在1968年，他一方面隔斷了美元和黃金的聯(lián)系，一方面，他跟（沙特等）中東國家談判，為其提供安全保證，另一方面，石油交易要用美元。也就是說，美元幣值的堅挺，不再依賴自己黃金儲備的價值，而是錨定一種全世界共同的追求，什么商品最能夠容納美元的流動性呢？當(dāng)然是石油供應(yīng)。因為石油用一次就消費掉了，所以要不斷用美元來交換石油。這樣，他就把美元的有用性和石油市場聯(lián)系起來。

但是同時，他也沒有忘記黃金市場，但不再是追求黃金市場的價格穩(wěn)定，而是把黃金等一攬子大宗商品跟美元的有用性掛鉤。其實這個時候，他才獲得了美元霸權(quán)。美國通過軍事霸權(quán)和經(jīng)濟霸權(quán)，來逼迫全世界都必須用美元，這是它的大戰(zhàn)略，這是他的命根子。誰要是對美元造成威脅，他肯定要跟你干仗，薩達(dá)姆不就是這樣嗎？

前幾年，我們?yōu)榫S持與美國的關(guān)系，公開提人民幣和黃金掛鉤是有顧慮的，因為要惹怒美國人的。雖然我們的學(xué)者們（包括我），成天呼吁把我們的人民幣更大的、更主要的基礎(chǔ)放在黃金上，但實際上中國央行非常慎重，2014年以前，幾乎提都不用跟央行提。那個時候我們還是在一個減少黃金儲備的過程中，公開增加黃金儲備是2014年以后，近5、6年的時間，才開始有所行動。

那么今天，美國人正式跟我們拉破臉，我們就可以理直氣壯地提人民幣和黃金掛鉤，這是一個很大的變化。過去既然我們說融入世界經(jīng)濟，和美國接軌，如果你要搞另外一套，說不過去吧？現(xiàn)在，就算你不想另搞一套，形勢逼得你必須另搞一套，以維護(hù)自已本國貸幣的穩(wěn)定。

實際上現(xiàn)在最大的問題是，當(dāng)美國對黃金市場的戰(zhàn)略訴求由穩(wěn)定美元匯率的工具，轉(zhuǎn)變?yōu)轶w現(xiàn)美元有用性的工具時，他對黃金市場是下了手的，讓黃金市場功能產(chǎn)生了異化。目前在全球黃金市場，真正實物黃金的流動性占不到1%，99%以上都是衍生品交易，也就是說是美元在流動，這就體現(xiàn)美元的有用性。在紐約黃金期貨交易就特別明顯。

他怎么實現(xiàn)這種目的呢？就是以金融創(chuàng)新為名，推進(jìn)黃金交易標(biāo)的的虛擬化，也就是說你在黃金市場里交易的，不是真實的黃金，而是衍生品，衍生品本質(zhì)上就是美元。這種交易是不需要實物交割的。這樣的一個邏輯關(guān)系，我們很少有研究者認(rèn)真把它點破。

那么到了現(xiàn)在，已經(jīng)到了人民幣掛鉤黃金的歷史時刻了，要怎么掛？黃金市場就面臨著一個轉(zhuǎn)型問題；國際黃金市場，實物交易已經(jīng)被轉(zhuǎn)變?yōu)樘摂M交易，同樣也面臨一個轉(zhuǎn)型問題。

大橘財經(jīng)：劉老師這里我插一個問題。今天中美關(guān)系質(zhì)變，或者說將要有質(zhì)變，我們是不得不做這樣的選擇，但是其實從準(zhǔn)備工作來講，或者從布局來講，我們這幾十年在黃金方面，是不是已經(jīng)做了比較充分的準(zhǔn)備？

劉山恩：你說得對。公開作為一個國策對外宣布，我們是一直沒有，但是偷偷準(zhǔn)備是有的，實際上我們也做了很多的準(zhǔn)備工作，這是沒問題的。

美國人為了美元的有用性，就搞虛擬交易。那么我們是為了獲得黃金對人民幣的支撐力，通過虛擬交易是解決不了問題的，因為虛擬了半天，不還是貨幣在流通嗎？

大橘財經(jīng)：我們在這個方面要做的，跟對方是反的，我們是金融為實體服務(wù)。

劉山恩：對，說到金融為實體服務(wù)，我就提了一個觀點，中國黃金市場的發(fā)展需要進(jìn)行第三次分層，為完成這一目標(biāo)而需要建立國家黃金銀行。

