文|莊怡 編輯|一鳴

靠團購發(fā)家的本地生活服務(wù)巨頭——美團，終于上市了。

9月20日 ，美團在港交所上市。發(fā)行價 69港元/股，處于招股價區(qū)間較高位置，計劃在香港融資326億港元，公司估值達524億美元，這是繼中國鐵塔和小米集團后港股第三大IPO。截止發(fā)稿，美團報73.85港元，大漲7.03%。

從偏居一隅的團購網(wǎng)站一路成長為業(yè)務(wù)龐雜的本地生活巨頭，再到站上港交所敲鐘IPO，美團的成長經(jīng)歷可謂勵志，但其成長過程中的巨頭背影，更無法讓人忽視。

牽手騰訊，美團網(wǎng)羅龐大獲客能力

阿里巴巴曾是美團成長歷程中出現(xiàn)地第一個貴人。2010年的美團內(nèi)外交困，面對拉手網(wǎng)、窩窩團、團寶網(wǎng)的圍剿心力交瘁，而此時阿里巴巴雪中送炭，領(lǐng)投美團B輪5000萬美元，助力美團在2012年的團購網(wǎng)倒閉潮中活了下來。

盡管恩情不小，但按照阿里投資的一貫套路，當(dāng)投資的公司成長到一定規(guī)模就會被整合進阿里生態(tài)，例如UC瀏覽器、高德地圖、口碑網(wǎng)、優(yōu)酷土豆、大麥網(wǎng)等等皆是如此。但王興并不甘心居于人下。

此時第二個大貴人騰訊出現(xiàn)了，與阿里的絕對掌控不同，騰訊奉行“兄弟”戰(zhàn)略，支持美團獨立發(fā)展。導(dǎo)火索是2015年10月，美團與大眾點評宣布合并，騰訊不僅為美團提供了資金支持，還在微信中開放了流量入口為其導(dǎo)流。

美團最新更新的招股書顯示，2017年4月-2018年4月，美團年度交易用戶達3.4億；2017年4月-2018年4月，美團年在線活躍用戶商家470萬，較2017全年的440萬增長6.8%。獲客能力強勁。

面對美團的背叛，阿里怒不可遏。為了對抗擁有背靠龐大社交流量騰訊的美團，阿里巴巴開始重啟口碑，隨后又在2017年8月，餓了么宣布合并百度外賣；2018年4月，阿里巴巴更是以95億美元全資收購餓了么。

面對強勢的阿里，美團并不畏懼，Trustdata數(shù)據(jù)顯示，2018上半年美團外賣以59%市場份額領(lǐng)跑行業(yè)，賣單獨擁有的覆蓋商家數(shù)量達到總數(shù)量的55%，加上重合的商家比例，總覆蓋率達到83.7%，超過八成。

美團徹底投入騰訊懷抱，成為阿里在線服務(wù)的強敵。

屢敗屢戰(zhàn)，“無邊界”定位強敵環(huán)伺

偏執(zhí)狂、屢敗屢戰(zhàn)，是外界對王興的印象，在與阿里漸行漸遠后，美團逐漸將觸角伸到酒店、旅游、機票訂購、打車等領(lǐng)域，意圖打造生活服務(wù)類的超級平臺。

超級平臺的概念，我們從騰訊、阿里身上已經(jīng)可以看到，這是成為互聯(lián)網(wǎng)公司走上巔峰的外在表現(xiàn)形式，攤子越大，想象力越大。很明顯，美團在朝著這個方向蒙眼狂奔，但美團面臨的問題是，每開拓一個新領(lǐng)域，都有一個強悍的對手在虎視眈眈。

到店、酒店及旅游上，有攜程、飛豬；

出行領(lǐng)域，有占市場絕對老大地位的滴滴，有摩拜的老對手ofo和哈羅單車；

生鮮市場，有阿里的盒馬鮮生，京東的7fresh……

一路創(chuàng)業(yè)，屢敗屢戰(zhàn)，野心者王興棋行無悔。

美團有多大想象力？

在擴張邊界之外，我們可以看到，美團是在構(gòu)建以“食”為中心的全方位服務(wù)。雖然O2O利潤極低，但主要美團通過牢牢占據(jù)用戶“食”這個入口，就能借此建立消費需求，為其他酒店、電影票、旅游等平臺提供服務(wù)。

在此過程中，美團不僅極大提升了用戶在平臺上的逗留時間和使用頻率，還極大降低了流量成本。

招股書顯示，酒店業(yè)務(wù)已然成為美團的賺錢奶牛，2017年，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的年度交易金額為1580億元，營收占比32%，毛利率達88.3%。

Trustdata報告則顯示，2018年第二季度，美團酒店在線酒店預(yù)訂訂單量近7000萬，排名第一，美團酒店在線酒店總間夜量超攜程系之和。在2018年5月美團酒店與攜程11.5%的重合用戶中，6月42.4%的用戶只用美團酒店。

德勤中國發(fā)布的《數(shù)字化生活服務(wù)市場生態(tài)展望報告》預(yù)測，2023年生活服務(wù)市場整體規(guī)模將達到33萬億元，接近2017年水平的一倍，其中生活服務(wù)電子商務(wù)市場目前市場規(guī)模已達2.7萬億，未來5年有望超過8萬億，彼時外賣市場的交易額也將達到2017年的5倍。

抓住外賣餐飲和酒店業(yè)務(wù)，美團就有了被資本看好的理由。

此外，從研發(fā)上看，2015年到2017年，美團的研發(fā)開支為12.04億元、23.67億元、36.47億元，維持較高水平。截至2018年4月30日，其研發(fā)人員為10343人，占全體員工的比例超五分之一。

要成為平臺型公司，技術(shù)必然是重中之重。據(jù)披露，美團日常高峰時段每小時執(zhí)行約29億次的路徑規(guī)劃算法。未來還可能繼續(xù)擴展智能硬件、物聯(lián)網(wǎng)、機器人、圖像及語音識別，還有智能配送設(shè)備。

美團，會是下一個超級平臺嗎？