（文/觀察者網(wǎng) 呂棟）在去年AMOLED面板出貨落后京東方、維信諾、和輝光電等國(guó)內(nèi)廠商的情況下，深天馬A（000050.SZ）認(rèn)為其“有必要盡快布局柔性AMOLED生產(chǎn)線”。

3月24日，深天馬A更新其非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案：擬通過(guò)向10名的特定投資者發(fā)行A股股票，募集資金不超過(guò)73億元，主要用于大幅擴(kuò)充其AMOLED產(chǎn)品產(chǎn)能。

該公司在定增公告中坦言：“現(xiàn)有AMOLED產(chǎn)能規(guī)模有限，與公司行業(yè)內(nèi)的地位不匹配?！?

值得注意的是，在剛發(fā)布不到一周的2019年財(cái)報(bào)中，除增收不增利外，深天馬A資產(chǎn)負(fù)債率已連續(xù)四年攀升，高達(dá)近60%，政府補(bǔ)助在其凈利潤(rùn)中所占比例也超過(guò)80%。

就在不久之前，武漢天馬和武漢華星光電還收到一份政策紅包，預(yù)計(jì)享受分期納稅政策的增值稅款可達(dá)到34億元，能夠節(jié)約融資成本3.17億元。

公告截圖

深天馬產(chǎn)品應(yīng)用 官網(wǎng)截圖

募資73億擴(kuò)充產(chǎn)能

根據(jù)深天馬A發(fā)布的《2019年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》（修訂稿），其擬向控股股東的一致行動(dòng)人長(zhǎng)江天馬基金以及湖北科投在內(nèi)的不超過(guò)10名的特定投資者發(fā)行A股股票，募集資金不超過(guò)73億元，全部用于武漢天馬第6代LTPS（低溫多晶硅）AMOLED生產(chǎn)線二期項(xiàng)目。

事實(shí)上，本次非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案最早披露于去年8月29日。此后，深天馬A根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書》回復(fù)的相關(guān)內(nèi)容等情況，進(jìn)行了修訂和更新。

深天馬A在預(yù)案中指出，本次募資項(xiàng)目主要增加柔性AMOLED產(chǎn)能，有利于提高在AMOLED產(chǎn)品上的規(guī)模效應(yīng)；另外，AMOLED產(chǎn)品的技術(shù)附加值較高，生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后將產(chǎn)生較好的經(jīng)濟(jì)效益。

預(yù)案中介紹，2010年其投資建設(shè)國(guó)內(nèi)第一條第4.5代AMOLED中試線，率先在開(kāi)展AMOLED的研發(fā)與生產(chǎn)。2015年底，該公司于武漢投建第6代LTPS AMOLED第一期生產(chǎn)線，并已于2018年中向品牌客戶出貨。

根據(jù)計(jì)劃，上述項(xiàng)目將在武漢天馬一期生產(chǎn)線項(xiàng)目基礎(chǔ)上，利用現(xiàn)有土地及廠房，擴(kuò)建現(xiàn)有廠房及相關(guān)配套設(shè)施，開(kāi)展凈化室裝修及氣站擴(kuò)容工程，購(gòu)置相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)大第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線產(chǎn)能規(guī)模，并對(duì)一期項(xiàng)目進(jìn)行柔性改造，整體升級(jí)為第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線。

深天馬A表示，為獲取持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其有必要盡快布局柔性AMOLED生產(chǎn)線，而通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募集資金可以大大緩解其資金壓力，提高其資金的使用效率和效果。

本次募集資金投資項(xiàng)目的總投資額為145億元，該公司除了以本次非公開(kāi)發(fā)行募集的資金及以自有資金投入外，剩余部分需要以債務(wù)融資等方式籌措，將可能導(dǎo)致其財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、資產(chǎn)負(fù)債率提高。

另外，本次非公開(kāi)發(fā)行完成前，該公司總股本為20.5億股，中航國(guó)際直接并通過(guò)下屬公司中航國(guó)際深圳等合計(jì)持有其33.19%的股權(quán)，為實(shí)際控制人。本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，其將增加不超過(guò)4.1億股有限售條件流通股，中航國(guó)際仍為其實(shí)際控制人。

3月9日，深天馬A在深交所互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，上述二期項(xiàng)目關(guān)鍵設(shè)備已完成搬入，不過(guò)受疫情影響，目前看安裝及調(diào)試進(jìn)度略有延遲，預(yù)計(jì)今年第三季度投產(chǎn)。

深交所互動(dòng)易平臺(tái)截圖

值得一提的是，據(jù)廈門日?qǐng)?bào)報(bào)道，一周前的3月18日，廈門天馬第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目開(kāi)工，該項(xiàng)目由廈門天馬與廈門市政府指定出資方共同合資投建，總投資不超過(guò)480億元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為月加工柔性顯示基板4.8萬(wàn)張，建設(shè)周期預(yù)計(jì)30個(gè)月。

天馬AMOLED產(chǎn)線一覽：

上海天馬有機(jī)發(fā)光第5.5代AMOLED量產(chǎn)線和擴(kuò)產(chǎn)線：已于2016年向移動(dòng)終端大客戶量產(chǎn)出貨。

武漢天馬G6 AMOLED項(xiàng)目：2017年4月點(diǎn)亮，兼具生產(chǎn)剛性屏和柔性屏的能力，剛性屏已于2018年6月初正式向品牌客戶量產(chǎn)出貨。同時(shí)，其也在加大對(duì)柔性AMOLED的投入，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目和二期項(xiàng)目將合計(jì)形成月產(chǎn)3.75萬(wàn)張柔性AMOLED顯示面板的能力。

廈門G6 AMOLED生產(chǎn)線：2019年8月12日簽署投資協(xié)議，設(shè)計(jì)產(chǎn)能48K，投資不超過(guò)480億，建設(shè)周期30個(gè)月，目前已開(kāi)工建設(shè)。