【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 江宇舟】

自9月末開始，隨著政治局會議和國常會陸續(xù)召開，一攬子增量政策成為社會關(guān)注的焦點。國新辦密集安排多部門舉辦新聞發(fā)布會，解讀相關(guān)政策安排，在10月12日的發(fā)布會上，財政部明確表示圍繞穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風(fēng)險，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性的增量政策舉措，中央財政在舉債和提升赤字方面有著較大空間，更是大大激發(fā)了大家的關(guān)注熱情。

但在筆者看來，如果對一攬子增量政策的理解，僅僅停留在經(jīng)濟(jì)刺激上，是有所偏狹的。事實上，這是針對我們當(dāng)前發(fā)展轉(zhuǎn)型要求，結(jié)合國內(nèi)國際形勢，所制定并推行的一整套系統(tǒng)長效機制，標(biāo)志著國家經(jīng)濟(jì)運行的一次階段性轉(zhuǎn)折，也在為經(jīng)濟(jì)新模式的平穩(wěn)運行提供可持續(xù)動力。

一、為什么會在這個時點提出一攬子增量政策？

近年來，新舊動能轉(zhuǎn)化雖然對相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)和人群造成了痛感，但是從經(jīng)濟(jì)運行的大盤來看，我國經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。超大規(guī)模的市場、配套完善的產(chǎn)業(yè)體系、實體驅(qū)動的外貿(mào)市場、高素質(zhì)的人才隊伍都仍在量質(zhì)齊升當(dāng)中。

困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干問題，在近些年得到了有效改善。地方政府債務(wù)方面，截至2023年末，全國納入政府債務(wù)信息平臺的隱性債務(wù)余額，比2018年摸底數(shù)減少了50%，地方政府債務(wù)守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的防線，債務(wù)化解正在有序推進(jìn)。房地產(chǎn)市場雖然仍在筑底、保交樓任務(wù)艱巨，但是社會基本面保持穩(wěn)定，部分城市出現(xiàn)回暖跡象，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)仍在優(yōu)化。2023年，服務(wù)業(yè)增加值對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為60.2%，比上年提高4.9個百分點。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口依然還有小幅增長，去年增幅超過3%。

“承壓”方面守住了基本防線，增量部分的有生力量正在集結(jié)。在保持世界經(jīng)濟(jì)增長最大引擎的同時，我們的轉(zhuǎn)型升級正在持續(xù)推進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展取得一系列新進(jìn)展。35項“卡脖子”行業(yè)已有20余項取得突破，77個已布局國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施建成投運35個。以新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式為代表的 “三新”經(jīng)濟(jì)增加值占GDP比重已達(dá)17.73%，有力地填補了房地產(chǎn)等行業(yè)退坡后帶來的空缺。

以新能源汽車、鋰電池、光伏為主打產(chǎn)品的“新三樣”出口在2023年首破萬億元大關(guān)，增長29.9%，且整體上依然還以內(nèi)銷為主。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值正在超過投資增長率，我們不僅正在迎來經(jīng)濟(jì)新動能孕育成型的發(fā)展新階段，也在迎來經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式由“趕超”向“引領(lǐng)”轉(zhuǎn)變的歷史節(jié)點。

左圖為美國nature對于中美兩國領(lǐng)先領(lǐng)域的對比，中美已平分秋色，中國在物理化學(xué)、材料工程、有機化學(xué)、大分子與材料化學(xué)上實現(xiàn)了趕超。右圖為信達(dá)統(tǒng)計的國內(nèi)細(xì)分行業(yè)出口依賴度，結(jié)果顯示在外貿(mào)增強的情況下，上述產(chǎn)品多還能為國內(nèi)消化。

