文 | 劉東峰

2017年，閱文集團(tuán)副總裁，時任原創(chuàng)內(nèi)容總經(jīng)理楊晨曾感慨道：“無敵，真的太過寂寞”。

彼時，在閱文的影響下，中國的網(wǎng)文結(jié)束了混亂的野蠻生長期，開始進(jìn)入了付費(fèi)閱讀時代。背靠《斗破蒼穹》、《擇天記》、《全職高手》等作品，閱文無疑成為那個時代的“巨無霸”。然而，如今在各大小說APP上，字節(jié)的番茄小說和百度的七貓小說取代了閱文的位置。

而番茄、七貓這類免費(fèi)閱讀平臺，徹底顛覆了網(wǎng)文賽道，內(nèi)容不再為王，算法廣告降維打擊。昔日霸主閱文，充當(dāng)其沖受到打擊。

從閱文此前公布的半年報來看，閱文也難以回到網(wǎng)文霸主的位置。這份半年報也是閱文自上市五年來，首次披露下滑。這并未讓市場滿意。財報公布次日，閱文股價持續(xù)走低，一度跌破10%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，近一年閱文跌幅達(dá)54.52% ，市值蒸發(fā)約360億港元。光大證券發(fā)布研究報告，將閱文集團(tuán)評級由“買入”下調(diào)至“增持”。

這是閱文首席執(zhí)行官程武放棄兼任騰訊副總裁后提交的首份“成績單”，今年也是“大閱文”計劃提出的第二年。似乎從“大閱文”計劃提出的那一刻開始，閱文已放棄做一家網(wǎng)文公司。根據(jù)這個計劃閱文將打通IP開發(fā)過程中的各個產(chǎn)業(yè)鏈，將有聲、動漫、影視等IP進(jìn)行全方位的融合。

半年報里報指出，閱文在 IP 可視化、商業(yè)化方面取得進(jìn)展，并打造了《人世間》、《風(fēng)起隴西》、《這個殺手不太冷靜》等熱門內(nèi)容。程武在業(yè)績交流會坦言，對于公司過去未能將產(chǎn)業(yè)鏈耦合，有著些許遺憾，他與閱文集團(tuán)總裁侯曉楠和閱文集團(tuán)副總裁孫文戩將針對公司后續(xù)發(fā)展進(jìn)行深入討論。

此外，免費(fèi)網(wǎng)文的沖擊讓閱文在免費(fèi)和付費(fèi)的邊界不斷徘徊。在免費(fèi)模式的帶動下，用戶整體規(guī)模開始增長，但與此同時付費(fèi)用戶加速流失。付費(fèi)用戶的流失，也讓閱文面臨著收入的減少。即便是免費(fèi)平臺增長的用戶，閱文也無法公布這些用戶的具體來源。

“免費(fèi)”不是閱文唯一的敵人。近幾年網(wǎng)文出海過程中，諸多網(wǎng)文企業(yè)盯準(zhǔn)了海外網(wǎng)文市場這塊大蛋糕。閱文在海外面臨著一群競爭者，除了字節(jié)跳動、小米等巨頭之外，還有韓國的Kakao和Naver等企業(yè)。此外，閱文每年還要投入大量資本和精力對抗行業(yè)共同敵人——盜版。

如今，曾經(jīng)“無敵”和“寂寞”的閱文走到了十字路口。重奪網(wǎng)文江湖的盟主地位，看上去越發(fā)不現(xiàn)實，網(wǎng)文之外的市場反而更值得被重視，閱文也越來越不像一家網(wǎng)文公司，成長的同時也面對著一場自我革新。

1.不止是個網(wǎng)文公司

程武上任后，閱文不僅僅是一家網(wǎng)文平臺，還囊括了文學(xué)、動漫、影視、游戲等多種衍生業(yè)務(wù)。閱文開始從早期投資平臺變成了如今的投資上下游IP產(chǎn)業(yè)鏈，同時從挖掘內(nèi)容、制作和投放三個層次，組建了閱文、新麗傳媒和騰訊視頻“三駕馬車”。

因此，曾作為閱文唯一支柱的在線業(yè)務(wù)開始失去光環(huán)，其地位逐漸被版權(quán)業(yè)務(wù)及其他所撼動。財報顯示，閱文在線業(yè)務(wù)所占整體業(yè)務(wù)的比重逐年下降，從2020年的75.4%下降至2021年的58.5%，2022年上半年則降至56.4%。與之相反的，版權(quán)業(yè)務(wù)從最初24.6%上漲至如今的43.6%。

毫無疑問，閱文的IP影視化業(yè)務(wù)取得了一些成果，新麗傳媒功不可沒。

閱文首席執(zhí)行官程武在業(yè)績會中表示，“（2022年）上半年，我們推出了一系列膾炙人口的一線作品，包括電視劇《人世間》《心居》《風(fēng)起隴西》《請叫我總監(jiān)》，電影《這個殺手不太冷靜》，以及多部動漫作品。優(yōu)質(zhì)內(nèi)容尤其是爆款的持續(xù)產(chǎn)出，印證了閱文在產(chǎn)業(yè)鏈視覺化方面的體系化能力，也有力支撐了IP視覺升維的長線打法?！?

