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人民幣“返6”港幣走強(qiáng),外資“聰明錢”悄然發(fā)力
最后更新: 2019-12-17 09:53:59繼離岸、在岸人民幣對美元匯率收復(fù)7元關(guān)口之后,12月16日人民幣對美元中間價也重返“6時代”。同時,港幣對美元匯率盤中升破7.8這一關(guān)鍵水平。
分析人士指出,當(dāng)前外部形勢緩和、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號增多,且中外利差仍處于高位,這些因素支持人民幣匯率走強(qiáng)。港幣升值則刻畫出外資“聰明錢”悄然發(fā)力,人民幣資產(chǎn)吸引力繼續(xù)提升。
中間價升破7
12月16日,人民幣對美元中間價報(bào)6.9915元,較前值調(diào)升241基點(diǎn),連續(xù)第5個交易日升值,并創(chuàng)下逾4個月新高。
此前人民幣對美元市場匯率已率先升破7。12月12日,在外部利好消息刺激下,離岸人民幣應(yīng)聲上漲超1000基點(diǎn),最高漲至6.9277元。12月13日,在岸人民幣也一舉升破7元。
這已是第四季度以來,人民幣對美元匯率第二次升破這一重要心理關(guān)口,進(jìn)一步證明前期人民幣匯率貶值與基本面存在偏離,隨著市場悲觀預(yù)期消退,人民幣匯率有望重返其合理價位。
同時,穩(wěn)定匯率預(yù)期的信號繼續(xù)釋放。央行16日宣布,12月20日將在香港招標(biāo)發(fā)行100億元6個月期的央行票據(jù)。自2018年11月以來,央行在香港離岸市場已滾動發(fā)行了13期,共計(jì)1600億元人民幣央行票據(jù),建立了在香港發(fā)行央行票據(jù)的常態(tài)機(jī)制。在外部沖擊不確定性加大、影響長期化的關(guān)鍵時期,今年央行票據(jù)被激活,對于推動人民幣國際化、穩(wěn)定匯率預(yù)期等逐漸發(fā)揮積極作用。
匯率預(yù)期改善
分析人士表示,無論是之前“破7”,還是最近“返6”,都是正常的波動,是人民幣匯率彈性增強(qiáng)的結(jié)果?!捌?”之后沒有繼續(xù)大幅貶值,“返6”之后也沒有繼續(xù)大幅升值,說明當(dāng)前人民幣匯率水平是比較合理的。當(dāng)前外部環(huán)境出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號增多,內(nèi)外因素都對人民幣匯率走勢形成提振,年內(nèi)人民幣匯率不大可能再出現(xiàn)大幅貶值。
部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),未來一段時間人民幣對美元匯率可能在6.9元至7元之間保持波動,有望在目前價格上略微升值。平安證券陳驍團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,貿(mào)易環(huán)境開始朝著向好的方向發(fā)展,有望降低全球經(jīng)濟(jì)增長的風(fēng)險(xiǎn),美元指數(shù)受美國經(jīng)濟(jì)溫和回落及避險(xiǎn)需求走弱將有所下行,人民幣、日元、歐元等貨幣有望反彈。
中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開之后,各方對2020年中國經(jīng)濟(jì)更有信心,預(yù)計(jì)金融市場開放力度會進(jìn)一步加大,當(dāng)前中美利差處于高位,人民幣資產(chǎn)有望吸引更多境外投資者投資?;谏鲜雠袛啵A(yù)計(jì)人民幣對美元匯率將保持小幅升值走勢。
人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)
最近港幣對美元也出現(xiàn)一波較明顯升值。16日港幣開盤升破7.8這一關(guān)鍵位置,逼近7月初高點(diǎn)。港幣本輪升值始于12月9日,從11日開始升值步伐加快,迄今已升值將近400基點(diǎn)。分析人士認(rèn)為,近期港幣走強(qiáng),除了年末資金需求上升這一原因外,也在一定程度上反映出外資投資中國資產(chǎn)力度加大。眾所周知,香港市場是外資投資中國資產(chǎn)的重要平臺,港幣對美元升值表明外資流入增多。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日,今年以來滬深港通北向資金累計(jì)凈買入3198.06億元人民幣。根據(jù)中債登數(shù)據(jù),截至11月末,中債登為境外機(jī)構(gòu)托管債券面額達(dá)1.87萬億元,自2018年12月以來,已連續(xù)12個月增長。
當(dāng)前人民幣資產(chǎn)估值總體較低,對外資具備吸引力,未來境外投資者投資規(guī)模仍有增長空間。以債券資產(chǎn)為例,今年以來,全球負(fù)利率債券陣營不斷擴(kuò)容,海外債市收益率創(chuàng)出歷史新低。中國債市收益率相比去年末則基本沒有下降。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日,中美10年期國債利差達(dá)136基點(diǎn),仍處于歷史高位。
人民幣匯率恢復(fù)平穩(wěn)運(yùn)行,有望進(jìn)一步打消外資顧慮,鞏固人民幣資產(chǎn)的優(yōu)勢。之前人民幣匯率大幅波動時,外資曾出現(xiàn)過降低投資中國債券的力度,甚至有實(shí)施減持的情況出現(xiàn)。隨著人民幣匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)下降,外資加大對人民幣資產(chǎn)投資力度可以預(yù)期。
事實(shí)上,今年9月人民幣對美元升值0.1%,擺脫了8月大幅貶值的格局,當(dāng)月外資隨即加大對中國債券投資力度,凈買入額重回千億元水平。
股票市場方面,國金證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,近期諸多風(fēng)險(xiǎn)事件逐一落地,且后續(xù)極大可能往好的方向發(fā)展。預(yù)計(jì)年底之前,A股較大概率將由權(quán)重股帶動,上證綜指有望成功突破3000點(diǎn)關(guān)口。16日,上證綜指升至2984.39點(diǎn),12月以來累計(jì)上漲了將近4%。
中金公司策略團(tuán)隊(duì)表示,對未來3-6個月A股和港股持更積極看法,在全球股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能提升的背景下,2020年北向資金凈流入規(guī)模有可能超過2000億元人民幣。
(羅晗 張勤峰)
- 原標(biāo)題:人民幣港幣走強(qiáng),外資 “聰明錢”悄然發(fā)力
- 責(zé)任編輯: 鄧睿侃 
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