（文/周盛明 編輯/高莘）6月26日，哪吒汽車(chē)母公司合眾新能源汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“哪吒汽車(chē)”）向港交所提交了上市申請(qǐng)。

此前，蔚來(lái)、小鵬、理想、零跑等國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力已經(jīng)成功在香港上市。若此次合眾新能源能成功上市，將成為中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力在港股中的第五股。

招股書(shū)披露，此次IPO的融資將主要用于海外市場(chǎng)的戰(zhàn)略性擴(kuò)展，以提升哪吒汽車(chē)品牌的全球影響力；豐富產(chǎn)品組合及提升智能汽車(chē)軟硬件技術(shù)；擴(kuò)大在中國(guó)的銷(xiāo)售、服務(wù)及充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，以及進(jìn)行數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)及營(yíng)運(yùn)用戶(hù)社群；用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

從哪吒汽車(chē)的招股書(shū)中可以看到，哪吒汽車(chē)目前推出5款智能新能源汽車(chē)，產(chǎn)品定位1.5萬(wàn)美元至4.5萬(wàn)美元（約合10.9萬(wàn)元至32.7萬(wàn)元人民幣），正是新能源電動(dòng)汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的細(xì)分市場(chǎng)。

圖源：哪吒汽車(chē)招股書(shū)

哪吒汽車(chē)稱(chēng)，任何車(chē)企一旦在該市場(chǎng)中取得領(lǐng)先地位，即可掌握未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，哪吒汽車(chē)的交付量年復(fù)合增長(zhǎng)率為39%，交付量從2021年的64230輛，快速增長(zhǎng)至2023年的124189輛。不過(guò)，招股書(shū)的數(shù)據(jù)也顯示出哪吒汽車(chē)在承受著一定的財(cái)務(wù)壓力。

數(shù)據(jù)顯示，哪吒汽車(chē)2021—2023年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.87億元、130.50億元和135.55億元；虧損分別為48.40億元、66.66億元和68.67億元，2021—2023經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)，分別為-29.91億元、-54.08億元和-43.54億元。

招股書(shū)顯示，2021年至2023年，哪吒汽車(chē)的毛利率分別為-34.4%、-22.5%和-14.9%。根據(jù)招股書(shū)，哪吒汽車(chē)對(duì)此解釋稱(chēng)，“公司專(zhuān)注于產(chǎn)品組合優(yōu)化，疊加國(guó)際銷(xiāo)售的持續(xù)增長(zhǎng)，并借助成本控制措施提高了成本效益，毛利率較過(guò)往兩年有明顯改善。”

圖源：哪吒汽車(chē)招股書(shū)

值得注意的是，哪吒汽車(chē)在招股書(shū)中多次提及“海外市場(chǎng)”這一關(guān)鍵詞，并表示哪吒汽車(chē)此次IPO的募資用途之一便是要加強(qiáng)海外布局。

根據(jù)招股書(shū)中引用的“灼識(shí)咨詢(xún)”的報(bào)告，目前海外新能源車(chē)市場(chǎng)擁有顯著增長(zhǎng)潛力，其中中國(guó)企業(yè)新能源車(chē)海外銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將從2023年的60萬(wàn)輛增長(zhǎng)至2028年的450萬(wàn)輛，自2023年起的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)48.9%。

據(jù)悉，哪吒汽車(chē)自2022年起以泰國(guó)為首個(gè)目的地開(kāi)始海外擴(kuò)張。2023年，哪吒汽車(chē)實(shí)現(xiàn)出口17019輛，海外交付的車(chē)輛占全球交付車(chē)輛的13.7%。此外，數(shù)據(jù)顯示，2024年1—5月，哪吒汽車(chē)新能源汽車(chē)出口16458輛，位列新勢(shì)力車(chē)企出口量第一。

圖源：哪吒汽車(chē)招股書(shū)

哪吒汽車(chē)現(xiàn)階段的出海戰(zhàn)略重心在東南亞。2023年，哪吒汽車(chē)泰國(guó)生態(tài)智慧工廠奠基，近日哪吒汽車(chē)的消息表示，泰國(guó)工廠已經(jīng)于今年3月開(kāi)始投產(chǎn)，最大年產(chǎn)能為3萬(wàn)輛。

哪吒汽車(chē)泰國(guó)工廠正式開(kāi)始規(guī)?；a(chǎn) 圖源：哪吒汽車(chē)

此外，今年5月，哪吒汽車(chē)在印度尼西亞工廠開(kāi)啟本地化量產(chǎn)，另外在其馬來(lái)西亞的工廠也已在今年年初動(dòng)工。

哪吒汽車(chē)海外第三家工廠在馬來(lái)西亞奠基 圖源：哪吒汽車(chē)

哪吒汽車(chē)的招股書(shū)透露，截止2023年12月31日，公司已在海外28個(gè)國(guó)家及海外地區(qū)與約100個(gè)當(dāng)?shù)亟?jīng)銷(xiāo)商建立起合作關(guān)系。

在產(chǎn)品的出海規(guī)劃上，哪吒Aya系列和哪吒X是出海的主力。根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，哪吒AYA系列2023年在東南亞小型純電動(dòng)車(chē)中排名第一，市場(chǎng)占有率達(dá)52%。

哪吒AYA小型純電SUV  圖源：哪吒汽車(chē)

圖源：哪吒汽車(chē)招股書(shū)

此外，哪吒X系列已取得歐盟認(rèn)證，并計(jì)劃于2024年7月進(jìn)軍泰國(guó)及印度尼西亞市場(chǎng)，2024年8月進(jìn)軍香港市場(chǎng)，2024年第四季度進(jìn)軍南美市場(chǎng)。哪吒汽車(chē)表示，最新上市的中型增程和電動(dòng)SUV“哪吒L”正在推進(jìn)歐盟認(rèn)證，未來(lái)亦有出海計(jì)劃。

哪吒X緊湊型SUV 圖源：哪吒汽車(chē)

哪吒L中型SUV 圖源：哪吒汽車(chē)

哪吒汽車(chē)的招股書(shū)中明確表示，在管理架構(gòu)上，香港將作為哪吒全球總部，上海作為哪吒戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)總部。此外，公司未來(lái)將持續(xù)大力發(fā)展拉丁美洲、中東和非洲，并適時(shí)向歐洲拓展。