（文/韓宜珈 編輯/馬媛媛）1月30日晚，康希諾公告業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤虧損8.3億元至9.96億元，歸母扣非凈利潤虧損9.45億元至11.34億元。

康希諾在公告中表明，業(yè)績(jī)變化的主要原因?yàn)閲鴥?nèi)外新冠疫苗市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較去年同期呈大幅下降趨勢(shì)，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，公司新冠疫苗產(chǎn)品銷售收入較去年同期大幅下降。同時(shí)因商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)使銷售費(fèi)用較去年同期增加，以及對(duì)存在減值跡象的新冠疫苗相關(guān)存貨計(jì)提減值，導(dǎo)致公司歸屬于母公司所有者的凈利潤出現(xiàn)虧損。

數(shù)據(jù)顯示，2021年康希諾實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤、扣非凈利潤分別為19.14億元、17.97億元。

與上年相比，康希諾2022年的經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)虧，成為了企業(yè)有史以來的最大幅度年度虧損。

值得注意的是，截至1月31日，共有238家A股藥企發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中半數(shù)公司業(yè)績(jī)預(yù)增，逾50家凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍，20余家藥企連續(xù)5年凈利潤持續(xù)增長(zhǎng)。

在這其中，新冠疫苗領(lǐng)域的幾家企業(yè)卻都不約而同發(fā)布了虧損預(yù)告。

康泰生物也在1月10日的業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，報(bào)告期內(nèi)，由于國內(nèi)外新冠疫苗接種環(huán)境發(fā)生重大變化，公司新冠疫苗銷量較去年大幅下滑，預(yù)計(jì)2022年凈利虧損7600萬元到1.50億元。

疫情三年的風(fēng)口過后，受益于新冠疫苗的企業(yè)該如何維持業(yè)績(jī)？

曾靠新冠疫苗催生業(yè)績(jī)

作為新冠疫苗的領(lǐng)域的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，康希諾自2019年上市以來，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)始終與新冠疫苗的發(fā)展深度綁定。

2016年到2020年，康希諾歸母凈利潤連續(xù)虧損5年，累計(jì)虧損金額達(dá)到8億元。2019年3月，康希諾于港交所主板上市，2021年，康希諾研發(fā)生產(chǎn)的新冠疫苗在國外多個(gè)國家上市，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，全年凈利潤19.14億元。

而2022年前三季度，因?yàn)樾鹿谝呙玟N售銳減，康希諾前九個(gè)月公司的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為7.07億元、-4.74億元、-5.83億元，同比下降77.08%、135.57%、145.7%。

康希諾的業(yè)績(jī)對(duì)新冠疫苗的銷售有強(qiáng)烈依賴性。根據(jù)2022年半年報(bào)，康希諾如今的產(chǎn)品管線包括針對(duì)預(yù)防埃博拉病毒病、腦膜炎、新冠肺炎、肺炎、百白破、結(jié)核病、帶狀皰疹等12個(gè)適應(yīng)癥的17種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品。截至2022年6月底，僅有新冠疫苗上市。其他的疫苗中，埃博拉病毒疫苗已獲得新藥證書及生產(chǎn)文號(hào)，腦膜炎疫苗已獲得藥品注冊(cè)證書，其余的產(chǎn)品管線均處于臨床等階段。

CIC灼識(shí)咨詢總監(jiān)劉立鶴表示，未來康希諾的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更需要依賴其他非新冠創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品保持長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)，例如已經(jīng)獲批的四價(jià)流腦疫苗和已經(jīng)進(jìn)入三期臨床的13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗。

無獨(dú)有偶，近日康泰生物發(fā)布的最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年度，康泰生物預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7600萬元至1.50億元，與上年同期盈利12.63億元相比，同比下降106.02％—111.87％。公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損1.26億元至2億元，與上年同期的11.91億元相比，同比下降110.59％—116.81％。

據(jù)了解，這是自康泰生物2012年披露經(jīng)營業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)以來，凈利首次出現(xiàn)虧損。

2021年5月14日,康泰生物披露,其研發(fā)的新冠滅活疫苗獲批在中國緊急使用。

受到新冠疫苗業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的影響，2021年，康泰生物實(shí)現(xiàn)營收、凈利分別為36.52億元、12.63億元，同比增長(zhǎng)61.51％、86.01％。對(duì)比2020年其凈利6.79億元，實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

然而，成也新冠疫苗，敗也新冠疫苗。在國內(nèi)外接種的紅利期過后，押碼新冠疫苗來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的幾家企業(yè)，不得不面對(duì)“起飛”之后的“迫降”。

