鋰電行業(yè)內(nèi)卷，寧德時(shí)代遭“圍剿”

盡管寧德時(shí)代仍是全球裝機(jī)量第一的鋰電池廠商，但其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額已跌破50%。韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)裝機(jī)量為49.90%，環(huán)比下降1.64個(gè)百分點(diǎn)。其中，磷酸鐵鋰電池2021年裝機(jī)量50.25%，環(huán)比下降10.41個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，境外業(yè)務(wù)收入278.7億元，同比增長(zhǎng)252.42%；境內(nèi)業(yè)務(wù)收入1024.8億元，同比增長(zhǎng)141.64%。可以看出，寧德時(shí)代境外業(yè)務(wù)收入增速明顯高于境內(nèi)業(yè)務(wù)。

隨著資本的涌入，國(guó)內(nèi)鋰電池賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。日前，騰訊參與廣汽集團(tuán)孵化的鋰電項(xiàng)目巨灣技研投資，后者聚焦于鋰電池超快充技術(shù)。廣汽董事長(zhǎng)曾慶洪透露，巨灣技研已完成A輪融資，估值達(dá)80億元人民幣。

同時(shí)，固態(tài)電池獨(dú)角獸衛(wèi)藍(lán)新能源獲得華為和小米的融資，僅2021年衛(wèi)藍(lán)新能源就進(jìn)行了4輪融資。華為還參投了另一家鈉離子電池獨(dú)角獸中科海鈉。

第二梯隊(duì)的鋰電池廠逐步趕上，正在加深和車企合作。

4月20日，國(guó)軒高科發(fā)布消息稱，近日，國(guó)軒高科全資子公司合肥國(guó)軒與吉利控股集團(tuán)全資子公司浙江吉利新能源商用車集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作，國(guó)軒高科明確對(duì)吉利輕商車型供應(yīng)電池并逐年提升供應(yīng)量，雙方承諾2022年至2024年預(yù)估供應(yīng)/采購(gòu)電池產(chǎn)品總量12.6萬(wàn)臺(tái)套，包含微面、輕卡、增程三大品類。

另?yè)?jù)欣旺達(dá)披露的一筆24.3億元的融資顯示，投資方包括小鵬汽車、理想汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車，這五家車企均為寧德時(shí)代的客戶，小鵬汽車一度是寧德時(shí)代第三大客戶。

某電新行業(yè)分析師曾告訴觀察者網(wǎng)，一線和二線鋰電池廠的電芯技術(shù)差距其實(shí)并不大，差距主要體現(xiàn)在產(chǎn)能上。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華告訴觀察者網(wǎng)，從鋰電池行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r看，產(chǎn)能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過(guò)剩。

2021年寧德時(shí)代鋰電池產(chǎn)能約為200GWH，但仍不能滿足新能源主機(jī)廠需求。高端鋰電池產(chǎn)能不足寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群甚至高調(diào)表示，“沒(méi)有錢的承諾，是不認(rèn)真的”，車企要從寧德時(shí)代買到電池，有效的辦法就是提前把產(chǎn)線買下來(lái)。這也迫使新能源主機(jī)廠尋求新的電池供應(yīng)商。

寧德時(shí)代瞄準(zhǔn)換電市場(chǎng)

群狼環(huán)伺下，寧德時(shí)代嘗試多元化鞏固其電池帝國(guó)。

寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱3月曾表示將在下個(gè)月發(fā)布“麒麟電池”，為寧德時(shí)代第三代CTP（無(wú)模組）技術(shù)，對(duì)標(biāo)4680系大圓柱電池。

除了電池技術(shù)研發(fā)，寧德時(shí)代還布局換電市場(chǎng)。4月18日，寧德時(shí)代換電業(yè)務(wù)正式上線，旗下EVOGO換電服務(wù)在廈門正式啟動(dòng)，巧克力電池最低租金為399元/塊。

此外，寧德時(shí)代繼續(xù)踐行“買買買”的模式。4月21日寧德時(shí)代發(fā)布消息稱，其控股子公司宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報(bào)價(jià)成功競(jìng)得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土（含鋰）探礦權(quán)，預(yù)計(jì)瓷石礦資源量96025.1萬(wàn)噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬(wàn)噸。

同時(shí)，據(jù)鋰電負(fù)極龍頭杉杉股份公告顯示，其控股子公司擬引入四位戰(zhàn)略投資人，問(wèn)鼎投資增資3億、比亞迪增資1億、寧德新能源增資1億、昆侖資本增資1億。其中，問(wèn)鼎投資為寧德時(shí)代控股公司。

此外，寧德時(shí)代繼續(xù)深度綁定第一大客戶特斯拉。去年6月，寧德時(shí)代和特斯拉簽訂供貨框架協(xié)議，將在2002年至2025年向特斯拉供應(yīng)產(chǎn)品，采購(gòu)合同履行金額為130.4億元，占寧德時(shí)代2021財(cái)年銷售額的10%。

4月6日，寧德時(shí)代宣布，其位于德國(guó)圖林根州的首個(gè)海外工廠正式獲得電芯生產(chǎn)許可，該工廠與特斯拉柏林超級(jí)工廠相距不過(guò)300多公里。

業(yè)績(jī)整體向好，寧德時(shí)代仍是明星標(biāo)的，中信證券等8家券商均給出買入或者買入（維持）的評(píng)級(jí)。

華安證券研報(bào)指出，寧德時(shí)代通過(guò)成立子公司、參股或合作等方式，對(duì)電池上游幾乎進(jìn)行了全方面 布局。對(duì)相對(duì)緊缺的上游鋰資源，公司通過(guò)投資、長(zhǎng)協(xié)、自行開(kāi)采和回收利用等方式保障鋰資源的供應(yīng)。

信達(dá)證券研報(bào)指出，未來(lái)隨著寧德時(shí)代海外供貨的提升和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，有望提升整體的盈利能力。

wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，寧德時(shí)代是公募基金重倉(cāng)股第二位，僅次于貴州茅臺(tái)。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代就高瓴資本已退出公司前十大股東的傳聞回應(yīng)稱，“有些媒體老師可能有誤會(huì)，高瓴是更名了，沒(méi)有退出?！?

寧德時(shí)代2021年三季報(bào)顯示，公司第八大股東為高瓴資本管理有限公司—中國(guó)價(jià)值基金，共計(jì)持股4260萬(wàn)股。寧德時(shí)代2021年年報(bào)顯示，公司第八大股東變更為HHLR管理有限公司—中國(guó)價(jià)值基金，同樣持股4260萬(wàn)股。HHLR管理有限公司實(shí)際由高瓴資本管理有限公司更名而來(lái)。

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