【文/觀察者網(wǎng) 李煥宇】中國(guó)養(yǎng)老金三大支柱中的第三支柱建設(shè)取得重大進(jìn)展。

擬設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司

8月18日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擬設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司有關(guān)情況的信息披露公告》，披露擬設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)民養(yǎng)老）的具體情況。

根據(jù)《公告》，國(guó)民養(yǎng)老有17位發(fā)起人，注冊(cè)資金高達(dá)111.5億，注冊(cè)地位于北京市西城區(qū)，涉及業(yè)務(wù)包括：

商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃管理業(yè)務(wù)；

受托管理委托人委托的以養(yǎng)老保障為目的的人民幣、外幣資金；

團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)及年金業(yè)務(wù)；

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)及年金業(yè)務(wù)；

短期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

團(tuán)體人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

團(tuán)體長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

個(gè)人長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)；

上述保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

國(guó)家法律、法規(guī)允許的保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)；

與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)；

保險(xiǎn)兼業(yè)代理；

經(jīng)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)及國(guó)家相關(guān)部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

在國(guó)民養(yǎng)老的17位發(fā)起人中，持股比例最高的有工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)，這些發(fā)起人各投資10億元，持股比例均為8.97%；其次是中郵理財(cái)投資6.5億元，持股比例5.83%；并列第三名為信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、民銀金投資本管理（北京）有限公司，他們各投資5億元，持股比例同為4.48%。

目前，國(guó)民養(yǎng)老的設(shè)立尚待銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。有消息稱，該公司或?qū)⒃谀陜?nèi)落地。

設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老其實(shí)早有風(fēng)聲。今年3月，彭博社曾報(bào)道稱，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正考慮設(shè)立一家國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，作為現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的補(bǔ)充，應(yīng)對(duì)日漸嚴(yán)峻的人口老齡化問(wèn)題所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

7月25日，中信證券發(fā)布公告稱，中信證券投資與信銀理財(cái)及其他發(fā)起人，就成立合營(yíng)公司訂立發(fā)起人協(xié)議，根據(jù)發(fā)起人協(xié)議，合營(yíng)公司的注冊(cè)資本為111.5億元，其中，中信證券投資將出資3億元，信銀理財(cái)將出資5億元，分別持有合營(yíng)公司約2.69%及4.48%的股權(quán)。

中信證券投資和信銀理財(cái)?shù)某止杀壤蛾P(guān)于擬設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司有關(guān)情況的信息披露公告》中顯示的數(shù)額相同，可見(jiàn)中信公告中的“合營(yíng)公司”即為國(guó)民養(yǎng)老。

何為第三支柱？

國(guó)民養(yǎng)老將會(huì)是第三支柱養(yǎng)老金體系規(guī)劃中的重要組成部分。根據(jù)我國(guó)上世紀(jì)90年代起提出的概念，我國(guó)要建立三支柱（層次）的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)第一支柱；企業(yè)年金和職業(yè)年金第二支柱；個(gè)人養(yǎng)老金第三支柱。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的第三支柱一直都是養(yǎng)老體系里的一個(gè)“短板”。

2020年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)改革作為今年經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重要任務(wù)。今年2月，人力資源和社會(huì)保障部（下稱“人社部”）副部長(zhǎng)游鈞在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)第三層次制度已經(jīng)形成了初步思路?？偟目紤]是，建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個(gè)人自愿參加、國(guó)家財(cái)政從稅收上給予支持，資金形成市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金制度。

簡(jiǎn)而言之，在賬戶制之下，稅收政策享有主體是賬戶持有人，載體是賬戶而不是產(chǎn)品，讓賬戶持有人能夠用一個(gè)賬戶“通吃”所有合格金融產(chǎn)品，以提高第三支柱的便利性和可及性。

在操作層面，參加人建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，在工作期間按期向賬戶繳款，國(guó)家對(duì)一定額度的繳費(fèi)給予稅收優(yōu)惠，在個(gè)人應(yīng)稅收入中予以扣除，這部分繳費(fèi)暫時(shí)免于繳納個(gè)人所得稅。個(gè)人可決定將賬戶資金委托投資，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)通過(guò)長(zhǎng)期投資，增加賬戶積累，個(gè)人在退休時(shí)開(kāi)始從賬戶提取年金，補(bǔ)充自己的養(yǎng)老金，提取金額納入個(gè)人收入計(jì)稅。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企在今年的博鰲亞洲論壇上表示，為什么第三支柱很重要？因?yàn)榈谌е且粋€(gè)自愿的、商業(yè)性的體系，我國(guó)的儲(chǔ)蓄率非常高，可以算是養(yǎng)老金的內(nèi)容。但問(wèn)題是，它都是短期的為主，我國(guó)的儲(chǔ)蓄2/3以上都是一年期以內(nèi)的存款，理財(cái)產(chǎn)品4/5是一年期以內(nèi)的，不具備養(yǎng)老特征。

因此，怎么把不具備養(yǎng)老特征的大量的個(gè)人資金的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的有養(yǎng)老屬性的、有相對(duì)安全保障又有一定收益的第三支柱的養(yǎng)老產(chǎn)品，這是中國(guó)目前需要做的，而且國(guó)家也有這樣的基礎(chǔ)。

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