其次，對(duì)越投資的主要考量是內(nèi)外部形勢(shì)變化下的被動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。我們?cè)l(fā)現(xiàn)，2015至2017年，美國(guó)僅在服裝、鞋類、箱包等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品方面對(duì)中國(guó)的依賴減少，但2017至2019年中國(guó)在美國(guó)進(jìn)口中的占比全線下降，份額被東南亞國(guó)家和墨西哥搶占，與上述中資企業(yè)投資越南的步調(diào)變化一致。這表明，2017年前企業(yè)主要是因?yàn)橹袊?guó)人工、土地等要素成本升高而遷往越南，2017年之后則是為了規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)下的高額關(guān)稅而遷往越南。

再次，對(duì)越非制造業(yè)投資集中在電力領(lǐng)域，基建反而成為短板。在AEI統(tǒng)計(jì)到的269億美元中國(guó)對(duì)越南投資中，能源占175億（65%），而能源投資幾乎全是發(fā)電項(xiàng)目。越南電力短缺，越南工業(yè)貿(mào)易部指出，該國(guó)2021年將面臨66億千瓦時(shí)的電力缺口，往后還將繼續(xù)擴(kuò)大，這也是中資企業(yè)紛紛投資越南電廠的原因。而在公路等其他基建領(lǐng)域，盡管中國(guó)企業(yè)興趣濃厚，但越南政府在涉華經(jīng)貿(mào)上舉止謹(jǐn)慎，且中企在越延期、超支和施工質(zhì)量問(wèn)題嚴(yán)重，往往使越方望而卻步。2019年越南交通部取消南北高速8個(gè)標(biāo)段的國(guó)際招標(biāo)，轉(zhuǎn)而以更低的門檻邀請(qǐng)?jiān)侥媳緡?guó)企業(yè)投標(biāo)，對(duì)中資企業(yè)的不信任被認(rèn)為是重要原因之一。

三、結(jié)論與建議：中國(guó)如何把握越南機(jī)遇？

綜上，日、韓、歐、中赴越南投資存在不同的考量和策略。日本對(duì)越投資由國(guó)家主導(dǎo)，意在拓展經(jīng)貿(mào)外交，以基建和產(chǎn)業(yè)園帶動(dòng)企業(yè)入駐，開(kāi)發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和謀求產(chǎn)業(yè)鏈布局并舉。韓國(guó)對(duì)越投資是大企業(yè)主導(dǎo)，旨在利用越南當(dāng)?shù)氐囊貎?yōu)勢(shì)，建立電子行業(yè)的大型離岸生產(chǎn)基地，輻射全球市場(chǎng)。歐盟對(duì)越投資與雙方的自貿(mào)協(xié)定密切相關(guān)，隱含歐盟重塑產(chǎn)業(yè)鏈、分散風(fēng)險(xiǎn)的政治考慮。中國(guó)對(duì)越投資則主要反映外部環(huán)境壓力下中小企業(yè)自發(fā)的生產(chǎn)外遷。

進(jìn)入越南的大量外資將在合作與競(jìng)爭(zhēng)中共存。一方面，考慮到越南本土產(chǎn)業(yè)鏈鏈條越來(lái)密集、覆蓋行業(yè)越來(lái)越豐富，各國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈可能匯集在越南，形成集群，越南的三星產(chǎn)業(yè)鏈即是例證。另一方面，不同國(guó)家的外交經(jīng)貿(mào)目標(biāo)和不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)聚集在越南區(qū)區(qū)33萬(wàn)平方公里的土地上，勢(shì)必將引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)沖突。基建方面，日本和中國(guó)已在東南亞的多個(gè)建設(shè)項(xiàng)目中成為競(jìng)標(biāo)對(duì)手。制造業(yè)方面，不同國(guó)家的同行企業(yè)可能爭(zhēng)奪同一塊廠房，或謀求建立排他性的產(chǎn)業(yè)鏈。激烈競(jìng)爭(zhēng)或?qū)е略侥现圃鞓I(yè)成本加速上升，而越南政府的投資審批也將更加挑剔，對(duì)項(xiàng)目的行業(yè)、效益和環(huán)境影響提出更高要求。

