觀察者網(wǎng)·大橘財經(jīng)訊（文/周昊 編輯/周遠方）歷經(jīng)大半年的等待后，身披“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈”雙重光環(huán)加持的藍思科技（300433.SZ）150億元定增方案成功落地。

1月7日晚間，藍思科技發(fā)布公告稱，其以25.44元/股向長沙領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)投資、中金公司、新加坡政府投資有限公司、諾德基金、朱雀基金等14家機構(gòu)發(fā)行5.89億股，完成募集資金總額約為150億元。

資料來源：藍思科技

湖南國資深度加持

作為湖南省的標志性制造企業(yè)，藍思科技本次定增得到了湖南國資的大力支持。從資金認購比例來看，背靠長沙市政府的領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)投資獲配1.96億股，獲配金額約50億元，背靠湖南省政府的湖南財信精進股權(quán)投資也獲配8億元；這意味著湖南國資認購資金份額占比已超過了三分之一。

湖南國資深度加持藍思科技，與近年來當?shù)仄囍圃鞓I(yè)進入發(fā)展快車道有關(guān)。自2012年以來，吉利、比亞迪、廣汽、北汽、大眾等主流汽車制造商先后落戶湖南發(fā)展并逐步達產(chǎn)，全省汽車制造業(yè)增長率長期維持在20%以上，“長株潭汽車產(chǎn)業(yè)集群”初步成型；汽車制造業(yè)也逐漸成為湖南省的支柱產(chǎn)業(yè)之一。

此外，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中金公司、GIC Private Limited(新加坡政府投資有限公司)、諾德基金等機構(gòu)認購資金也均在10億元以上。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年上市公司定增規(guī)模達到百億級別的共有20余家。而藍思科技也對外表示，在年底資金偏緊的情況下，本次非公開發(fā)行依然獲得國資、外資、公募和知名私募等眾多機構(gòu)的踴躍參與，150億元如期滿額成功發(fā)行，充分體現(xiàn)了市場對公司基本面和所處消費電子、汽車電子黃金賽道的看好。

根據(jù)定增預(yù)案，此次募集的資金將全部投向與藍思科技主業(yè)高度契合的領(lǐng)域。主要用于長沙二園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項目（12.78億元）、長沙二園車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項目（42.52億元）、長沙二園3D觸控功能面板和生產(chǎn)配套設(shè)施建設(shè)項目（53.78億元）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用項目（20億元）以及補充流動資金（20億元）等。

資料來源：藍思科技

藍思科技預(yù)測，上述募投項目達產(chǎn)后，公司將實現(xiàn)年產(chǎn)智能穿戴設(shè)備零組件900萬個，實現(xiàn)年銷售收入18億元；車載玻璃及大尺寸功能面板3719萬件，年產(chǎn)值42.73億元；消費電子3D觸控功能面板12015萬件，年銷售收入約70.27億元。

在此之前，藍思科技曾于2015至2017年通過IPO、定增和可轉(zhuǎn)債進行三次募資，累計募集資金凈額93.75億元，其募投項目也主要集中在大尺寸、中小尺寸、3D曲面等玻璃生產(chǎn)項目。截至目前，前次募投項目大多已建設(shè)完畢。

在去年6月的股東大會上，藍思科技董事長周群飛曾信心滿滿的表示：“此次定增經(jīng)過了數(shù)年規(guī)劃，第一不會浪費你們（指股東）一分錢；第二，我們每一個項目都會實施得很好。”

從業(yè)績的基本面來看，周群飛的信心也確有底氣。

盡管受到疫情影響，2020年前三季度藍思科技營收260.83億元，同比增長26.64％；歸母凈利潤為34.32億元，同比增長209.63％。其中僅第三季度便實現(xiàn)營收105.15億元，同比增長13.85％；歸母凈利潤15.20億元，同比增長20.20％，單季營收及凈利潤均創(chuàng)歷史新高。

沖擊雙賽道

3D 觸控功能面板與車載玻璃及大尺寸功能面板是此次藍思科技主要的募投項目，擬分別投資63.29億元、45.3億元，兩大項目分別應(yīng)用于消費電子及汽車電子領(lǐng)域，這與近年來消費電子、汽車電子行業(yè)智能化趨勢帶來的玻璃需求爆發(fā)有關(guān)。

在消費電子領(lǐng)域，藍思科技一直是蘋果玻璃蓋板核心供應(yīng)商。年報數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，蘋果對藍思科技的營收貢獻一直在四成以上。而據(jù)供應(yīng)鏈消息顯示，2021年上半年，蘋果已經(jīng)向供應(yīng)商下達了iPhone的生產(chǎn)訂單，其數(shù)量在9500萬至9600萬部，這一需求同比增長達30%。

此外，隨著5G手機滲透率的快速提升，金屬背板對信號屏蔽的缺陷被日益放大，加之無線充電等應(yīng)用場景不斷拓展，目前玻璃已成為國內(nèi)市場上主流的后蓋防護材質(zhì)。

汽車電子領(lǐng)域也是藍思科技近年來非常看重的賽道之一。隨著汽車電子化程度不斷加深，車載顯示屏將朝大屏、多屏方向快速發(fā)展，汽車廠商對于多屏幕應(yīng)用下的防護玻璃需求開始不斷加大。而藍思科技的主要產(chǎn)品包括車載電子玻璃及組件等。

客戶方面，根據(jù)此前披露，目前藍思科技已經(jīng)與特斯拉、賓利、保時捷、寶馬等眾多高端新能源汽車廠商和國際傳統(tǒng)汽車豪華品牌建立了長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，其中向特斯拉批量供貨已超過兩年。

圖片來源：特斯拉官網(wǎng)

身披“蘋果產(chǎn)業(yè)鏈+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈”雙重光環(huán)，藍思科技對于產(chǎn)能的擴充也有著更為現(xiàn)實的需求。

觀察者網(wǎng)了解到，目前藍思科技各產(chǎn)線已處于滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，2020年上半年各主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均在92%以上，其中中小尺寸防護玻璃產(chǎn)能利用率為 95.20%，大尺寸防護玻璃產(chǎn)能利用率已達到99.10%。而根據(jù)消費電子行業(yè)特點，下半年為傳統(tǒng)旺季，藍思科技需要擴充產(chǎn)能以滿足在手訂單生產(chǎn)和不斷增加的客戶需求。

值得注意的是，2020年末，藍思科技還通過一系列的并購，進一步穩(wěn)固自己在藍寶石、金屬結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的市場優(yōu)勢。

2020年8月，藍思科技以99億元的現(xiàn)金收購了可成科技旗下可勝科技、可利科技各100%的股權(quán)，成功切入蘋果金屬機殼供應(yīng)鏈；9月，藍思科技與浙江晶盛機電合資設(shè)立寧夏鑫晶盛電子材料有限公司，并以自有資金出資2.45億元持股49%，就智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域應(yīng)用廣泛的工業(yè)藍寶石晶體制造及加工業(yè)務(wù)進行布局。

盡管進行了一連串大手筆的運作，但1月8日當天，藍思科技報收34.32元/股，下跌2.44%；截至1月12日中午12時，藍思科技股價仍在36.5元左右震蕩，共流入資金8億元、流出資金9.53億元。

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