當?shù)貢r間2月1日，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點到4.50%至4.75%之間，加息幅度符合市場預(yù)期。

這是美聯(lián)儲自去年3月開啟本輪加息周期以來連續(xù)第八次加息，累計加息幅度為450個基點。本次加息后，美國基準利率水平再次刷新2008年金融危機以來的峰值。

當?shù)貢r間2月1日，美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲231.77點，漲幅2%；道指漲0.02%，標普500指數(shù)漲1.05%。熱門科技股普遍上漲，AMD漲超12%，英偉達漲超7%，特斯拉漲超4%，微軟、谷歌、亞馬遜漲超1%。

當?shù)貢r間2月1日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美聯(lián)儲宣布加息25個基點后召開新聞發(fā)布會，表示雖然目前的數(shù)據(jù)顯示，美國的通脹有所緩解，但是還遠未達到目標，美聯(lián)儲仍將持續(xù)加息，堅定地致力于降低通脹。

鮑威爾表示，目前所看到的通脹緊縮并未以犧牲勞動力市場為代價，但是美國的經(jīng)濟形勢仍處于緩解通脹的“早期階段”，“工作尚未完全完成”，美聯(lián)儲也尚未采取“足夠嚴格的政策立場”。鮑威爾在回答編輯問題時同時表示，聯(lián)邦基金利率“肯定有可能”保持在5%以下，但不要指望2023年會降息。

鮑威爾稱，他有信心通脹率能夠回落至2%，且不會出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟衰退，也不會導(dǎo)致失業(yè)率顯著增加。

美聯(lián)儲主席鮑威爾（資料圖），圖源：新華社

據(jù)澎湃新聞報道，美聯(lián)儲在此次的聲明中重申，委員會（FOMC）高度關(guān)注通脹風(fēng)險，堅定致力于將通脹率恢復(fù)至2%這一目標。同時，預(yù)計繼續(xù)上調(diào)目標區(qū)間將是合適的。

此次決議聲明還重申了加息影響的滯后性，為了“判斷未來目標范圍的上升程度”，委員會將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經(jīng)濟活動和通脹的滯后性，以及經(jīng)濟和金融形勢變化。

對于地緣政治的影響，此次決議聲明指出，俄烏沖突“在加劇本已很高的全球不確定性”，與此前“戰(zhàn)爭和相關(guān)事件正在加劇通貨膨脹的上行壓力，并對全球經(jīng)濟活動造成壓力”的表述有所不同。

同時，本次聲明繼續(xù)重申，在評估合適的貨幣政策立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)控未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。這些信息包括了勞動力市場指標、通脹壓力和通脹預(yù)期指標、金融和國際形勢發(fā)展的數(shù)據(jù)等，但不再包括此前提到的“公共衛(wèi)生數(shù)據(jù)”。

紐約聯(lián)儲的數(shù)據(jù)顯示，去年12月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)（GSCPI）錄得1.18%，較疫情前0%左右的水平仍有明顯上漲，但較2021年底4.3%的水平確實有所下降。

最新的通脹數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月CPI同比增長6.5%，是2021年10月以來的最小同比漲幅，也是美國CPI同比漲幅自2022年6月創(chuàng)出40年來峰值9.1%后連續(xù)6個月下降。

同時，美國去年12月個人消費支出PCE物價指數(shù)同比增長5%，弱于前值的5.5%，為連續(xù)第六個月放緩；核心PCE物價同比增長4.4%，同樣弱于前值的4.7%。

另據(jù)央視財經(jīng)報道，從最新市場預(yù)期來看，芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲在今年3月和5月可能各加息25個基點，即本輪加息周期的利率峰值將達到美聯(lián)儲此前預(yù)期的5.2%的水平。

CNBC援引摩根士丹利全球固定收益投資部門宏觀策略團隊主管吉姆·卡朗的分析報道稱，美聯(lián)儲希望向外界傳遞的貨幣政策信號要比市場的預(yù)期更偏向“鷹派”?？ɡ手赋?，放緩加息步伐不等于美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，因為服務(wù)業(yè)通脹，尤其是美國就業(yè)市場勞動力供應(yīng)緊張的局面沒有緩解，美聯(lián)儲加息抑制高通脹的立場不會很快轉(zhuǎn)向。

此外，美國多項經(jīng)濟指標放緩引發(fā)市場對衰退風(fēng)險給予更多關(guān)注。本月公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）出現(xiàn)歷史上首度負增長的情況，為-1.3%，是自美聯(lián)儲1959年開始跟蹤該指標以來的最低水平。分析指出，美國M2增速下行反映了經(jīng)濟持續(xù)降溫的現(xiàn)實，貨幣供給減少將意味著企業(yè)和居民融資成本提高，以及社會總需求增長放緩。對于美國經(jīng)濟前景，有經(jīng)濟學(xué)家指出，美國經(jīng)濟的衰退風(fēng)險將在今年下半年集中顯現(xiàn)。

光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家高瑞東此前表示，加息不能根本性解決美國通脹問題。美國的通脹問題主要集中在供給端，而美聯(lián)儲加息主要壓制需求端。美聯(lián)儲加息并不能直接導(dǎo)致通脹下行，加息是通過提高個人的按揭貸款利率，提高企業(yè)的借貸利率、發(fā)債利率等一系列的傳導(dǎo)方式，最終對需求端產(chǎn)生冷卻作用。

