觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/呂棟 編輯/周遠(yuǎn)方）無(wú)法供貨海思，還是對(duì)中芯國(guó)際造成不小的影響。

2月4日晚間，中芯國(guó)際披露2020年四季報(bào)，雖然在全球晶圓代工持續(xù)緊缺的情況下，該公司期內(nèi)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超200%，但由于“失去”14nm工藝的大客戶海思，該公司業(yè)績(jī)環(huán)比出現(xiàn)一定下滑。

受華為禁令影響，中芯國(guó)際四季度來(lái)自中國(guó)大陸的營(yíng)收占比環(huán)比下滑近14個(gè)百分點(diǎn)；由于先進(jìn)工藝產(chǎn)能利用率不足，14/28nm營(yíng)收占比環(huán)比驟降9.6個(gè)百分點(diǎn)，整體產(chǎn)能利用率下滑至95.5%。

好消息是，梁孟松仍在中芯國(guó)際董事名單中，并繼續(xù)擔(dān)任聯(lián)合首席執(zhí)行官，但他并未像往常一樣，在今天上午舉行的財(cái)報(bào)會(huì)上現(xiàn)身。

談到被美國(guó)列入“實(shí)體清單”，中芯國(guó)際首席財(cái)務(wù)官高永崗在財(cái)報(bào)中表示，出口許可申請(qǐng)存在不確定性，基于此，該公司2021年收入目標(biāo)為中到高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，上半年收入目標(biāo)約21億美元。

對(duì)于“客戶轉(zhuǎn)單”的傳言，中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍在財(cái)報(bào)會(huì)上透露，一直在和客戶溝通，雖然抱有擔(dān)憂，但是客戶一直和中芯國(guó)際站在一起，沒(méi)有變化，目前沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有客戶要選擇離開(kāi)該公司的情況。

“今年將繼續(xù)滿載運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)一季度營(yíng)收會(huì)回到10億美元以上?！壁w海軍稱(chēng)。

為了滿足客戶需求，中芯國(guó)際預(yù)計(jì)今年資本開(kāi)支為43億美元（約合人民幣278.3億元），其中大部分用于成熟工藝的擴(kuò)產(chǎn)，小部分用于先進(jìn)工藝，北京新合資項(xiàng)目土建及其它。

受業(yè)績(jī)消息影響，中芯國(guó)際A股今天微幅高開(kāi)，截至發(fā)稿跌近4%，市值為4162億元；H股低開(kāi)逾1%，截至發(fā)稿跌幅擴(kuò)大至8%，市值約1936億港元（約合人民幣1617億元）。

中芯國(guó)際財(cái)報(bào)截圖

先進(jìn)工藝產(chǎn)能利用率不足

中芯國(guó)際首席財(cái)務(wù)官高永崗在財(cái)報(bào)中介紹稱(chēng)，該公司2020年多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。全年?duì)I收為39.07億美元（約合人民幣252.8億元），同比增長(zhǎng)25.4%；毛利為9.21億美元（約合人民幣59.6億元），同比增長(zhǎng)43.3%；歸屬于公司的應(yīng)占利潤(rùn)為7.16億美元（約合人民幣46.3億元），同比增長(zhǎng)204.9%。

其中，第四季度營(yíng)收為9.81億美元（約合人民幣63.5億元），同比增長(zhǎng)16.9%，環(huán)比下降9.4%；當(dāng)期利潤(rùn)為2.29億美元，同比增長(zhǎng)202.1%，環(huán)比下滑13.2%；毛利率環(huán)比下滑6.2個(gè)百分點(diǎn)。

在A股財(cái)報(bào)中，中芯國(guó)際表示，部分業(yè)績(jī)指標(biāo)較上年同期增長(zhǎng)，主要系晶圓銷(xiāo)量增加及平均售價(jià)上升共同影響而導(dǎo)致的收入增加、政府項(xiàng)目資金增加、投資聯(lián)營(yíng)企業(yè)和金融資產(chǎn)取得的投資收益增加，以及存貨跌價(jià)損失增加的凈影響所致。

中芯國(guó)際四季報(bào)截圖

去年9月15日，中芯國(guó)際在美國(guó)禁令壓力下，不能再向華為海思供貨，而海思是該公司14nm制程的最大客戶。這不僅導(dǎo)致中芯國(guó)際四季度的營(yíng)收、利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)下滑，對(duì)中芯國(guó)際先進(jìn)制程的營(yíng)收占比、來(lái)自中國(guó)大陸的營(yíng)收占比、整體產(chǎn)能利用率均造成影響。

根據(jù)財(cái)報(bào)，第四季度中芯國(guó)際來(lái)自中國(guó)大陸的營(yíng)收占比為56.1%，環(huán)比下滑13.6個(gè)百分點(diǎn)，中斷此前占比不斷提升的趨勢(shì)；來(lái)自北美洲的營(yíng)收占比為27.7%，環(huán)比提升9.1個(gè)百分點(diǎn)；來(lái)自歐洲及亞洲其他地區(qū)的營(yíng)收占比為16.2%，環(huán)比提升4.5個(gè)百分點(diǎn)。

不同地區(qū)收入占比

期內(nèi)，盡管全球晶圓代工產(chǎn)能持續(xù)緊張，但中芯國(guó)際高管在財(cái)報(bào)會(huì)上透露，由于先進(jìn)工藝出貨下降，產(chǎn)能利用率不足，該公司當(dāng)季整體產(chǎn)能利用率為95.5%，環(huán)比下滑2.3個(gè)百分點(diǎn)。

