【編譯/觀察者網(wǎng) 周遠(yuǎn)方】

數(shù)十年來，美元在全球金融體系中占據(jù)霸權(quán)地位，石油和黃金以美元定價(jià)，以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)在國(guó)際債務(wù)中占三分之二，甚至當(dāng)索馬里海盜劫持船只時(shí)，也是索要美元而非別的貨幣。

然而《彭博商業(yè)周刊》（Bloomberg Businessweek）10月3日刊文發(fā)問：現(xiàn)在，霸權(quán)更迭的時(shí)候到了嗎？

文章雖然謹(jǐn)慎地引用學(xué)者判斷“美元地位的嚴(yán)重衰落可能需要數(shù)年時(shí)間”，但也對(duì)美元衰弱的各種跡象進(jìn)行了討論，觀察者網(wǎng)編譯全文，供讀者參考：

《彭博商業(yè)周刊》文章截圖

在全球金融的核心，存在一個(gè)悖論。

數(shù)十年來，美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的份額持續(xù)下降，如今，特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的美國(guó)正嘗試擺脫“自由世界領(lǐng)袖”的傳統(tǒng)角色。然而，人們?nèi)匀辉谡f，美元是“萬能的”。

“美國(guó)例外論從來沒有像今天這么極端，”摩根士丹利投資管理公司新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管、首席全球策略師魯奇爾?夏爾馬（Ruchir Sharma）9月24日在美國(guó)對(duì)外關(guān)系委員會(huì)（Council on Foreign Relations）的一次研討會(huì)上如是說。

據(jù)歐洲央行（ECB）最新統(tǒng)計(jì)，美元債務(wù)目前占國(guó)際債務(wù)的三分之二，美元在全球儲(chǔ)備中也占有相當(dāng)大的份額。石油和黃金以美元計(jì)價(jià)，而非歐元或日元。當(dāng)索馬里海盜劫持船只時(shí)，他們索要的也是美元。以美元為基礎(chǔ)的全球支付系統(tǒng)正被用來威脅伊朗、朝鮮和俄羅斯等等國(guó)家，對(duì)其造成相當(dāng)大的威懾。對(duì)美國(guó)來說，美元的主導(dǎo)地位至少相當(dāng)于幾個(gè)航空母艦戰(zhàn)斗群，這絲毫沒有夸張。

現(xiàn)在，“美元悖論”已顯示出瓦解的跡象。

那些曾經(jīng)被迫接受美元霸權(quán)的政治領(lǐng)袖們正在反擊。今年9月，歐盟委員會(huì)主席容克（Jean-Claude Juncker）曾明確表示，歐洲企業(yè)以美元，而非本國(guó)貨幣，購(gòu)買歐洲飛機(jī)是“荒謬的”。今年8月，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾（Bruno Le Maire）對(duì)記者說道，他希望融資工具“完全獨(dú)立于美國(guó)”，“我希望歐洲成為一個(gè)‘主權(quán)大陸’，而不是附庸。”俄羅斯今年大幅減持美元，宣稱美元正“成為國(guó)際結(jié)算中一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素”。今年3月，中國(guó)也用人民幣原油期貨合約挑戰(zhàn)了美元在全球能源市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

這股力量的干擾對(duì)美國(guó)來說不是好消息。早在1965年，時(shí)任法國(guó)財(cái)長(zhǎng)德斯坦(Valery Giscard d’estaing) 就說過，美元在全球金融領(lǐng)域的卓越地位是一種“過度特權(quán)（exorbitant privilege）”。如果美元失去其卓越地位（當(dāng)然，這還不是迫在眉睫的威脅），但當(dāng)投資者喪失信心，美國(guó)將變得更加脆弱。當(dāng)全球投資者陷入恐慌時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)甚至可能不得不采取與其他國(guó)家一樣的做法，即將利率提高到令人痛苦的水平，以防止投機(jī)性資金外流。但就目前來說，當(dāng)問題爆發(fā)時(shí)，投資者還是會(huì)涌入美國(guó)市場(chǎng)尋求庇護(hù)，雖然美國(guó)本身就是問題的根源，這是很奇怪的，但10年前的全球金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，現(xiàn)實(shí)就是那樣的。

