觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/呂棟 編輯/尹哲）最終，三六零以“比預(yù)期縮水過半”的募資金額，完成了兩年半之前的非公開發(fā)行計(jì)劃。

1月5日晚間，三六零公告披露，共計(jì)發(fā)行3.81億股股份，募集資金49.3億元，這是該公司2018年回歸A股以來的首次募資。在此次17家募資對(duì)象中，有10家均是具備國(guó)資背景的投資者。

公告顯示，此次發(fā)行價(jià)格為12.93元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%。而三六零當(dāng)天報(bào)收15.43元/股，以此計(jì)算，此次發(fā)行價(jià)格折價(jià)約16%。

回想三年前，三六零董事長(zhǎng)周鴻祎懷揣著“回饋股民”的愿景在上交所敲鐘，當(dāng)時(shí)該公司股價(jià)一度達(dá)到66.5元的歷史高點(diǎn)。但好景不長(zhǎng)，此后三六零股價(jià)持續(xù)下跌，市值從4500億元暴跌至1000億元。

今天，三六零收跌近3%，15.93元/股的價(jià)格較定增預(yù)案初次通過時(shí)已下跌60%左右。

三六零股價(jià)走勢(shì)

一波三折的定增

三六零此次定增時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)兩年半，也是該公司回歸A股后的首次募資。

2018年2月，在紐交所私有化退市一年多后，三六零借殼江南嘉捷正式回歸A股。當(dāng)時(shí)，周鴻祎透露，360回歸一方面是出于國(guó)家安全需要，另一方面有利于解決困擾360發(fā)展的身份問題。

三六零在上交所敲鐘（資料圖）

回A上市3個(gè)月后，2018年5月，三六零董事會(huì)和股東大會(huì)相繼通過本次定增議案。

根據(jù)預(yù)案，三六零擬募資不超過107.9億元，用于360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項(xiàng)目、360大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目等安全研發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施，以及360智能搜索及商業(yè)化項(xiàng)目等商業(yè)化產(chǎn)品及服務(wù)，共計(jì)9個(gè)項(xiàng)目。

定增預(yù)案截圖

但此后近1年時(shí)間里，這項(xiàng)定增并無任何進(jìn)展。

2019年，三六零兩次延長(zhǎng)定增決議有效期，并于當(dāng)年底修訂定增計(jì)劃；2020年4月，三六零調(diào)整后的定增方案獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。兩個(gè)多月后，該公司將募資計(jì)劃由107.9億元調(diào)減至95.1億元。

盡管已調(diào)減近13億元，但最終到手的資金仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及三六零的期望。

1月5日晚間，三六零披露的《發(fā)行情況報(bào)告書》顯示，根據(jù)投資者認(rèn)購情況，共發(fā)行3.81億股，定價(jià)12.93元/股，共募集資金49.3億元，股票鎖定期從12個(gè)月調(diào)整到6個(gè)月。

當(dāng)天，三六零收?qǐng)?bào)15.43元/股，定增價(jià)格較之折價(jià)16%。

從發(fā)行結(jié)果看，三六零通過此次定增引入多家國(guó)資股東。其中，中國(guó)人壽、中發(fā)壹號(hào)（中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)下屬投資基金）、中國(guó)電信等均為大型國(guó)資機(jī)構(gòu)。

此外，發(fā)行對(duì)象中還包括具有地方國(guó)資背景的投資者。例如成都高新創(chuàng)投、成都產(chǎn)投基金、珠海創(chuàng)投、珠海大橫琴創(chuàng)新發(fā)展、天津海泰、上海國(guó)際、財(cái)通基金等。

市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為，這些戰(zhàn)略投資者的引入代表著地方資本對(duì)其核心技術(shù)與發(fā)展模式的認(rèn)同，以及近期三六零政企安全業(yè)務(wù)在成都、廣東珠海、天津和上海等地取得階段性進(jìn)展的認(rèn)可。

公告截圖

本次定增完成后，三六零控股股東及實(shí)控人不會(huì)發(fā)生變化，但股東權(quán)益將被稀釋。

例如，天津奇信志成持股比例將從48.74%下降至46.14%，周鴻祎直接持股比例將從12.14%下降至11.49%，但通過間接控制奇信志成與天津眾信的持股，合計(jì)持有三六零60.3%的股權(quán)。

與此同時(shí)，深圳市平安置業(yè)投資將被擠出前十大股東，中發(fā)壹號(hào)將新進(jìn)前十大股東，位居第9。

定增后，三六零前十名股東持股情況

三六零表示，募集資金到位后，該公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加，資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將有所降低，其資本實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)也會(huì)更加優(yōu)化，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力將得到提升。

值得一提的是，雖幾經(jīng)修訂，但三六零并未調(diào)整兩年多前的定增項(xiàng)目。在部分投資者看來，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，用現(xiàn)在的巨額資金，去投資2年多前確定的項(xiàng)目，存在不少疑問。

而且，最終募集資金縮水過半，或從側(cè)面說明此次定增引入的股東投資意愿并不強(qiáng)烈。