)，萬(wàn)家文化公告，將轉(zhuǎn)讓給龍薇傳媒的股份總數(shù)從1.85億股調(diào)整為3200萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款調(diào)整為5.29億元。

2017年2月27日，萬(wàn)家文化公告，收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。

2017年3月31日晚間，萬(wàn)家文化發(fā)布公告，萬(wàn)家集團(tuán)與龍薇傳媒?jīng)Q定終止本次股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。