外部形勢雖然波瀾不斷，但整體上也正朝向有利于中國的方向傾斜。我們與全世界的合作正在日益深化，尤其在東南亞、中東等關(guān)鍵區(qū)位的布局正向縱深發(fā)展，“一帶一路”有聲有色。我們頂住了一系列貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)的考驗，并始終在周邊地區(qū)爭端中掌握主動。西方國家的產(chǎn)業(yè)空心化正在日益加劇，美國不管怎么修改統(tǒng)計數(shù)據(jù)，也不可能在中長期扭轉(zhuǎn)自己的降息周期，更無法從根本上解決自己發(fā)展中存在的突出問題（具體分析詳見前文：http://dosane.com/jiangyuzhou/2024_08_30_746540.shtml），全球資本流向也將隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變。

但與此同時，我們依然存在一系列棘手的問題。根本在于經(jīng)濟(jì)新舊模式的切換尚未完成，舊模式尚未徹底出清，帶來的一系列經(jīng)濟(jì)和社會問題依然有待解決。具體來看：房地產(chǎn)需求端尚未全面復(fù)蘇，供給端爛尾樓依然普遍存在，發(fā)展新業(yè)態(tài)依然有待重構(gòu)；地方債務(wù)壓力依然巨大，疊加土地財政大幅削弱后的開源問題，更是雪上加霜；目前新動能尚未完全成型，技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的效率依然偏低，對全行業(yè)的牽引力依然有限；民營經(jīng)濟(jì)活躍度有待提振，民營投資的積極性仍在低估。

海外保護(hù)主義正在回潮，將影響我們的市場布局；在行業(yè)景氣度有待提升的現(xiàn)狀下，就業(yè)市場依然有待提振，民生中依然存在大量補短板需求，社會分配制度仍然有待完善，由此引出的一系列問題又最終削弱了人民群眾對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獲得感，造成內(nèi)需不暢。（對于獲得感的具體分析詳見前文：http://dosane.com/jiangyuzhou/2024_08_14_744748_s.shtml）

尤其是這些年，我們地方政府、房企和居民杠桿率過高，且相互影響，制約了經(jīng)濟(jì)提振的活力，漫長的出清周期也在一定程度上削弱了社會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，亟待通過更高維度的政策供給去打破僵局。

與一些老師認(rèn)為內(nèi)債不是債、中國債務(wù)有資產(chǎn)托底的觀點不同，筆者始終認(rèn)為，資產(chǎn)的價值取決于內(nèi)生性和流動性，分別對應(yīng)了價值產(chǎn)生的造血能力與價值轉(zhuǎn)移的流通能力，如果長期無法產(chǎn)生效益、無法具備市場流動性，那么資產(chǎn)價格無法實現(xiàn)，非但不能維系債務(wù)，反而還將動搖整個社會資產(chǎn)定價體系，造成資產(chǎn)負(fù)債表的全局性風(fēng)險。很多大拆大建、重復(fù)基建、設(shè)施荒廢與浪費的背后，都存在這樣的問題，這正是中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的一大隱患。

總之，中國經(jīng)濟(jì)底盤扎實、潛力蓄能，前景大有可為。但也是青黃不接、摩擦劇烈，改革勢在必行。上述有利方面促成了政策提供的可能性，提供了改革的條件和動力。不利方面提出了政策引導(dǎo)的必要性，指明了改革的方向和難點。

這就是一攬子增量政策出臺時所處于的時代背景。

回想2014年，我們剛剛認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于“三期疊加”，提出要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，開始正視上一階段發(fā)展所存在的問題，卻苦于舊模式慣性、新動能不充、外部形勢波動過大等因素的影響，開始了對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)漫長的調(diào)整過程。隨著內(nèi)外形勢的變化，可以認(rèn)為，到2024年下半年，這一輪歷時十年的調(diào)整，已經(jīng)進(jìn)入到后半程，并伴隨著共同富裕的號召，開始從新動能的“共創(chuàng)”走向新發(fā)展的“共享”。

摘自總書記《經(jīng)濟(jì)工作要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)》（2014年12月9日）。對于我們每個人的人生來說，這段化解和調(diào)整，是一段相當(dāng)長的時間。

如果聯(lián)想到2035我們要達(dá)成的目標(biāo)，這前后半程的各自十年，正在砥礪和孕育里一點點揭開它的對稱之美。