閱文集團(tuán)總裁侯曉楠則透露，《斗羅大陸》改編的游戲流水已經(jīng)過百億元，《斗破蒼穹》的美杜莎單款塑像上線40分鐘售罄，GMV超過500萬元。去年，閱文推出了《慶余年》、《贅婿》電視劇，成為爆款內(nèi)容，而這些作品均是閱文在十年前儲備的IP。

動漫方面來看，2022年上半年閱文上線了《星辰變》和《武動乾坤》的新番，動畫系列總播放量分別達(dá)到了40億和30億，占據(jù)了各自時段的騰訊視頻上半年新上線動畫集均播放量第一位。

但這些成績并不意味著閱文已經(jīng)成為“爆款制造機(jī)”，其持續(xù)性仍然有待檢驗。

數(shù)據(jù)顯示，閱文作家新增數(shù)達(dá)30萬，作品新增60萬本，新增字?jǐn)?shù)達(dá)160億。雖然數(shù)據(jù)可觀，但真正有開發(fā)價值的IP不足萬分之一，后者形成了一個頭部IP庫。然而，這些頭部IP的價值正在下降。

著名編劇汪海林曾表示，“在IP價格虛高的時候，不少影視公司都囤了很多IP，但由于研發(fā)成本太高，目前大部分IP還處于停滯積壓狀態(tài)。市場受此影響，盡管現(xiàn)在中下游IP的價格還算穩(wěn)定，但網(wǎng)文IP的頭部效應(yīng)卻在減弱。有數(shù)據(jù)顯示頭部IP的版權(quán)費(fèi)下降了25倍，整個IP市場在急劇萎縮。”

即便為頭部IP，其孵化質(zhì)量也可能參差不齊。盡管《斗羅大陸》在動漫游戲等領(lǐng)域都取得了不菲成績，但同為閱讀量高達(dá)數(shù)十億的IP《武動乾坤》卻遭到冷遇。數(shù)據(jù)顯示，由該作品改編的電視劇在東方衛(wèi)視首播收視率僅0.33%，豆瓣評分僅5.0，這也影響著后續(xù)衍生品的售賣。

閱文影視副總裁、七彩工作室及閱川工作室總經(jīng)理馬好曾對骨朵網(wǎng)絡(luò)影視表示，“我總覺得劇本開發(fā)是最難的，因為文字與影像之間存在著天然的鴻溝。就像《天才基本法》這類清水文，通常會用比較漫長的過程和相對內(nèi)在的心理建設(shè)，如細(xì)沙一般地去逐步積累并慢慢帶著讀者走入人物情感。但在今天，大部分影視劇受眾都不可能花費(fèi)這么長時間去接受和代入一個角色，所以我們必須賦予劇集更加緊張的戲劇情境、更加極致的人物關(guān)系和更加高頻的戲劇能量。”

新麗傳媒董事長曹華益

因此，閱文在2022上半年財報中指出，閱文毛利的下滑主要是因為版權(quán)運(yùn)營業(yè)務(wù)中的影視制作成本上升，這些成本無疑大多來自新麗傳媒。

加之疫情影響，盡管擁有《慶余年》、《贅婿》、《你好，李煥英》等優(yōu)質(zhì)作品，但新麗傳媒收入從2019年的32.36億元下降至2021年的12.17億元，而在2022年上半年收入僅為9.7億元。此外，2022年上半年，新麗傳媒實現(xiàn)的歸屬于閱文的凈利潤為2.1億元，去年同期則為2.9億元。

如今，隨著環(huán)境趨嚴(yán)，新麗IP開發(fā)難度開始變大?！稇c余年》第一季完結(jié)后，第二季遲遲沒有開工。2022 年上半年，新麗傳媒僅出品了1 部電影。值得一提的是，新麗傳媒董事長曹華益透露，今年下半年計劃有2-3部網(wǎng)絡(luò)電影上線，公司預(yù)期2022年可實現(xiàn)5億凈利潤。

與此同時，新麗對IP的開發(fā)，也不再局限于傳統(tǒng)網(wǎng)文。例如，今年登上央視、內(nèi)容質(zhì)量大受贊揚(yáng)的《人世間》，就改編自傳統(tǒng)文學(xué)作家梁曉聲的同名小說。

閱文正在拓展自己的能力圈，不做只做一家網(wǎng)文公司。