日企想擴產，但財力有限

技術和產量提升后，訂單也隨之而來。

2020年7月，日經新聞報道稱，豐田向日本國內銷售的的混合動力車（HV）和純電動汽車，開始部分采用寶鋼股份的產品。這是日本大型車企首次在日本國內生產的乘用車中，采用中國企業(yè)生產的無取向電工鋼。

盡管初期可能訂單量不大，但豐田高管表示，寶鋼的產品質量不比日本生產的差。在電動汽車逐步普及的背景下，該公司將推進供應企業(yè)的多樣化。日本鋼鐵聯盟的調查顯示，寶鋼已開始向美國純電動汽車大型企業(yè)特斯拉供貨。

浙商證券指出，為滿足雙碳及能源雙控，國家鼓勵家電、工業(yè)電機能效等級提升，未來在這些領域中對于高牌號無取向電工鋼的需求將快速提升。新能源汽車所需的高牌號無取向硅鋼需求預計2025年達到80-100萬噸，5倍以上增長空間。

但從生產運行情況來看，目前中國無取向硅鋼生產仍以中低牌號為主。2020年，國內中低牌號無取向電工鋼產量約760.2萬噸，占比79.15%；高牌號無取向電工鋼約146.7萬噸，占比15.27%；高效（高磁感）無取向電工鋼53.59萬噸，同比占比5.58%。

而中低牌號無取向電工鋼，目前又面臨產能過剩的問題。2020年，只具備中低牌號無取向電工鋼生產能力的民企，產能利用率僅為65.20%；具有高牌號無取向電工鋼生產能力的國企，產能利用率為98.20%。

浙商證券2021年7月研報截圖

從數據可以看出，隨著新能源產業(yè)的發(fā)展，國內高牌號無取向電工鋼急需擴產。但由于國內大部分企業(yè)不具備全流程生產工藝，對于高端無取向硅鋼供給增量十分有限。同時，未來產能變化中，由于低端牌號產品占比高，隨著下游市場變化，企業(yè)產能或有減少，甚至關停的可能。因此，寶鋼股份、首鋼股份的新能源汽車專用硅鋼生產線將是未來高端無取向硅鋼供給的主要增量。

2020年12月8日，寶鋼股份無取向硅鋼產品結構優(yōu)化項目開工建設。該項目是目前全球唯一完全面向新能源汽車行業(yè)的高等級無取向硅鋼專業(yè)生產線，計劃于2023年3月建成投產。

項目建成投產后，寶鋼股份硅鋼產品年產量將達到400萬噸，其中高牌號無取向硅鋼年生產能力將達到100萬噸，位居世界第一。屆時，該公司每年可為400萬輛新能源汽車提供高等級用材。

圖片來源：中國寶武

寶鋼股份指出，這條生產線的工藝技術、產品技術和產線技術完全由寶鋼自主研發(fā)、自主集成。項目采用多項創(chuàng)新設計和技術，顛覆了全球全行業(yè)傳統無取向高牌號單機架制造技術，自主開發(fā)了連軋機軋制工藝裝備技術；設計全行業(yè)最高速的?；嵯串a線，用一條產線實現兩條產線的產能；退火涂層機組首次采用電磁感應技術制造無取向產品，制造效率大幅提高，產品性能水平全球領先。

寶鋼股份董事長鄒繼新在現場表示，該公司作為新能源汽車驅動電機用材的第一供應商，全球市場占有率30%，國內市場占有率60%，全球知名汽車廠紛紛把寶鋼硅鋼作為首選。寶鋼股份無取向硅鋼產品結構優(yōu)化項目將成為我國實現新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略的重要保障，

日經新聞認為，中國大型鋼企加強高性能產品研發(fā)，其背景是中國致力于打造比肩發(fā)達國家的高水平制造業(yè)。中國推動電磁鋼板等尖端領域的研究開發(fā)，將和日本企業(yè)為數不多的利潤來源形成競爭，圍繞高級鋼板的競爭已經迎來新的階段。

2020年，世界粗鋼產量（單位：百萬噸）前10名廠商 數據來源：世界鋼鐵協會

眼看寶鋼增產，日企也沒閑著。去年，日本制鐵為了增加無取向硅鋼的產量，決定進行100億日元的追加投資；JFE控股也探討在西日本制鐵所的倉敷地區(qū)（岡山縣倉敷市）增強無取向硅鋼的生產設備。

但日經認為，日企的市場份額仍有可能被中企搶走，因為日本企業(yè)能否維持繼續(xù)投資的財力還不明朗。隨著過去幾年鋼鐵市場的行情惡化和需求減少，日本鋼鐵企業(yè)的收益大幅惡化，日本制鐵2019財年（截至2020年3月）出現4315億日元（約合人民幣243.2億元）的最終合并虧損，JFE控股的虧損也達到1977億日元。

今年7月，浙商證券在研報中指出，除了中國外，其他國家電工鋼產能已經飽和甚至出現下降的情況。未來隨著全球新能源汽車產量快速上升，中國是唯一具備能力提供供給彈性的國家。因此，我國新能源汽車用無取向硅鋼未來將長期受益于全球市場的快速發(fā)展。

浙商證券2021年7月研報截圖