高瑞東還指出，美聯(lián)儲加息的溢出效應(yīng)對全球非常明顯，在美聯(lián)儲持續(xù)加息的過程中，美元資產(chǎn)的吸引力不斷上升，吸引海外美元回流美國。在這個過程中，美元總量減少，美元流動性收緊，非美國家獲得美元的難度增加，導(dǎo)致融資成本也不斷上升。往后看，美聯(lián)儲加息尚未完成，海外國家將面臨更為緊張的美元流動性環(huán)境。在這一過程中，一些負債率較高的經(jīng)濟體償還外債的難度將增大。根據(jù)國際清算銀行，目前全球經(jīng)濟體的外債中，接近60%以上都是以美元計價的外債。在美元流動性收緊的過程中，一些負債率較高、短期到期債務(wù)體量比較大的國家，如意大利、希臘等國，就會面臨比較大的償債壓力。

美國加息外溢的第二個影響，是對全球經(jīng)濟的沖擊。美元融資成本的上升，通過匯率途徑傳導(dǎo)到各個國家，各國居民消費意愿和企業(yè)投資擴產(chǎn)意愿整體都出現(xiàn)明顯的下行。各國為了穩(wěn)定匯率、防止資本外流而采取“跟隨式加息”，導(dǎo)致整體融資成本上行，對經(jīng)濟增長產(chǎn)生明顯的抑制作用。全球抑制作用的共振，會進一步給全球各個經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長造成壓力，使全球經(jīng)濟擺脫低迷的過程變得更加漫長。

美國作為消費國，其商品依賴于生產(chǎn)國。隨著美聯(lián)儲大幅加息，中國作為生產(chǎn)國中的大國，抵御外部沖擊的能力相對較強；但巴西、阿根廷、東盟等經(jīng)濟體量較小的新興市場國家抵御外部沖擊，尤其是匯率沖擊的能力較弱。這些新興市場如果發(fā)生比較明顯的債務(wù)危機，會導(dǎo)致全球商品的生產(chǎn)和供給能力再次遭受沖擊。

以下為美聯(lián)儲聲明全文及與去年12月聲明的比較：

最近的支出和生產(chǎn)指標增長溫和。近幾個月就業(yè)增長強勁，失業(yè)率保持低位。通脹已經(jīng)一定程度上緩和，但仍然高企。（去年12月原文：通脹仍居高不下，反映出與新冠疫情，更高的食品、能源價格和更廣泛的價格壓力有關(guān)的供需失衡。）

俄羅斯對烏克蘭的戰(zhàn)爭正在造成巨大的人員和經(jīng)濟困難，并在加劇本已很高的全球不確定性。（12月原文：戰(zhàn)爭和相關(guān)事件正在加劇通貨膨脹的上行壓力，并對全球經(jīng)濟活動造成壓力。）委員會高度關(guān)注通脹風(fēng)險。

委員會力圖在長期內(nèi)達成最大就業(yè)和2%的通脹目標。為了支持這些目標，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間上調(diào)至4.5%-4.75%（12月原文：4.25%-4.5%）。委員會預(yù)計繼續(xù)上調(diào)目標區(qū)間將是合適的，以保持貨幣政策立場有足夠的限制性，使通脹隨著時間推移回落到2%。為了判斷未來目標區(qū)間的上升程度（12月原文：上升節(jié)奏），委員會將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經(jīng)濟活動和通脹的滯后性，以及經(jīng)濟和金融形勢變化。此外，委員會將繼續(xù)減持美國國債、機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貸款支持證券，這在先前宣布的計劃中有所描述（12月原文：這在5月發(fā)布的縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模的計劃中有所描述。）委員會堅定致力于將通脹率恢復(fù)至2%這一目標。

在評估合適的貨幣政策立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)控未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。如果風(fēng)險的發(fā)生會阻礙達成委員會的雙重目標，委員會會為調(diào)整適當?shù)呢泿耪吡鲎龊脺蕚?。委員會的評估將考慮到大量信息，包括勞動力市場指標、通脹壓力和通脹預(yù)期指標、金融和國際形勢發(fā)展的數(shù)據(jù)等（刪除：公共衛(wèi)生的數(shù)據(jù)）。

投票贊成者包括：FOMC委員會主席（美聯(lián)儲主席）鮑威爾（Jerome H. Powell, Chairman）；委員會副主席（紐約聯(lián)儲主席）威廉姆斯（ John C. Williams， Vice Chairman）； (美聯(lián)儲理事）Michael S. Barr；（美聯(lián)儲理事）Michelle W. Bowman；（美聯(lián)儲理事）Lael Brainard；（美聯(lián)儲理事）Lisa D.Cook；(芝加哥聯(lián)儲主席)Austan D.Goolsbee；（費城聯(lián)儲主席）Patrick Harker； (美聯(lián)儲理事)Philip N.Jefferson；(明尼阿波利斯聯(lián)儲主席) Neel Kashkari；(達拉斯聯(lián)儲主席) Lorie K. Logan；（美聯(lián)儲理事）Christopher J. Waller。