本文轉(zhuǎn)載自界面新聞

李斌又要開始為蔚來汽車物色CFO的替代者了。

這一次離開的是被譽為魔術(shù)師的謝東螢，這距離他加入蔚來，已經(jīng)過去了兩年零五個月。受此消息影響，蔚來當(dāng)日開盤股價一度跌幅逾8%。10月28日，蔚來報收1.48美元，下跌1.99%。

不過李斌仍感謝了謝東螢，畢竟后者在過去兩年多的時間里，除了協(xié)助蔚來汽車成功在紐交所上市之外，也不斷在提高“蔚來的資金使用效率”。

“謝東螢過往在關(guān)鍵時期幫助四家中國企業(yè)成功赴美上市，如今事了拂衣去，深藏功與名。”這是蔚來汽車對于謝東螢離開最后的回答，并表示公司已開始物色謝東螢的繼任者，并致力于迅速填補這一職位。

當(dāng)然離開蔚來的不止謝東螢。前不久一封李斌的內(nèi)部信顯示，蔚來的聯(lián)合創(chuàng)始人鄭顯聰將從蔚來的日常業(yè)務(wù)上榮休，后面將繼續(xù)擔(dān)任個人顧問。更早之前，去年11月底蔚來北美CEO伍絲麗（Padmasree Warrior）離職后，包括蔚來汽車軟件發(fā)展副總裁莊莉和蔚來汽車英國區(qū)董事總經(jīng)理安格利卡索迪亞（Angelika Sodian）等也紛紛離開蔚來汽車。

有人說，離開蔚來是件好事，畢竟現(xiàn)在蔚來的未來并不明朗。

一封突然的離職信

“謝東螢的last day（最后在職時間）可能是10月30號?！贝饲霸幸晃恢槿耸肯蛎襟w表示。而外界看來，謝東螢低調(diào)的離開雖然突然但也像極了他的性格。

任職以來，謝東螢主要負(fù)責(zé)蔚來汽車融資及上市項目，并直接向李斌匯報。據(jù)悉蔚來汽車有兩位財務(wù)負(fù)責(zé)人，一位是蔚來汽車財務(wù)副總裁汪東寧，一位就是CFO謝東螢。

此前有媒體從蔚來投資人處了解到，汪東寧負(fù)責(zé)蔚來汽車的財務(wù)運營體系，“汪側(cè)重于成本管控工作，同時配合并參與謝東螢所負(fù)責(zé)的上市融資工作。而謝東螢主要負(fù)責(zé)上市和外部投資人的對接和溝通工作?！?

而李斌在2017年找來謝東螢的目的也非常明顯，那就是上市。

在加盟蔚來之前，謝東螢在金融領(lǐng)域的履歷十分豐富，曾助力新東方教育、京東、百盛中國等多家中國企業(yè)赴美上市。公開資料顯示，除蔚來CFO之外，他還同時擔(dān)任新東方教育科技集團董事，京東集團、諾德安達教育集團與百勝餐飲集團獨立董事，為這些企業(yè)的財務(wù)運營、投融資業(yè)務(wù)提供專業(yè)意見。

就在謝東螢任職蔚來一年后，2018年9月12日，蔚來赴紐交所上市。蔚來也成為了中國新能源汽車企業(yè)赴美上市的第一股。而從當(dāng)年8月13日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，到9月12日正式上市，蔚來汽車僅用了30天的時間。

不過美好的時光總是短暫的。有消息人士透露，李斌對今年9月極度延遲公布的二季度財報極為不滿，顯然，作為CFO的謝東螢需要承擔(dān)極大地責(zé)任。特別是作為國內(nèi)首家赴美IPO的電動車企業(yè)，蔚來幾年來的財務(wù)業(yè)績一直處于虧損。

數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車從2016年到2018年的年度凈虧損分別為25.73億元、50.21億元、96.38億元，今年上半年虧損總額59.08億元，累計凈虧損為231.4億元。2016年到2018年歸屬于股東的凈利潤分別虧損35.18億元、75.62億元、233.28億元。

在公布二季度財報后，“蔚來4年內(nèi)超57億美元的虧損已超過特斯拉15年的虧損”的字眼開始相繼成為了各大財經(jīng)媒體的頭版頭條。

雖然李斌在重新召開的二季度財務(wù)業(yè)績電話會議上表示，按照非美國會計準(zhǔn)則的計算方式，蔚來實際虧損為220億元人民幣，其中有100億用于生產(chǎn)研發(fā)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。

但面對“流血不止”的虧損，蔚來汽車的資金鏈已經(jīng)告急。一份數(shù)據(jù)更可直觀的可以看出目前蔚來的現(xiàn)狀，2016年到2018年期間，蔚來汽車的經(jīng)營性現(xiàn)金流從未出現(xiàn)年度凈流入，其累計流出金額為146.89億元；投資現(xiàn)金流累計凈流出超過90億元。同時，根據(jù)2019年第二季度財報，蔚來汽車的資產(chǎn)總額為182億元，其中負(fù)債總額高達177.5億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達97.5%。

