聯(lián)邦債務(wù)的居高不下與二戰(zhàn)后國際金融秩序的制度缺陷有直接關(guān)系。這個金融秩序隱含的流動性創(chuàng)造機(jī)制中的“鑄幣權(quán)”問題，助長了美國政府對政策自主性強(qiáng)烈的選擇偏好。

所謂“鑄幣權(quán)”是指“各國政府對貨幣發(fā)行的壟斷賦予它們的隨意增加公共支出的能力”，就美國而言是指聯(lián)邦政府通過發(fā)行國債增加公共支出的能力。鑄幣權(quán)在征稅和向金融市場借貸之外，為政府提供了一個增加國家收入的新路徑。由于美元是國際關(guān)鍵貨幣，美國是流動性的主要提供者，其他國家需要美元作為外匯儲備，美國政府必須發(fā)行超過自身需要的美元。既然美國政府通過發(fā)行債券為其他國家供應(yīng)美元，它自然就有比它自己“賺來的錢要多很多的錢可以花”。

戰(zhàn)后美國一直得以保持美元的國際關(guān)鍵貨幣地位和全球流動性主要提供者的地位。在布雷頓森林體系下，美元的價值由美國的黃金儲備支撐。1971年美國政府使美元與黃金脫鉤，從而擺脫了為防止黃金外流而不得不保持適當(dāng)貨幣供應(yīng)水平的壓力。此外，美國政府還與沙特阿拉伯達(dá)成秘密協(xié)議，繼續(xù)以美元為石油計價。這導(dǎo)致了美元本位制的誕生。

巨額的聯(lián)邦債務(wù)是美國政府強(qiáng)烈的政策自主性選擇偏好的直接后果。由于可以借錢度日，美國政府經(jīng)常同時追求多個耗費(fèi)不菲的政策目標(biāo)，這些政策對政府財政的影響經(jīng)常是相互矛盾的。林登·約翰遜追求大幅減稅，這導(dǎo)致聯(lián)邦政府稅收的減少。但是與此同時，他又提出“偉大社會計劃”（Great Society program）并全面升級越南戰(zhàn)爭——這兩者都需要巨額的財政支出。羅納德·里根實(shí)施了美國歷史上最大額度的減稅，但同時又在1980年代發(fā)起“星球大戰(zhàn)計劃”（the Star War program），試圖憑借自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，將蘇聯(lián)的經(jīng)濟(jì)拖垮。小布什不僅大規(guī)模減稅，而且同時發(fā)動伊拉克戰(zhàn)爭、阿富汗戰(zhàn)爭和反恐戰(zhàn)爭，由此形成巨額的預(yù)算赤字。

移民，即人的跨國界自由流動，是全球化的另一大測量指標(biāo)。到了1980年代，多元文化運(yùn)動相繼在歐洲和美國興起。正如一位評論者所指出的，“對多樣性的多元理解，過去被視為對正統(tǒng)觀念的挑戰(zhàn)，如今變成了正統(tǒng)觀念本身”。而歐盟的誕生對其成員國的移民政策產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。通過建立統(tǒng)一的、適用于所有成員國的法律體系，歐盟作為一個內(nèi)部的“統(tǒng)一市場”的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就是人才、商品、服務(wù)和資本在其中的自由流動。當(dāng)然，在對外國工人開放準(zhǔn)入的程度上，歐盟各成員國之間仍有著相當(dāng)大差異。

結(jié)構(gòu)性變化：發(fā)達(dá)國家底層人民體驗(yàn)的全球化

為什么全球化會發(fā)生逆轉(zhuǎn)？全球化導(dǎo)致重要的結(jié)構(gòu)性變化，這些轉(zhuǎn)變對不同社會群體的影響并不相同。全球化過程中的受益群體與受損群體之間的矛盾是全球化逆轉(zhuǎn)的重要推動力。

