鋰電行業(yè)內(nèi)卷，寧德時代遭“圍剿”

盡管寧德時代仍是全球裝機量第一的鋰電池廠商，但其在國內(nèi)市場份額已跌破50%。韓國研究機構SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，寧德時代國內(nèi)裝機量為49.90%，環(huán)比下降1.64個百分點。其中，磷酸鐵鋰電池2021年裝機量50.25%，環(huán)比下降10.41個百分點。

財報顯示，境外業(yè)務收入278.7億元，同比增長252.42%；境內(nèi)業(yè)務收入1024.8億元，同比增長141.64%?？梢钥闯?，寧德時代境外業(yè)務收入增速明顯高于境內(nèi)業(yè)務。

隨著資本的涌入，國內(nèi)鋰電池賽道競爭日趨激烈。日前，騰訊參與廣汽集團孵化的鋰電項目巨灣技研投資，后者聚焦于鋰電池超快充技術。廣汽董事長曾慶洪透露，巨灣技研已完成A輪融資，估值達80億元人民幣。

同時，固態(tài)電池獨角獸衛(wèi)藍新能源獲得華為和小米的融資，僅2021年衛(wèi)藍新能源就進行了4輪融資。華為還參投了另一家鈉離子電池獨角獸中科海鈉。

第二梯隊的鋰電池廠逐步趕上，正在加深和車企合作。

4月20日，國軒高科發(fā)布消息稱，近日，國軒高科全資子公司合肥國軒與吉利控股集團全資子公司浙江吉利新能源商用車集團有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作，國軒高科明確對吉利輕商車型供應電池并逐年提升供應量，雙方承諾2022年至2024年預估供應/采購電池產(chǎn)品總量12.6萬臺套，包含微面、輕卡、增程三大品類。

另據(jù)欣旺達披露的一筆24.3億元的融資顯示，投資方包括小鵬汽車、理想汽車、上汽集團、廣汽集團、東風汽車，這五家車企均為寧德時代的客戶，小鵬汽車一度是寧德時代第三大客戶。

某電新行業(yè)分析師曾告訴觀察者網(wǎng)，一線和二線鋰電池廠的電芯技術差距其實并不大，差距主要體現(xiàn)在產(chǎn)能上。

中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華告訴觀察者網(wǎng)，從鋰電池行業(yè)發(fā)展狀況看，產(chǎn)能出現(xiàn)結構性過剩，高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過剩。

2021年寧德時代鋰電池產(chǎn)能約為200GWH，但仍不能滿足新能源主機廠需求。高端鋰電池產(chǎn)能不足寧德時代董事長曾毓群甚至高調(diào)表示，“沒有錢的承諾，是不認真的”，車企要從寧德時代買到電池，有效的辦法就是提前把產(chǎn)線買下來。這也迫使新能源主機廠尋求新的電池供應商。

寧德時代瞄準換電市場

群狼環(huán)伺下，寧德時代嘗試多元化鞏固其電池帝國。

寧德時代首席科學家吳凱3月曾表示將在下個月發(fā)布“麒麟電池”，為寧德時代第三代CTP（無模組）技術，對標4680系大圓柱電池。

除了電池技術研發(fā)，寧德時代還布局換電市場。4月18日，寧德時代換電業(yè)務正式上線，旗下EVOGO換電服務在廈門正式啟動，巧克力電池最低租金為399元/塊。

此外，寧德時代繼續(xù)踐行“買買買”的模式。4月21日寧德時代發(fā)布消息稱，其控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土（含鋰）探礦權，預計瓷石礦資源量96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

同時，據(jù)鋰電負極龍頭杉杉股份公告顯示，其控股子公司擬引入四位戰(zhàn)略投資人，問鼎投資增資3億、比亞迪增資1億、寧德新能源增資1億、昆侖資本增資1億。其中，問鼎投資為寧德時代控股公司。

此外，寧德時代繼續(xù)深度綁定第一大客戶特斯拉。去年6月，寧德時代和特斯拉簽訂供貨框架協(xié)議，將在2002年至2025年向特斯拉供應產(chǎn)品，采購合同履行金額為130.4億元，占寧德時代2021財年銷售額的10%。

4月6日，寧德時代宣布，其位于德國圖林根州的首個海外工廠正式獲得電芯生產(chǎn)許可，該工廠與特斯拉柏林超級工廠相距不過300多公里。

業(yè)績整體向好，寧德時代仍是明星標的，中信證券等8家券商均給出買入或者買入（維持）的評級。

華安證券研報指出，寧德時代通過成立子公司、參股或合作等方式，對電池上游幾乎進行了全方面 布局。對相對緊缺的上游鋰資源，公司通過投資、長協(xié)、自行開采和回收利用等方式保障鋰資源的供應。

信達證券研報指出，未來隨著寧德時代海外供貨的提升和儲能業(yè)務的增長，有望提升整體的盈利能力。

wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，寧德時代是公募基金重倉股第二位，僅次于貴州茅臺。

與此同時，寧德時代就高瓴資本已退出公司前十大股東的傳聞回應稱，“有些媒體老師可能有誤會，高瓴是更名了，沒有退出?！?

寧德時代2021年三季報顯示，公司第八大股東為高瓴資本管理有限公司—中國價值基金，共計持股4260萬股。寧德時代2021年年報顯示，公司第八大股東變更為HHLR管理有限公司—中國價值基金，同樣持股4260萬股。HHLR管理有限公司實際由高瓴資本管理有限公司更名而來。

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