此外，在新車的盈利能力上，2019年第二季度的毛利率持續(xù)下滑。作為蔚來汽車的主要業(yè)務(wù)板塊，第二季度汽車銷售毛利率虧損進一步擴大至-24.1%，而第一季度的毛利率為-7.2%。不過，面對長期以來的虧空以及盈利能力的減弱，李斌仍樂觀認(rèn)為蔚來汽車的盈利不需要超過10年，且蔚來的盈利時間要早于特斯拉。

不過對于這個說法，外界并不贊同甚至受到了反駁，“盡管特斯拉一直被指責(zé)‘永無止境地?zé)X’，但近年來特斯拉的毛利率最低也有12.5%，而且隨著規(guī)模效益的增加以及Model 3的量產(chǎn)發(fā)售，正向盈利至少不是不可想象的事情。反觀蔚來的財務(wù)比率，即使是長遠眼光看也不像有正向盈利的可能?！?

“肯定死不了”

蔚來宣布謝東螢離開之時，蔚來除了正處于融資當(dāng)口之外，不盡如人意的業(yè)績狀況也備受質(zhì)疑。

根據(jù)二季度財報顯示，該季度蔚來汽車營收為15.08億元人民幣（合2.061億美元），環(huán)比下滑7.5%；汽車銷售額14.15億元，環(huán)比下滑7.9%；汽車交付量從一季度的3,989輛減少至3,553輛；汽車銷售利潤率-24.1%，環(huán)比下滑16.9%。

與此同時，蔚來虧損環(huán)比擴大。非GAAP每股美國存托作證攤薄凈虧損為3.11元人民幣（0.45美元），環(huán)比擴大28.5%，虧損幅度超過預(yù)期的0.27美元；凈虧損32.85億元人民幣，虧損幅度環(huán)比擴大25.2%，同比擴大83.1%，亦超過預(yù)期的29.44億元人民幣。這份財報對蔚來而言，又是一記重?fù)簟?

對于汽車銷量下滑，蔚來在財報中稱主要是因為3月下旬電動汽車補貼減少，且宏觀環(huán)境不利。之后又因為電池包搭載模組出現(xiàn)問題的大規(guī)模召回事件對銷量造成了巨大的影響。

據(jù)公開新聞顯示，今年6月27日，蔚來召回了共計4,803輛在去年4月2日至10月19日生產(chǎn)的ES8汽車，召回事件也成為其利潤率大幅下滑的重要原因。公司稱，如果扣除3.39億元人民幣的召回成本，其汽車銷售利潤率則為-4%，較一季度的-7.2%原本是有所改善的。

當(dāng)然，這一季度蔚來虧損沒有更大的原因是因為在一定程度上大幅裁員的結(jié)果。內(nèi)部信顯示蔚來計劃在今年9月底之前裁員1,200人，相當(dāng)于員工總數(shù)的14%。對此，李斌回應(yīng)時稱，“做這個階段該做的事?！?

而隨著謝東螢的離開，蔚來的融資故事仍在繼續(xù)。

但是目前外界最大的疑問仍是在今年5月蔚來同北京亦莊國投協(xié)定的100億元投資并未在財報中得到體現(xiàn)，進而引發(fā)外界對蔚來資金鏈的擔(dān)憂。對此，李斌僅稱因處于敏感時期，不方便對外透露。

根據(jù)第二季度財報數(shù)據(jù)，截至今年6月30日，蔚來的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金及短期投資總額僅為34.56億元人民幣。目前來看，現(xiàn)金流僅供蔚來汽車一個季度的運轉(zhuǎn)，接下來如果募集不到資金，蔚來汽車將很難支撐運營。

就在今年10月15日，又有消息稱，蔚來方面正與浙江湖州市吳興區(qū)政府進行洽談一筆超過50億元的融資合作。然而僅僅過去一天，吳興區(qū)政府便辟謠稱，并未與蔚來簽訂意向協(xié)議，且鑒于評估風(fēng)險過大，已停止進一步洽談。

外界評價，蔚來獲得新融資的途徑，或許開始逐漸傾向于來自政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，但事實證明，政府以及產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金對于新能源汽車的態(tài)度也在更加謹(jǐn)慎。尤其在持續(xù)虧損，股價下跌的敏感時期，蔚來汽車獲取地方政府資金的支持已經(jīng)不再像之前那么順利了。

投資分析人士簡超表示，對于現(xiàn)在的蔚來來說，最亟需的是現(xiàn)金，但是政府融資往往附帶在當(dāng)?shù)亟◤S等諸多要求。簡超舉例道，“比如政府給你50億，你得廠房、人員建立起來，前期需投入大額資金?！?

毋庸置疑，新能源肯定會是汽車未來的發(fā)展趨勢，但蔚來能走到哪一步還這很難講。

或許就如同蔚來總裁秦力洪所說的那樣，蔚來每月靠賣車可以實現(xiàn)營收十億元，“蔚來不一定活得陽光明媚，但肯定死不了?！?