【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

“美國和包括澳大利亞、韓國在內(nèi)的美國盟友，試圖投資數(shù)億美元以削弱中國在新能源領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，但寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)等三家中國公司的融資總額遠(yuǎn)超這一金額?！?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月24日，英國《金融時(shí)報(bào)》在報(bào)道中寫道，隨著中國鞏固其在全球新能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上的主導(dǎo)地位，寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)和華友鈷業(yè)等三家中國電動(dòng)汽車電池和材料公司，正在新的融資中尋求向投資者籌資逾100億美元。

“中國正試圖將自己定位成新能源技術(shù)硬件領(lǐng)域的沙特阿拉伯，成為成本最低的供應(yīng)商，并獲得最高的市場份額，”華爾街金融研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）駐香港高級(jí)分析師尼爾·貝弗里奇說道，“這是中國和西方之間的一場大規(guī)模地緣戰(zhàn)略競爭。”

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道截圖

目前，中國供應(yīng)商占據(jù)全球新能源汽車電池產(chǎn)量的近四分之三，并且在處理稀土元素（電池中使用的氧化物、金屬和磁鐵）方面占據(jù)90%的市場份額，類似其在太陽能行業(yè)的強(qiáng)勢地位。

作為全球最大的動(dòng)力電池供應(yīng)商，寧德時(shí)代450億元人民幣（約合67億美元）的巨額定增上周（6月22日）“安全落地”，最終確定發(fā)行股票數(shù)量為1.1億股，價(jià)格為410元/股，約為當(dāng)日收盤價(jià)的81%。

按照英國《金融時(shí)報(bào)》計(jì)算和Refinitiv數(shù)據(jù)，包括最新的大宗股票發(fā)行在內(nèi)，寧德時(shí)代自2018年在深交所上市以來已融資約130億美元。

觀察者網(wǎng)注意到，寧德時(shí)代本次定增最早披露于去年8月，最初計(jì)劃募資582億元。彼時(shí)，市場上曾有部分觀點(diǎn)認(rèn)為這筆巨額定增“存過度融資之嫌”，三個(gè)月后寧德時(shí)代將募資總額下調(diào)至450億元。

融資規(guī)模龐大，外國投資者也熱衷于參與其中，摩根大通、巴克萊、摩根士丹利、麥格理和匯豐都在寧德時(shí)代此次發(fā)行中分得“一杯羹”，約占總發(fā)行額的32%。

定增完成后的兩個(gè)交易日里，寧德時(shí)代累計(jì)漲超10%，目前市值約1.3萬億。

寧德時(shí)代定增發(fā)行對(duì)象

積極融資的不止寧德時(shí)代。6月19日，已在深交所上市的天齊鋰業(yè)宣布通過港交所聆訊，有望成為繼贛鋒鋰業(yè)后第二家“A+H”兩地上市的鋰業(yè)巨頭。截至目前，天齊鋰業(yè)尚未披露具體募資規(guī)模。但一位接近該公司的投資者透露，天齊鋰業(yè)的融資規(guī)模將在10億至20億美元之間。

天齊鋰業(yè)曾在2018年向港交所申請(qǐng)港股上市，但交易此后被擱置。能源研究與咨詢公司伍德麥肯茲發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按2021年的產(chǎn)量計(jì)，天齊鋰業(yè)是全球第四大及亞洲第二大鋰化合物生產(chǎn)商，市場份額分別占7%及12%。此外，該公司是全球第二大電池級(jí)碳酸鋰供應(yīng)商，也是全球十大電池級(jí)氫氧化鋰供應(yīng)商之一。

研究機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，即便天齊鋰業(yè)按最低融資規(guī)模（10億美元）赴港上市，也將成為港交所今年規(guī)模最大的一筆融資?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，在全球IPO低迷的情況下，天齊鋰業(yè)無懼市場波動(dòng)，將試探全球投資者對(duì)新能源公司股票的興趣。自6月初以來，天齊鋰業(yè)在深交所的股價(jià)已飆升逾21%。

