（觀察者網(wǎng)訊）4月8日，中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商世茂集團(tuán)發(fā)布公告，收到中國(guó)建設(shè)銀行向香港高等法院提出的清盤呈請(qǐng)。世茂集團(tuán)港股8日開盤后即下跌超7%，全天下跌超18%。

提出清盤，世茂集團(tuán)股價(jià)跌至4年前1%

世茂集團(tuán)星期一在香港交易所發(fā)布公告，中國(guó)建設(shè)銀行（亞洲）股份有限公司于4月5日向香港特別行政區(qū)高等法院提出對(duì)公司的清盤呈請(qǐng)，涉及公司的財(cái)務(wù)義務(wù)金額約為15.795億港元（約2.72億新元）。

世茂集團(tuán)公告 圖片來源：世茂集團(tuán)

根據(jù)公告，世茂集團(tuán)認(rèn)為該呈請(qǐng)并不代表公司境外債權(quán)人及其他相關(guān)方的共同利益。為保障其相關(guān)方利益，公司將極力反對(duì)該呈請(qǐng)，并繼續(xù)推進(jìn)境外債務(wù)重組以最大化其相關(guān)方的價(jià)值。

公告顯示，根據(jù)香港法例第32章公司條例第182條，倘若世茂集團(tuán)最終因該呈請(qǐng)而清盤，公司于開始清盤之日（4月5日）后就公司直接擁有的財(cái)產(chǎn)（包括據(jù)法權(quán)產(chǎn)）作出的任何產(chǎn)權(quán)處置，以及任何股份轉(zhuǎn)讓或公司成員地位的任何變更將屬無效。倘若該呈請(qǐng)其后被撤銷、駁回或永久擱置，則于4月5日或之后作出的任何有關(guān)產(chǎn)權(quán)處置均不受影響。

公告說，世茂集團(tuán)在3月25日的公告披露，公司一直與其境外債權(quán)人進(jìn)行善意重組討論，并承諾繼續(xù)就其境外重組事宜與境外債權(quán)人積極溝通，并鼓勵(lì)所有境外債權(quán)人仔細(xì)考慮3月25日公告的重組方案并支持落實(shí)重組。

受此影響，世茂集團(tuán)在開盤后即下跌7.69%，并一路下跌。至16時(shí)港股交易結(jié)束，全天下跌幅度達(dá)到18.68%，至0.37港元/股，市值跌至14億港元。值得注意的是，世茂集團(tuán)曾在2020年8月觸及36.1港元/股的歷史高點(diǎn)。

世茂集團(tuán)股價(jià) 圖片來源：同花順

重組方案被拒，天量債務(wù)難解

世茂集團(tuán)是一家主要業(yè)務(wù)為在中國(guó)大陸的大型綜合房地產(chǎn)項(xiàng)目的公司，公司成立于1994年。公司業(yè)務(wù)包括住宅、酒店、零售及商用物業(yè)，分布全國(guó)于近40個(gè)大、中城市。集團(tuán)于2006年7月5日于香港交易所主板上市。

世茂集團(tuán)產(chǎn)業(yè)分布 圖片來源：世茂集團(tuán)官網(wǎng)

根據(jù)世茂集團(tuán)去年12月發(fā)布的公告顯示，截至2023年6月30日，世茂集團(tuán)境外計(jì)息債務(wù)約140億美元（未經(jīng)審核，約合1012億人民幣）；境內(nèi)計(jì)息債務(wù)約250億美元（未經(jīng)審核，約合1801億人民幣）；應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)約30億美元（約合217億人民幣）；總權(quán)益約90億美元（651億人民幣），包括非控制性權(quán)益約60億美元（434億人民幣）。

為解決債務(wù)問題，3月25日晚間，世茂集團(tuán)對(duì)外披露了“建議的境外債重組條款”的內(nèi)幕消息。

根據(jù)公告，世茂集團(tuán)尋求對(duì)計(jì)劃債權(quán)人整體索償進(jìn)行重組。根據(jù)重組方案，世茂集團(tuán)為債權(quán)人提供了短期工具、長(zhǎng)期工具、強(qiáng)制可換股債券、不同工具的組合四個(gè)選項(xiàng)，以滿足計(jì)劃債權(quán)人的不同偏好。

第一個(gè)選項(xiàng)是短期工具，計(jì)劃債權(quán)人可選擇獲得本金額相等于計(jì)劃債權(quán)人索償中計(jì)劃債權(quán)人本金額部分100%的，以短期票據(jù)或短期貸款為形式的短期工具。短期票據(jù)及短期貸款將由世茂集團(tuán)發(fā)行，年期為6年，本金總額不超過30億美元（約合217億人民幣）。利息將按短期票據(jù)或短期貸款（視情況而定）未償還本金額50%的金額予累計(jì)并以下列方式每半年支付一次。

世茂集團(tuán)還將在每個(gè)償還日期當(dāng)天或以前償還本金總額不少于下列償還金額的短期貸款，償還價(jià)格相等于短期貸款本金額的50%，另加截至該償還日期短期貸款未償還本金額的50%的任何應(yīng)計(jì)未付利息。

第二個(gè)選項(xiàng)是長(zhǎng)期工具，計(jì)劃債權(quán)人可選擇獲得本金額相等于計(jì)劃債權(quán)人索償中計(jì)劃債權(quán)人本金額部分100%的，以長(zhǎng)期票據(jù)或長(zhǎng)期貸款為形式的長(zhǎng)期工具。長(zhǎng)期票據(jù)及長(zhǎng)期貸款也將由世茂集團(tuán)發(fā)行，年期為9年，本金總額不得超過40億美元（約合289億人民幣）。長(zhǎng)期工具未償還本金額的利息將予累計(jì)并按下列方式每半年支付一次。

第三個(gè)選項(xiàng)是強(qiáng)制可換股債券，選擇這個(gè)選項(xiàng)的計(jì)劃債權(quán)人索償中計(jì)劃債權(quán)人本金額部分100%的，可轉(zhuǎn)換為世茂集團(tuán)新股份的零息強(qiáng)制可換股債券，年期強(qiáng)制可換股債券的年期為1年。

第四個(gè)選項(xiàng)是不同工具的組合，本金總額相等于這個(gè)計(jì)劃債權(quán)人的本金額100%的不同工具的固定組合。固定組合包括本金額相等于該計(jì)劃債權(quán)人本金額25%的短期工具、本金額35%的長(zhǎng)期工具及本金額40%的強(qiáng)制可換股債券。

在公告中，世茂集團(tuán)還披露了股東貸款的轉(zhuǎn)換情況，即控股股東許榮茂通過其全資擁有公司向世茂集團(tuán)提供本金總額39.63億港元的貸款，以及向世茂集團(tuán)附屬公司提供本金總額38.39億港元的貸款。許榮茂將把本金額6億美元（約合43億人民幣）的未償還股東貸款交換為本金額6億美元的新長(zhǎng)期票據(jù)，同時(shí)，未償還股東貸款本金總額減去6億美元換為等價(jià)本金額的強(qiáng)制可換股債券。

路透社3月曾引述知情人士報(bào)道，作為世茂集團(tuán)債權(quán)人之一的德意志銀行在發(fā)現(xiàn)世茂的債務(wù)重組條款不可接受后，考慮在該月向香港法院提出對(duì)世茂進(jìn)行清算的訴狀。

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