對(duì)于2022年度的首虧，康泰生物方面稱，主要系國內(nèi)外新冠疫苗接種環(huán)境發(fā)生重大變化，公司新冠疫苗銷量較上年大幅下滑。基于對(duì)未來形勢(shì)判斷，公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定和要求，對(duì)2022年度存在減值跡象的新冠疫苗相關(guān)庫存商品、原輔料、自制半成品、生產(chǎn)設(shè)備及新冠滅活疫苗開發(fā)支出計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7.85億元，新冠滅活疫苗Ⅲ期臨床研發(fā)支出費(fèi)用化處理3.03億元，兩大因素合計(jì)減少利潤總額10.88億元，考慮加計(jì)扣除影響，減少凈利約8.16億元。

新冠疫苗的主要生產(chǎn)企業(yè)神州生物也在近期發(fā)布了2022年預(yù)盈公告，在整體業(yè)務(wù)盈利的情況下，也提及了報(bào)告期內(nèi)，由于包括新冠疫苗在內(nèi)的公司多個(gè)產(chǎn)品在境內(nèi)外開展臨床研究，相關(guān)研發(fā)費(fèi)用尤其是新冠疫苗產(chǎn)品的臨床研究費(fèi)用支出較大，從而導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用增幅較大。

紅利期后企業(yè)何以為繼

根據(jù)國家疾控局的數(shù)據(jù)，我國2020年12月15日開始緊急使用新冠疫苗，到2022年11月11日為止，我們共接種新冠疫苗34.4億，覆蓋人群是13.4億，其中完成全程接種的是12.7億，覆蓋人數(shù)和全程接種人數(shù)分別占全國總?cè)藬?shù)的92.5%和90.26%。

在兩年的新冠疫苗發(fā)展期內(nèi)，我國的疫苗接種已經(jīng)走到了尾聲，然而在需求端縮小的情況下，各大新冠疫苗生產(chǎn)廠商的產(chǎn)能卻沒有絲毫下降。

截止目前，國內(nèi)已有13款新冠疫苗獲批附條件上市或獲準(zhǔn)緊急使用，大量產(chǎn)品獲批的背后是產(chǎn)能的大幅提升。工信部消費(fèi)品工業(yè)司司長(zhǎng)何亞瓊?cè)涨氨硎荆覈呀ǔ闪巳蜃畲笠?guī)模的新冠疫苗生產(chǎn)線，年產(chǎn)能超過70億劑，產(chǎn)量已經(jīng)超過55億劑。

新冠疫苗“供過于求”的情況不僅存在于我國，在國外市場(chǎng)更是面臨著巨大的銷售壓力。

截至2023年1月31日，牛津大學(xué)Our World in Data統(tǒng)計(jì)全球累計(jì)報(bào)告接種新冠病毒疫苗13260533643劑次，接種率69.42%。

去年4月，分析機(jī)構(gòu)Airfinity Ltd在其官網(wǎng)發(fā)文把2022年新冠疫苗的全球銷售額預(yù)期從808億美元下調(diào)至641億美元，并預(yù)測(cè)當(dāng)年的年需求量為60億劑，到2023年則下降到20億—40億劑。

面對(duì)過剩的疫苗產(chǎn)能，歐美國家選擇直接廢棄損毀了大批新冠疫苗。

加拿大衛(wèi)生部去年夏天銷毀了1360萬劑在春季過期的阿斯利康新冠疫苗，這些疫苗占加拿大儲(chǔ)存的阿斯利康新冠疫苗總數(shù)的一半以上。

在美國，約有9060萬劑疫苗被丟棄，有數(shù)據(jù)稱，美國最大的藥妝店連鎖企業(yè)CVS浪費(fèi)了近1180萬劑疫苗，沃爾瑪分銷的約1000萬劑被扔掉。

包括德國、瑞士等國，類似的情況在國外屢見不鮮。

疫苗到期無人接種、存放不當(dāng)、多劑裝疫苗開封后未能全部接種，以及疫苗生產(chǎn)商錯(cuò)誤預(yù)估最低訂貨量，這些原因都使得新冠疫苗在國外走向被丟棄浪費(fèi)的結(jié)局。

盡管如此，對(duì)于新冠疫苗的未來發(fā)展，劉立鶴仍保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度?！澳壳靶鹿谝呙缫廊皇侨祟愌邪l(fā)投入最多的疫苗，然而未來的新一代疫苗產(chǎn)品可以達(dá)到多好的阻斷免疫的能力，仍然存在明顯的變數(shù)。所以新冠疫苗仍然有很大的拓展空間?！?

風(fēng)口遲早會(huì)消失，當(dāng)國產(chǎn)自研新冠疫苗行業(yè)走到產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求的這一階段，如何調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)能布局，才是紅利期后企業(yè)最需要思考的問題。