全球化鐘擺運(yùn)動的內(nèi)在邏輯其實(shí)很明確：釋放市場力量必然帶來更多的競爭；當(dāng)市場競爭對不同社會群體造成不同影響時，社會內(nèi)部就會形成緊張的政治矛盾。如果把這種現(xiàn)象再與阿瑞基關(guān)于全球化由生產(chǎn)和貿(mào)易擴(kuò)張向金融擴(kuò)張發(fā)展的討論聯(lián)系起來，我們可以發(fā)現(xiàn)一個突出的現(xiàn)象：那些可以直接或間接參與跨境經(jīng)濟(jì)活動的人們，和那些不能參與跨境經(jīng)濟(jì)活動的人們，在全球化過程中所處地位完全不同。資本所有者、高技能工人和職業(yè)白領(lǐng)能夠自由地把自身的資源用在那些對這些資源需求最高的地方。相反，非技術(shù)與準(zhǔn)技術(shù)工人和大多數(shù)中層企業(yè)管理人員對工作要求和工作環(huán)境不得不展示出更多的彈性，因?yàn)樗麄兒苋菀诪槠渌鐕彻┙o的工人所替代。全球化已經(jīng)從根本上改變了雇主和雇員的關(guān)系。

2016年美國總統(tǒng)大選體現(xiàn)的社會分裂是一個長時期積累的結(jié)果。在長達(dá)40年的全球化過程中，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)經(jīng)歷了極為深刻的結(jié)構(gòu)性變化。底層的社會群體面臨著失去就業(yè)機(jī)會、收入不平等諸多問題，新移民和東道國某些社會群體之間的關(guān)系則日趨緊張。金融危機(jī)的爆發(fā)使他們的處境更為困難，而民主政治的失序使他們失去了解決問題的正常渠道，從而刺激了民粹主義的崛起。

全球化對發(fā)達(dá)國家的就業(yè)有消極影響?？鐕景焉a(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外，無論是離岸生產(chǎn)，還是外包，其結(jié)果都帶走了制造業(yè)的工作機(jī)會。在1977年到1999年間，美國的跨國公司在國內(nèi)制造業(yè)的就業(yè)崗位減少了300萬個，同時卻在發(fā)展中國家增加了就業(yè)機(jī)會，這種影響對那些低收入的發(fā)展中國家尤其明顯。一般而言，一個跨國公司的海外分部在實(shí)際資本上每增加10%，其在美國所提供的就業(yè)就會減少0.1%?1.8%。如果跨國公司在其海外分部的實(shí)際注資額增長超過100%，它在美國國內(nèi)制造業(yè)的就業(yè)機(jī)會可以減少多達(dá)18%。

在全球生產(chǎn)和外包的時代，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)從衰退階段復(fù)蘇也出現(xiàn)了新類型：自1990年代初以來，與以前相比，就業(yè)需要更長的時間才能恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)衰退前的水平。在1991?1993年的美國經(jīng)濟(jì)衰退中，產(chǎn)值僅僅用了兩個季度就恢復(fù)到衰退前的水平，但是就業(yè)卻用了23個月。在2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅導(dǎo)致的衰退中，產(chǎn)值恢復(fù)只用了一個季度，就業(yè)數(shù)據(jù)卻耗時38個月才恢復(fù)到衰退前的水平。在2008年全球金融危機(jī)引發(fā)的大衰退中，美國實(shí)際GDP總值在當(dāng)年第三季度開始下跌，在2010年就已經(jīng)出現(xiàn)再次增長。與此相反，失業(yè)率卻一直到2016年5月才恢復(fù)到與2006?2007年度的4.6%相近的4.7%。正如印度央行總裁拉加恩指出的那樣，當(dāng)工作機(jī)會變得匱乏時，“脆弱的社會保障體系和失業(yè)型復(fù)蘇的出現(xiàn)意味著，美國選民與其他發(fā)達(dá)國家的選民相比，更難以容忍經(jīng)濟(jì)的衰退”。