在筆者看來(lái)，把握越南的投資機(jī)遇，可從以下三點(diǎn)入手：

第一，把握越南的低關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，發(fā)展針對(duì)歐美的出口導(dǎo)向型投資。早在貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)之前，美國(guó)和歐盟便已是越南的頭兩大出口目的地，而中美貿(mào)易戰(zhàn)和歐越投資協(xié)定簽署，更是分別使越南對(duì)美、歐出口的關(guān)稅優(yōu)勢(shì)顯著擴(kuò)大。但應(yīng)當(dāng)注意到，越南對(duì)中國(guó)和東盟其他國(guó)家的出口則沒(méi)有顯著的關(guān)稅優(yōu)勢(shì)?？紤]到越南最低工資2015至2019年平均增長(zhǎng)8.8%，一線城市（河內(nèi)、胡志明市）薪資增速更高，純粹發(fā)展低附加值勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)減弱，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審慎決策，避免盲目跟風(fēng)投資越南，對(duì)于銷往非歐盟地區(qū)的商品，可將生產(chǎn)留在國(guó)內(nèi)或遷往柬埔寨、菲律賓等國(guó)。

第二，中國(guó)與越南現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)性強(qiáng)，企業(yè)對(duì)越投資應(yīng)注重產(chǎn)業(yè)鏈完整性和數(shù)字優(yōu)勢(shì)。首先，越南制造業(yè)集中在紡織、電子、機(jī)械等領(lǐng)域的下游加工或裝配，但中上游短板明顯，依賴進(jìn)口。中國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)在于行業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)配套經(jīng)驗(yàn)豐富，性價(jià)比高。面對(duì)在越南加強(qiáng)本地化生產(chǎn)的壓力，中資企業(yè)不妨順勢(shì)而為，利用產(chǎn)業(yè)鏈配套的豐富經(jīng)驗(yàn)，圍繞大企業(yè)投資布局。其次，越南數(shù)字經(jīng)濟(jì)潛力巨大，但本國(guó)供給能力不足，而中資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，特別是在AI、數(shù)字化等領(lǐng)域已經(jīng)領(lǐng)先歐、日、韓，中企可考慮與越南企業(yè)合資開(kāi)發(fā)當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字市場(chǎng)，發(fā)掘數(shù)字消費(fèi)、金融科技和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化機(jī)遇。

第三，簽署更高規(guī)格的雙邊自貿(mào)及投資協(xié)定，降低投資布局越南的風(fēng)險(xiǎn)，并為赴越投資企業(yè)提供便利服務(wù)。一方面，日本、歐盟與越南單獨(dú)簽署自貿(mào)協(xié)定和投資協(xié)定，韓國(guó)與越南簽署自貿(mào)協(xié)定，這不僅降低了相關(guān)企業(yè)在越南投資的風(fēng)險(xiǎn)，也有助于爭(zhēng)取到更多優(yōu)惠。相比之下，中國(guó)與越南尚缺乏高規(guī)格的雙邊貿(mào)易投資協(xié)定，雙方主要在2010年啟動(dòng)的中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)框架下開(kāi)展經(jīng)貿(mào)往來(lái)。另一方面，可以學(xué)習(xí)外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，為廣大中資企業(yè)投資越南創(chuàng)造便利。如日本在越南的產(chǎn)業(yè)園不僅能享受稅收優(yōu)惠，提供水電等基本服務(wù)，還聘用專業(yè)人才，為入駐企業(yè)提供政策咨詢、工作許可辦理、行政管理、報(bào)關(guān)和租賃介紹等服務(wù)，為缺乏海外經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)的投資、運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷提供巨大便利。針對(duì)越南開(kāi)放力度大、但營(yíng)商環(huán)境尚不成熟這一特點(diǎn)，政府層面可為赴越發(fā)展的企業(yè)提供更多幫助。

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