【文/觀察者網專欄作者 潘禺】

最近在網上看到了這樣一個觀點：

我們的頭部企業(yè)，對產業(yè)鏈的貢獻，還有社會責任這方面，做得遠遠不夠好。

作者大致舉了這樣一些例子來論證。

一邊是：

1. 深度綁定華為的維信諾連虧4年

2. 比亞迪入股的華盛鋰電，上市第二年業(yè)績大跳水

3. 給寧德時代供貨的正負級廠商深陷泥潭

另一邊是：

1. 特斯拉的一級供應商，三花智控和拓普集團，已然成長為新能源產業(yè)鏈上的巨頭

2. 立訊精密、藍思科技、鵬鼎控股，站在蘋果的肩膀上，成為了移動設備端，不可或缺的環(huán)節(jié)

3. 中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、新易盛，英偉達給到足夠的利潤，成為AI產業(yè)鏈上的賺錢機器

結論是：扶持中小企業(yè)，不能只指望政府機構，各個產業(yè)鏈上的巨無霸們才是主導者。

作者為此特別點名寧德時代，有沒有忘記你是怎么發(fā)家的，當年蘋果給的ipod代工電池是你的第一桶金，后面才有了向新能源轉型的入場資格。

觀點很有意思，值得細細分析一下。如果只看大的結論，產業(yè)鏈上的頭部企業(yè)要主導對產業(yè)鏈、對中小企業(yè)的扶持，這肯定有道理。

但具體到國內的頭部企業(yè)，是不是在這方面做得遠不夠好，通過這幾個例子能否得出結論，恐怕還有待辨析。

首先，這六個例子中的企業(yè)分屬不同賽道。

國內的分別是：維信諾，做OLED顯示屏。華盛鋰電，鋰電池電解液添加劑。還有寧德時代的正負極材料供應商。

國外這邊的例子：三花智控，拓普集團都是新能源汽車零部件。立訊精密、藍思科技、鵬鼎控股，分別在精密制造、玻璃面板、印制電路板（PCB）方面滿足蘋果的需求。最后，中際旭創(chuàng)和新易盛是英偉達光模塊的供應商，工業(yè)富聯(lián)，也就是富士康工業(yè)互聯(lián)網，在組裝服務和工業(yè)互聯(lián)網方面與英偉達合作。

這些例子當中，國內和國外頭部企業(yè)扶持的供應商，都是不同賽道的，本身就有不同的行情，簡單對比并不能說明問題。

最能說明行情變化的是中際旭創(chuàng)，蹭上了黃仁勛，踩在了AI風口上，確實能夠起飛。但僅僅說英偉達給到了足夠利潤，是中際旭創(chuàng)這樣的企業(yè)被扶持起來的原因，就失之簡單。

在5G網絡建設中，中國的主要電信運營商，電信、聯(lián)通和移動都是中際旭創(chuàng)的重要客戶。之前的3G、4G技術普及落地時，同樣如此。這一波波的需求和扶持，是中際旭創(chuàng)這樣的光模塊供應商能挺到AI時代的基礎。

還是那句話，別忘了你是怎么發(fā)家的，中際旭創(chuàng)的成長，離不開國內通訊產業(yè)的發(fā)展所帶來的紅利。

而現(xiàn)在800G光模塊這樣的，高性能、低功耗，能滿足高帶寬需求的產品，其實不僅被英偉達看上了，國內的云計算和數(shù)據(jù)中心企業(yè)，如阿里巴巴、騰訊和華為等，也都是重要客戶。

因此，光模塊如今確實是AI產業(yè)鏈上的賺錢機器，但這不能只歸功于英偉達，中際旭創(chuàng)強就強在客戶關系和研發(fā)生產基地都是全球布局的，與國內外多家知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作，保障了訂單來源。

