【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】歷時一年零八個月，紫光集團破產(chǎn)重整即將落下帷幕。

7月11日，一位接近紫光集團的消息人士告訴觀察者網(wǎng)，紫光集團當天完成了公司股權(quán)及新任董事、監(jiān)事、總經(jīng)理的工商變更登記手續(xù)。這標志著紫光集團司法重整執(zhí)行階段的工作進入收官環(huán)節(jié)。

工商變更之后，紫光集團兩家原股東清華控股有限公司（下稱：清華控股）和北京健坤投資集團有限公司（下稱：北京健坤）全部退出，戰(zhàn)略投資人“智路建廣聯(lián)合體”設(shè)立的控股平臺北京智廣芯控股有限公司（下稱：智廣芯控股）承接紫光集團的100%股權(quán)。

當天晚間，紫光集團公告確認此事，稱該公司100%股權(quán)已登記至智廣芯控股名下，控股股東由清華控股變更為智廣芯控股。由于智廣芯控股無實際控制人，因此紫光集團實際控制人由中華人民共和國教育部變更為無實際控制人。

不過，前述消息人士向觀察者網(wǎng)透露，在智廣芯控股的出資結(jié)構(gòu)中，地方國資出資占據(jù)絕大多數(shù)，是新紫光集團的受益主體。而智路資本和建廣資產(chǎn)作為GP（General Partner，普通合伙人）或聯(lián)合GP管理其中約80%的出資，可以集中執(zhí)行基金的管理與運營，能夠克服股東多元化和出資人層面無實控人的不足。

智路資本實控人李濱 圖源：瓴盛科技

紫光集團前身是清華校辦企業(yè)，曾歷經(jīng)多輪校企改革和混改。2013年5月之后，清華控股的持股比例降至51%，北京健坤持股49%，并由北京健坤的實控人趙偉國擔任董事長，執(zhí)掌經(jīng)營權(quán)。此后由于長期無序收購擴張、短貸長投，紫光集團于2020年11月爆發(fā)嚴重債務危機。

北京建坤曾披露，紫光集團需要解決的債務總額高達1245億元。

2021年7月16日，北京一中院根據(jù)債權(quán)人申請，依法裁定紫光集團進入司法重整，指定專門工作團隊為班底組建清算組擔任管理人。隨后，紫光集團管理人按“整體承接，分類處置，一攬子化解”思路，公開發(fā)布招募戰(zhàn)略投資者公告，共7家意向投資人（及聯(lián)合體）報名并提交有報價約束力的投資方案。

2021年12月10日，經(jīng)過多輪競爭性選拔，智路資本和建廣資產(chǎn)作為牽頭方組成的“智路建廣聯(lián)合體”中選紫光集團重整戰(zhàn)略投資人。3天后，紫光集團管理人和智路建廣聯(lián)合體簽署投資協(xié)議。

根據(jù)雙方公布的重整方案，戰(zhàn)略投資人將采用“存續(xù)式”重整模式，“完整保留紫光集團多年積累的產(chǎn)業(yè)布局和核心技術(shù)”。

償債方面，戰(zhàn)略投資人同意支付600億元現(xiàn)金用于清償債務，還拿出紫光集團下屬三家上市公司市值230億元的流通股票按市價抵債，最后安排剩余部分留債延期清償；債權(quán)人按需求選擇三種清償方案（“現(xiàn)金+股票+三年留債”、“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”），可獲得95%-100%的高清償率。

當時的公開報道顯示，“智路建廣聯(lián)合體”的成員還包括長城資產(chǎn)、湖北科投、珠海華發(fā)和河北產(chǎn)投等，他們將出資600億元承接重整后的紫光集團全部股權(quán)。其中，湖北科投現(xiàn)金出資51億元收購長江存儲項目資產(chǎn)，并承接與長江存儲相關(guān)的擔保責任。

但此方案曾遭到紫光集團前董事長的激烈反對。

趙偉國當時連發(fā)多份聲明，稱紫光集團并非“資不抵債”，只是暫時的流動性危機，紫光集團管理人有故意做低并造成巨額國有資產(chǎn)流失的嫌疑。他甚至直言，“重整方案出來以后，我對里面的內(nèi)容還是出乎意料地感到震驚，因為我原以為多少會給老股東留點兒?！?