14nm及以上制程被中芯國(guó)際稱(chēng)為先進(jìn)工藝。去年5月，該公司14nm FinFET代工的麒麟710A，在榮耀手機(jī)上實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)化，隨后中芯國(guó)際第三季度14/28nm營(yíng)收占比提升至14.6%。

然而，由于不能再向華為供貨，中芯國(guó)際14/28nm四季度營(yíng)收占比環(huán)比驟降9.6個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，大部分成熟制程的營(yíng)收占比均有所提升，例如55/65nm營(yíng)收占比環(huán)比提升8.2個(gè)百分點(diǎn)，成為占比最高的工藝。

近期，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“芯片慌”，而車(chē)用半導(dǎo)體主要采用成熟制程。

在今天的業(yè)績(jī)會(huì)上，中芯國(guó)際高管談到“汽車(chē)芯片短缺”時(shí)表示，早已預(yù)見(jiàn)過(guò)這種情況，影響不是特別大，不會(huì)改變?cè)摴镜墓┴涹w系。有的廠家增加了汽車(chē)產(chǎn)品的供應(yīng)，導(dǎo)致有其他客戶來(lái)找中芯國(guó)際做民用產(chǎn)品。許多產(chǎn)能會(huì)在接下來(lái)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)。

不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)收入占比

在不同應(yīng)用方面，智能手機(jī)業(yè)務(wù)在中芯國(guó)際營(yíng)收中占比最高，但四季度環(huán)比下滑9.4個(gè)百分點(diǎn)為36.7%；智能家居環(huán)比下滑4.7個(gè)百分點(diǎn)為15.8%；消費(fèi)電子環(huán)比增長(zhǎng)3.2個(gè)百分點(diǎn)為20.2%。

不同應(yīng)用收入占比

展望2021全年，中芯國(guó)際首席財(cái)務(wù)官高永崗表示，因被美國(guó)政府列入實(shí)體清單，該公司在采購(gòu)美國(guó)相關(guān)產(chǎn)品或技術(shù)時(shí)受到限制，給全年業(yè)績(jī)預(yù)期帶來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)。

“我們給出的全年預(yù)期，是基于運(yùn)營(yíng)連續(xù)性不受影響這個(gè)假定前提。出口許可申請(qǐng)必須根據(jù)流程走，需要時(shí)間，也有一定的不確定性?；诖?，我們?nèi)晔杖肽繕?biāo)為中到高個(gè)位數(shù)成長(zhǎng)，上半年收入目標(biāo)約21億美元；全年毛利率目標(biāo)為10%到20%的中部?！彼硎?。

中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松評(píng)論稱(chēng)：

“目前晶圓代工行業(yè)產(chǎn)能緊張，特別是對(duì)成熟制程的需求依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)公司成熟產(chǎn)能將持續(xù)滿載。為了滿足客戶需求，公司預(yù)計(jì)今年資本開(kāi)支為43億美元（約合人民幣278.3億元），其中大部分用于成熟工藝的擴(kuò)產(chǎn)，小部分用于先進(jìn)工藝，北京新合資項(xiàng)目土建及其它。產(chǎn)能建設(shè)方面，我們計(jì)劃今年成熟12英寸產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)1萬(wàn)片，成熟8英寸產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)不少于4.5萬(wàn)片。在實(shí)體清單影響下，我們會(huì)考慮加強(qiáng)第一代、第二代FinFET多元平臺(tái)開(kāi)發(fā)和布建，并拓展平臺(tái)的可靠性及競(jìng)爭(zhēng)力。”

“對(duì)于保存期較短的化學(xué)材料和氣體，做到三個(gè)月之內(nèi)不會(huì)有中斷；對(duì)配件，保證6個(gè)月之內(nèi)沒(méi)有中斷。我們現(xiàn)在有工作小組，公司也有統(tǒng)籌，跟供應(yīng)商開(kāi)會(huì)，做各種各樣的方案?！壁w海軍在財(cái)報(bào)會(huì)上稱(chēng)。

中芯國(guó)際財(cái)報(bào)截圖

今天，國(guó)金證券在點(diǎn)評(píng)中芯國(guó)際財(cái)報(bào)時(shí)指出：

“中芯宣布考慮加強(qiáng)第一代，及第二代FinFET多元平臺(tái)開(kāi)發(fā)和布建及拓展平臺(tái)可靠性及競(jìng)爭(zhēng)力，我們認(rèn)為中芯意指因海思無(wú)法下14nm大單后，公司先進(jìn)制程營(yíng)收大幅下滑（28/14nm的營(yíng)收占比從去年三季度的14.6%，大幅下滑到四季度的5%），而想要開(kāi)發(fā)新的14nm平臺(tái)給其他新的客戶。”

該券商還認(rèn)為，中芯國(guó)際通過(guò)購(gòu)買(mǎi)成熟制程二手設(shè)備，配合非美設(shè)備采購(gòu)，所以不受美國(guó)政府封鎖半導(dǎo)體設(shè)備的影響。事實(shí)上，去年12月底，市場(chǎng)就有傳言稱(chēng)，中芯國(guó)際已獲美國(guó)成熟制程許可證，并且美國(guó)針對(duì)成熟制程許可是分批發(fā)放，一次性發(fā)放4-5萬(wàn)片產(chǎn)能所用設(shè)備。

中芯國(guó)際官網(wǎng)截圖 下同