如果單看光模塊的技術含量，并沒有那么高不可攀。早在20世紀80年代，光纖通信技術就已經開始商用，歷經多年迭代，光模塊核心技術已經相對成熟且標準化，生產依賴大量的標準化組件，例如激光器、光探測器、耦合器等。這些組件，無論制造工藝還是技術參數(shù)，已經高度標準化。

光模塊內部集成也相對簡單，將標準化的光電組件進行集成和封裝，整個過程更像是拼裝，而不是從頭到尾的復雜制造。所以光模塊的研發(fā)投入是相對較低的，主要都是現(xiàn)有技術的小幅改進和優(yōu)化。

這就降低了門檻，使得更多企業(yè)能夠進入這一領域。所以其實這個賽道也是非常內卷的，利潤被壓得挺低。在AI時代一朝抱上大腿，贏麻了，這多少有時運。之前國內通訊業(yè)的扶持，保證了你能一直在牌桌上，直到時來運轉。

如果一定要對比的話，在另一個賽道上的維信諾就是一個相反的故事。

維信諾說是深度綁定了華為，問題恰恰就出在這，單一客戶的訂單量波動，會對公司的營收產生重大影響。不是大客戶華為沒有支持，是僅靠一條大腿，在這個行業(yè)很難。

OLED顯示屏和光模塊可不一樣，是一個生產需要大量技術投入和研發(fā)成本的領域。必須不斷投入資金，且短期內難以轉化為利潤。這個行業(yè)門檻高得多，新入局的玩家虧損是非常正常的。

現(xiàn)在的面板一哥京東方，2003年進入液晶面板（LCD）行業(yè)，為了建第一條第5代TFT-LCD生產線，投資了數(shù)十億美元，直到2010年才首次實現(xiàn)年度盈利，七年的虧損期才迎來轉折。

OLED現(xiàn)在還要和三星、LG等優(yōu)勢企業(yè)競爭，一定是要拼高額的研發(fā)生產投入的，不僅維信諾、深天馬在虧損，哪怕是京東方，有蘋果的訂單，OLED業(yè)務目前也仍在虧損。京東方在成都、綿陽和重慶布局了三條柔性AMOLED 6代生產線，建設和運營需要巨額的資金。

回到維信諾的例子，是高額的初始投資使得盈利變得困難，和華為給不給力，社會責任有沒有盡到，關系沒那么大。

別的例子也可以差不多從不同角度來分析，比如說比亞迪入股的華盛鋰電，上市第二年業(yè)績跳水，如果只看一年的業(yè)績，這種現(xiàn)象非常正常，產業(yè)是有周期的，原材料的價格波動，供需失衡導致的價格下行，都會導致業(yè)績跳水。不能拿不同賽道、不同周期的企業(yè)直接對比，不能說到光模塊就把時來運轉的好日子單獨挑出來。

最后說說寧德時代與蘋果的合作，確實有這么個故事，積累了第一桶金。曾毓群在2001年創(chuàng)立ATL，得益于其為蘋果iPod提供電池，積累了大量資金和技術儲備，2011年，曾毓群成立了寧德時代，專注于新能源汽車動力電池的研發(fā)生產。

但還是故事要說全，國內的產業(yè)鏈鏈主也有許多這樣的美談。比如華為扶持的比亞迪電子、聞泰科技都是很成功的案例。

就像前面說中際旭創(chuàng)，不能只說英偉達。說立訊精密的時候，不能只說蘋果，卻不提華為等大客戶都給了大力支持。

其實前面這些關系，更多還是一種合作伙伴關系，是比較對等的，頭部效應有，也帶動出了供應鏈上的明星企業(yè)，但頭部的扶持不是向更大社會面的輻射。

中國頭部企業(yè)在供應鏈上扶持中小微企業(yè)，最典型，規(guī)模最大的，反而被忽略了，沒有提到，那就是電商領域。

無論是線上幫供應商拓展市場，還是線下對中小物流企業(yè)的支持，電商平臺都打造成了網絡，是廣撒網的海量幫扶，也是服務與共生的關系。在平臺經濟里，談社會責任，可能更貼切一些。

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