今天的美元指數(shù)下滑，也可被視為美國(guó)孤立主義的“癥候”之一。根據(jù)加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授艾肯格林（Barry Eichengreen）以及歐洲央行的研究，假設(shè)美國(guó)從世界收縮，美元地位將受到損害，導(dǎo)致美國(guó)利率上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

艾肯格林說，雖然美元地位的嚴(yán)重衰弱可能需要數(shù)年時(shí)間，但美國(guó)不能把美元的卓越地位視為理所當(dāng)然的事情，他說，“（美元）作為當(dāng)前的‘國(guó)際貨幣’是一種優(yōu)勢(shì)，但這并不是唯一的?！?

美元當(dāng)前面臨的最直接風(fēng)險(xiǎn)是，美國(guó)會(huì)過度利用金融制裁手段，尤其是制裁伊朗以及其他與伊朗做生意的國(guó)家。今年5月，美國(guó)退出2015年達(dá)成的伊核協(xié)議，宣布將于11月4日重新實(shí)施制裁，并向所有海外公司施壓，迫使他們不與伊朗做生意。如果歐洲企業(yè)或銀行“無意中”與伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)等受到制裁的組織交易，就可能面臨美國(guó)的懲罰。

歐洲領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為這侵犯了他們的主權(quán)，他們的回應(yīng)是，公開嘗試建立一個(gè)支付系統(tǒng)，使其企業(yè)與伊朗做生意而免于遭受美國(guó)官方機(jī)構(gòu)的阻撓。他們的一個(gè)想法是，成立一個(gè)由政府出資的組織，面對(duì)美國(guó)制裁時(shí)，這樣的組織會(huì)比私企或銀行更頑強(qiáng)一些，不太容易受到影響。伊朗的石油將通過這種組織交易為歐洲（可能還有俄羅斯和中國(guó)）的產(chǎn)品。法國(guó)官員表示，這些交易可能會(huì)以物物交換的方式進(jìn)行，以避免涉及銀行。歐盟外交政策專員莫蓋里尼（Federica Mogherini）9月26日在彭博全球商業(yè)論壇上表示，“歐洲無法接受其他人決定我們可以與誰做生意，即使我們最親密的盟友和朋友也不行”。

歐洲方面的進(jìn)展一直比較緩慢，在11月制裁生效之前準(zhǔn)備好是不可能的，前歐盟委員會(huì)官員、現(xiàn)任荷蘭銀行集團(tuán)（ING Group）德國(guó)分公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布爾澤斯基（Carsten Brzeski）表示。實(shí)際上美國(guó)國(guó)安顧問博爾頓（John Bolton）在9月底的聯(lián)合國(guó)大會(huì)上對(duì)歐洲的計(jì)劃不屑一顧，他諷刺說，歐盟“言辭強(qiáng)硬，但后續(xù)行動(dòng)軟弱無力……所以讓我們看看這個(gè)尚不存在的、沒有提上日程的計(jì)劃如何發(fā)展?！?

博爾頓可能會(huì)對(duì)他的不屑一顧感到后悔。盡管歐洲的權(quán)宜之計(jì)尚未完備，它也是對(duì)美元主導(dǎo)地位普遍不滿的跡象之一，而這種不滿只會(huì)越來越多。2016年，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬的財(cái)政部長(zhǎng)雅各布?盧（Jacob Lew）在卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)發(fā)表演講時(shí)曾警告稱，“過度使用制裁手段可能削弱我們?cè)谌蚪?jīng)濟(jì)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，以及我們的制裁本身的效力。制裁最好是獲得廣泛的支持。如果我們希望通過制裁改變別國(guó)行為，就必須提供解除制裁的條件?！?