【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 王英良】

全球“去美元化”正像一場民族國家自發(fā)自覺的“避險運動”風(fēng)起云涌。

據(jù)伊朗官方通訊社1月2日報道，伊朗銀行計劃將引入盧布、土耳其里拉、印度盧比和阿聯(lián)酋迪拉姆等貨幣納入新外匯系統(tǒng)，以減少美元限制伊朗央行的國際結(jié)算。此前，伊朗已經(jīng)將人民幣和歐元、阿聯(lián)酋迪拉姆并列為其三大外匯貨幣。據(jù)伊朗金融論壇報的數(shù)據(jù)，截至2022年12月，伊朗的外匯儲備中人民幣資產(chǎn)占比已經(jīng)達(dá)到21%。

12月22日，彭博社發(fā)表題為《突然每個人都在尋找美元的替代品》的文章，文章指出，苦于美元的過于強(qiáng)勢和美元武器化威脅，很多亞洲經(jīng)濟(jì)體正在嘗試去美元化，如孟加拉、哈薩克斯坦和老撾都在與中國協(xié)商在雙邊貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算；印度也宣稱要推動盧比國際化，并且和阿聯(lián)酋開啟了雙邊支付機(jī)制，此外，印度還在模仿SWIFT開發(fā)自己的支付系統(tǒng)等等。

各國對美元的反叛，首先源自于美元霸權(quán)以及美元已成為地緣政治的工具。2022年2月，美國采取凍結(jié)外匯儲備的辦法對俄羅斯進(jìn)行金融制裁，讓不少國家感受到了全球美元貨幣體制下的威脅。

與之關(guān)聯(lián)的客觀事實是，美元作為儲備貨幣的價值以及美元資產(chǎn)的實際吸引力已經(jīng)下降。在今年初，美元在國際支付結(jié)算業(yè)務(wù)中占比持續(xù)下降；各國無需SWIFT的結(jié)算系統(tǒng)如雨后春筍一樣被投入使用；全球數(shù)字貨幣方興未艾。由于與中東國家結(jié)構(gòu)性矛盾激化，美元的石油之“錨”已經(jīng)出現(xiàn)動搖，黃金在各國央行政策的分量陡然增加；美國面臨金融危機(jī)和全球疫情爆發(fā)時，美聯(lián)儲肆然采取大規(guī)模量化寬松（QE）政策，推動通脹和美元資產(chǎn)泡沫向全球蔓延；在美國采取緊縮政策遏制通脹時，又給金融體系脆弱的經(jīng)濟(jì)體造成金融動蕩。

美元作為各國外匯儲備的比例在逐漸下降

美元的信用近年來已經(jīng)受到了極大地削弱，今年以來全球出現(xiàn)密集減持美元國債風(fēng)潮：2022年，日本連續(xù)三個月減持美國國債，9月所持美國國債環(huán)比減少796億美元，持倉降至約1.1萬億美元。截至2022年9月末，中國持有美國國債9336億美元，環(huán)比下降382億美元，創(chuàng)2010年6月以來新低。

加速人民幣國際化是必然且理性的選擇

美元是美國的法定貨幣，在二戰(zhàn)后取代了英鎊成為全球主導(dǎo)貨幣，美元就成為了美國霸權(quán)與實力的一個政治符號，這種符號以及實際功能隨著美國綜合國力以及具體國家間競爭關(guān)系變化而出現(xiàn)變動。目前看，美元與美國霸權(quán)呈現(xiàn)出相互加持、相互推動的螺旋，美元雖然一家獨大，但全球貨幣圍繞美元而展開的分化運動始終伴隨，在全球貨幣市場中始終存在“去美元化”的現(xiàn)象。

目前的全球化一定程度上就是美元體系下的全球化。在金融結(jié)構(gòu)方面，貨幣的國際地位是衡量一國綜合國力大小的一個重要標(biāo)尺，在全球各大地區(qū)，無論是從貿(mào)易計價、大宗結(jié)算，還是從外匯交易或從外匯儲備角度來看，美元都扮演著主導(dǎo)性貨幣的角色。美國視中國為霸權(quán)“挑戰(zhàn)國”，并定義這種挑戰(zhàn)是全方位的，貨幣領(lǐng)域是美方始終捍衛(wèi)的“一畝三分地”。隨著中國在貿(mào)易及投資等與全球的融合逐步加深，也理所應(yīng)當(dāng)?shù)貢で笃ヅ浔緡?jīng)濟(jì)與政治地位的貨幣權(quán)利。由此，中美競爭有了新的維度。

客觀講，中國曾在一較長時段內(nèi)受益于美元貨幣效能。在改革開放初期，中國就有意識地推動人民幣國際化，主要是通過香港渠道運作人民幣“出?！睋Q取大額外匯（主要是美元）以便利中國企業(yè)開展對外直接投資。

