【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 心智觀察所】

3月19日晚間，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布2024年年度報(bào)告，作為三大運(yùn)營(yíng)商中最先亮相的一份年報(bào)，為外界提供了觀察運(yùn)營(yíng)商過(guò)去一年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)展的"預(yù)覽"樣本。

從營(yíng)收與利潤(rùn)核心指標(biāo)看，這家老牌運(yùn)營(yíng)商依然堪稱穩(wěn)健，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3895.9億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.6%，再創(chuàng)歷史新高，歸母凈利潤(rùn)90.3億元，同比增長(zhǎng)10.5%。

穩(wěn)健的表現(xiàn)背后，則是傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商向科技公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型如火如荼的加速度。

全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的今天，傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。隨著5G商用進(jìn)入成熟期，單純依靠流量及通信服務(wù)的“啞管道”商業(yè)模式愈發(fā)難以為繼，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入持續(xù)承壓，而OTT（Over The Top）服務(wù)提供商如互聯(lián)網(wǎng)巨頭的強(qiáng)勢(shì)，也在不斷擠壓傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)空間。

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)倒逼的同時(shí)，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的迅猛發(fā)展，又為運(yùn)營(yíng)商提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

正是在這一背景下，傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為全球產(chǎn)業(yè)界共識(shí)，并且隨著轉(zhuǎn)型實(shí)踐的深入，已步入中流奮楫、不進(jìn)則退的關(guān)鍵階段。

清晰的轉(zhuǎn)型陣痛

體量驚人的傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，猶如一艘巨輪急速轉(zhuǎn)向，不可避免會(huì)伴隨著船體結(jié)構(gòu)的顯著負(fù)荷。

細(xì)究聯(lián)通年報(bào)信息，從以下三大看點(diǎn)中，可以清晰感受到新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換所帶來(lái)的"陣痛"。

看點(diǎn)之一，傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)繼續(xù)承壓

盡管未直接披露ARPU數(shù)據(jù)，但年報(bào)顯示，公司聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入76%、同比提升1.5%，其中固網(wǎng)營(yíng)收貢獻(xiàn)巨大，"FTTR成為主要增收引擎"。即便如此，這一營(yíng)收增速指標(biāo)仍低于同期用戶規(guī)模增速，如移動(dòng)和寬帶用戶數(shù)當(dāng)年凈增1952萬(wàn)，同比增長(zhǎng)約4.1%、移動(dòng)出賬用戶凈增1068萬(wàn)，同比增長(zhǎng)3.1%，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)凈增1.3億，同比增速更是達(dá)到20%。

這樣的表現(xiàn)，符合過(guò)去兩年電信市場(chǎng)整體趨勢(shì)。

根據(jù)工信部《2024年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，當(dāng)年全國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量達(dá)3376億GB，同比增長(zhǎng)11.6%，截至年底移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)15.7億戶，全年凈增4575萬(wàn)戶。全年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月戶均流量（DOU）達(dá)18.18GB/戶·月，同比增長(zhǎng)7.4%，然而全行業(yè)完成移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入6289億元，較上年下降1.5%，跌幅較2023年進(jìn)一步擴(kuò)大，在電信業(yè)務(wù)收入中占比由上年的37.9%降至36.2%。

看點(diǎn)之二，組織陣型與資源分配深度調(diào)整

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，除經(jīng)理人員有所增長(zhǎng)外，聯(lián)通的市場(chǎng)、技術(shù)與綜合人員數(shù)量均有不同程度下降，全部在職員工規(guī)模從2022年的24.45萬(wàn)人，下降到了2024年的24.06萬(wàn)，離退休職工人數(shù)則從5.7萬(wàn)增長(zhǎng)至7.3萬(wàn)。

組織陣型"瘦身"的同時(shí)，聯(lián)通資本開支也從2022年742億元規(guī)模，收縮至去年的613.7億元，并計(jì)劃在2025年進(jìn)一步調(diào)整至550億元左右。

總量調(diào)整的同時(shí)，資源在傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)和算網(wǎng)數(shù)智新業(yè)務(wù)上的分配也發(fā)生了深刻變化，公司投資重點(diǎn)由穩(wěn)基礎(chǔ)的聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)的算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)。

以5G基站建設(shè)為例，盡管2024年報(bào)中不再單獨(dú)披露5G完成投資額，但仍可推算得到新增5G中頻基站數(shù)量約16萬(wàn)站，較去年新增22萬(wàn)站和2022年新增31萬(wàn)站的數(shù)據(jù)有明顯回調(diào)，與此同時(shí)，算力投資則同比上升19%，同期安排的研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)9.1%，更多高水平科技人才的引進(jìn)，也使人工成本同比增長(zhǎng)5.3%。

看點(diǎn)之三，算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)仍處于培育期

根據(jù)年報(bào)披露，聯(lián)通去年算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)擴(kuò)盤提質(zhì)。聯(lián)通云在政務(wù)云、醫(yī)療云、央國(guó)企上云等重點(diǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，收入達(dá)到686億元、同比提升17.1%，數(shù)據(jù)中心收入259億元、同比提升7.4%。智算業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)算力服務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，去年簽約金額超過(guò)人民幣260億元。

不過(guò)政企業(yè)務(wù)的客戶特點(diǎn)及項(xiàng)目制實(shí)施的周期，決定了相關(guān)業(yè)務(wù)需要較長(zhǎng)培育時(shí)間，這一階段營(yíng)收數(shù)字增長(zhǎng)反映到實(shí)際現(xiàn)金流往往存在滯后。

以聯(lián)通為例，在新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，去年公司應(yīng)收賬款也增長(zhǎng)44.1%，達(dá)到了576億元規(guī)模，公司方面坦言："與傳統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)相比，算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)回款速度相對(duì)較慢，導(dǎo)致應(yīng)收賬款有所增長(zhǎng)"，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下滑12.5%，公司對(duì)變動(dòng)原因的說(shuō)明也談到："與傳統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)相比，算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)回款速度相對(duì)較慢"。

總體而言，聯(lián)通去年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，恰是三大運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的縮影，船行中流，仍在咬牙吃勁關(guān)頭。