與此同時(shí)，另一家大型電池原材料供應(yīng)商華友鈷業(yè)在6月19日宣布，擬定增募資不超過177億元人民幣，用于印尼華山鎳鈷公司年產(chǎn)12萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法項(xiàng)目、廣西華友鋰業(yè)公司年產(chǎn)5萬噸電池級(jí)鋰鹽項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。在此次定增方案中，該公司堅(jiān)定表明了看好三元材料的態(tài)度：認(rèn)為高鎳化已成為三元?jiǎng)恿﹄姵氐奈磥戆l(fā)展趨勢。

手握大量資源以及一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，讓華友鈷業(yè)備受機(jī)構(gòu)青睞。但在上交所上市7年來，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤合計(jì)為96億元，而直接募資額已達(dá)192.59億元，間接融資額達(dá)183.58億元。如果加上此次定增的177億元，總?cè)谫Y額已高達(dá)553.17億元。

國際大宗貿(mào)易巨頭托克（Trafigura）指出，全球90%以上的電池級(jí)鋰由中國的冶煉廠生產(chǎn)，這些冶煉廠也加工絕大多數(shù)的鈷、鎳和其它關(guān)鍵電池材料。

《金融時(shí)報(bào)》：2025年，中國仍將主導(dǎo)全球電池市場

“西方對(duì)中國的市場影響力反應(yīng)遲緩”，《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，美國防部本月與在澳大利亞上市的萊納斯稀土公司（Lynas Rare Earths）簽署一項(xiàng)價(jià)值1.2億美元的協(xié)議，用于建造美國首批重稀土分離設(shè)施之一。今年2月，澳大利亞政府向黑斯廷斯科技材料公司（Hastings Technology Materials）提供1億美元貸款，用于在西澳大利亞開發(fā)稀土礦和冶煉廠。

根據(jù)伯恩斯坦公司的預(yù)測，隨著新能源汽車需求的增長，全球動(dòng)力電池的產(chǎn)能將以每年40%的速度增長，并從2021年的823GWh增長至2025年的3252GWh。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，隨著美國和歐洲對(duì)本土動(dòng)力電池制造提供大量補(bǔ)貼，中國動(dòng)力電池產(chǎn)能的市場份額將略有下降，但預(yù)計(jì)到2025年仍將占到全球三分之二左右，歐洲的份額預(yù)計(jì)將從目前的15%增長至20%，美國的份額將從8%擴(kuò)大到12%。預(yù)計(jì)到2025年，寧德時(shí)代將保持其20%的全球市場份額。

盡管中國的市場份額可能出現(xiàn)下降，但《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，中國的成本優(yōu)勢必將進(jìn)一步改善。由于存在規(guī)模優(yōu)勢，在中國建造電池工廠的單位成本約為6000萬美元/GWh。隨著工廠規(guī)模的迅速擴(kuò)大，未來幾年中國建造工廠的單位成本將進(jìn)一步縮減到5000萬美元/GWh左右。相比之下，未來10年全球平均每億瓦時(shí)的成本約為7800萬美元，歐洲新建電池工廠的成本已經(jīng)超過1.2億美元/GWh。

《金融時(shí)報(bào)》：規(guī)模很重要，比亞迪和寧德時(shí)代在行業(yè)繁榮之際保持低成本

由于中國在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)領(lǐng)先地位，國外咨詢公司New Electric Partners的羅斯·格雷戈里（Ross Gregory）宣稱，海外競爭對(duì)手對(duì)中國競爭對(duì)手的擔(dān)憂，不僅限于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，還包括與中國國內(nèi)巨大動(dòng)力電池需求競爭的困難，“這只是一個(gè)事實(shí)，他們有巨大的國內(nèi)需求?！?

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道指出，韓國動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)中國關(guān)鍵電池原材料的依賴程度達(dá)到60%，寧德時(shí)代的競爭對(duì)手LG、SK以及三星，都在試圖減少這種依賴。但凸顯中國動(dòng)力電池吸引力的一個(gè)跡象是，韓國車企現(xiàn)代旗下的起亞品牌正計(jì)劃在一款新車型上使用寧德時(shí)代的電池，這標(biāo)志著非韓國制造的電池首次進(jìn)入韓國市場。

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