上世紀(jì)80年代，美國主導(dǎo)的“外包—貿(mào)易”為主的全球化早期道路，使得大量初級制品開始由中國生產(chǎn)（外包代工），中國利用廉價的土地和勞動力，實施出口加工，以出口貿(mào)易賺取外匯美元。在近半個世紀(jì)的生產(chǎn)中，中國積累了海量的美元，出于對美元財富保值增值的需要，中國較長時期用外匯購買美國國債，中美在這一領(lǐng)域形成了較深度的相互依賴，但美國國債的收益率并不穩(wěn)定。

盡管存在相互依賴，但是中國并未利用這種依賴在諸如涉臺等議題上進(jìn)行反制，獲取特定的戰(zhàn)略利好。中國的發(fā)展本身受益于美元貨幣體系，而由于存在路徑依賴，中國如果動用這一手段，就可能產(chǎn)生“殺敵一萬，自損八千”的后果。

同時，中國也積極利用豐富的外匯開展對美直接投資。中美在這一領(lǐng)域缺少規(guī)范，雙方都是“摸著石頭過河”，為規(guī)范中國投資，美國政府頒布了一系列立法和行政命令試圖阻止中國在美實施對軍民兩用技術(shù)以及戰(zhàn)略性資產(chǎn)的收購，只容許中國在美國的投資有助于美國就業(yè)，而非讓中國通過美元投資獲取先進(jìn)的技術(shù)。

在特朗普簽署《外國投資風(fēng)險評估現(xiàn)代化法案”(FIRRMA)》后，中國對美直接投資額出現(xiàn)斷崖下降，在2021年就沒有發(fā)生單筆超過10億美元的投資。在這種形勢下，美國還在不斷加強(qiáng)國內(nèi)的增量立法，形成了可對中國投資實施介入的法律體系，獲取新的執(zhí)法依據(jù)，以增強(qiáng)本國主動性和自由裁量權(quán)。

這些立法包含了此前的1950年《國防生產(chǎn)法》、1977年《美國海外反腐敗法》、1977年《國家緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》、1988年《埃克森—弗羅里奧修正案》（Exon-Florio）、1992年“伯德修正案”、2007年外國投資與國家安全法（FINSA）、2012年《馬格尼茨基人權(quán)法》、2020年《外國公司問責(zé)法案》及新近由拜登政府推出的《美國反腐敗戰(zhàn)略》，美國對使用美元結(jié)算的國際經(jīng)貿(mào)活動的可干預(yù)渠道和契機(jī)逐漸增多。

通過這些法案，美國政府及執(zhí)法機(jī)構(gòu)可以迅速地以各類理由制裁特定的跨國公司或國家實體。中國擴(kuò)大并加速人民幣國際化就成為一種必然且理性的選擇。

人民幣國際化的路徑：從東盟到非洲大陸

布雷頓森林體系確立后，美元就成為全球核心儲備貨幣、最重要的錨定貨幣、最重要的國際經(jīng)濟(jì)與金融交易貨幣、最主要的救世貨幣。人民幣的國際化首要沖擊的是全球市場對美元的路徑依賴，這是一個緩慢的由“量變”趨向“質(zhì)變”的過程，這一過程會比較漫長，要實現(xiàn)目標(biāo)有賴于中國政府的經(jīng)濟(jì)治理能力，同時須提升中國的國際政治領(lǐng)導(dǎo)力。而根據(jù)實際，中國周邊國家以及“一帶一路”沿線國家是人民幣國際化的優(yōu)先方向。

2014年成立營業(yè)的中國農(nóng)業(yè)銀行中國（東興試驗區(qū)）東盟貨幣結(jié)算中心。 羅盛/攝

人民幣的國際化最直觀地表現(xiàn)在人民幣在全球貨幣市場的權(quán)重變化。2014年2月，人民幣取代了瑞士法郎，成為全球第七大支付貨幣。

根據(jù)2022年1月SWIFT的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，在主要貨幣的支付金額排名中，美元、歐元、英鎊分別以40.51%、36.65%、5.89%的占比位居前三位；日元占比降至2.58%，從此前的第四位下滑一位，降至第五；人民幣上升一位，躋身全球第四大活躍貨幣。

中國人民銀行在9月發(fā)布的《2022年人民幣國際化報告》顯示，2021年銀行代客人民幣跨境收付金額合計為36.6萬億元，同比增長29.0%，收付金額創(chuàng)歷史新高。人民幣跨境收支總體平衡，全年累計凈流入4044.7億元。

國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成（COFER）數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，人民幣在全球外匯儲備中的占比達(dá)2.88%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子時上升1.8個百分點，在主要儲備貨幣中排名第五位。

據(jù)不完全統(tǒng)計，有80多個境外央行或貨幣主管機(jī)構(gòu)將人民幣納入外匯儲備。這反映出盡管中國經(jīng)濟(jì)受到疫情襲擾，但是在人民幣國際化進(jìn)程中依然亮點頻出。

由于歷史淵源以及豐富的邊貿(mào)和不斷發(fā)展的區(qū)域貿(mào)易，東盟國家是人民幣國際化程度最高的區(qū)域，也是中國實施區(qū)域人民幣國際化的成功案例所在。