我們黃金市場發(fā)展的第一次分層，是2004年上海黃金交易所提出要從商品市場向金融市場轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)了商品黃金市場與金融黃金市場的分層；

第二次分層是2008年實現(xiàn)的，這一年上海期貨交易所黃金期貨上線，這意味著即期交易市場與遠(yuǎn)期交易市場分層；

那么第三次分層的內(nèi)涵就是，存量黃金與增量黃金交易的市場分層。

因為給人民幣提供價值有效支撐力的是實物黃金，也就是存量黃金，虛擬的交易量增加了多少并不能提供價值的有效支撐力，實現(xiàn)市場苐三次分層這里有兩個含義：

第一，中國怎么樣把存量黃金做大，做大的戰(zhàn)略目標(biāo)是多少，才能夠和我們?nèi)嗣駧艊H化的支撐力相適應(yīng)？

第二，存量黃金的存在形態(tài)互換如何解決？存量黃金有兩種形態(tài)：國家儲備和民間儲備，這兩種形態(tài)怎么互換？制度怎么建立？當(dāng)然肯定是民間儲備要占絕對的多數(shù)，國家黃金儲備只是一小部分，那是救急的。那么現(xiàn)在，我們官方公布的黃金儲備是1948.3噸，我們民間的黃金我在書中估算了一下，未來希望達(dá)到3萬噸（注：以現(xiàn)貨上海金7月28日早盤基準(zhǔn)報價434.75元/克 計算，每噸黃金越值人民幣4.35億元，3萬噸的價值約人民幣13萬億元），那支撐力就不一樣了吧？

但是民間的黃金是老百姓的資產(chǎn)。他存了這么多資產(chǎn)，需要流動性能夠變現(xiàn)，并且能夠?qū)崿F(xiàn)增值，對不對？那么存量黃金的流動性，絕不是現(xiàn)在我們現(xiàn)存的黃金市場能夠解決的，所以需要建立一種新的市場形態(tài)。

現(xiàn)在我們建立的都是增量黃金的市場，你現(xiàn)在來賣多少黃金我給你交易，但老百姓手上存金高度分散而且巨大，現(xiàn)存黃金市場功能不適應(yīng)存量黃金的流動性要求，所以我提出一個新的市場形態(tài)，就是創(chuàng)辦國家級的黃金銀行。

這個銀行做什么？

第一，根據(jù)人民幣穩(wěn)定的需要收儲。現(xiàn)在好多商業(yè)機構(gòu)也回收，但大家可能不放心，所以它做不大。如果有那么大的存量黃金作為人民幣的支撐，交易量是很大的。國家還需要掌握民間黃金的流動性和存在的狀態(tài)，那么你就通過國家級的黃金銀行，讓大家像存人民幣一樣的存黃金，這個是能做的，但必須是國家來做。

第二，利用當(dāng)前“西金東流”的窗口期，鼓勵民眾把虛擬資產(chǎn)置換成黃金資產(chǎn)。我在書里也說了，將來我很擔(dān)心美國人利用霸權(quán)對黃金市場下手。我大致算了一下，目前民間黃金存量大約是1萬噸，離3萬噸還是有一定距離的，但是民間的資產(chǎn)置換為3萬噸黃金，只要解決流動性的問題，我們是有這個力量的。包括我們國家現(xiàn)有的3萬億美元外匯儲備，目前也是停滯在哪兒，如果換成黃金資產(chǎn)，那也可以有流動性，這也可以動動腦筋（注：人類歷史上開采的黃金總量約20萬噸，目前大部分存世）

問題是，中國人民銀行不可能把具體的黃金儲備換成流動性，但成立專業(yè)的國家黃金銀行可以。如果我們就能夠把這個想法落實下去，我們的人民幣國際化就會多一個具體的抓手。

如果要問人民幣為什么要和黃金掛鉤，說來話長，各種各樣的歷史文獻(xiàn)太多，我不展開。

現(xiàn)實的需要也擺在眼前，比如說歐洲，之前打算向伊朗提供美元之外的結(jié)算通道，現(xiàn)在他們與俄羅斯的“北溪二號”天然氣管道項目也面臨美國霸權(quán)的制裁，如果在美元體系當(dāng)中，歐洲只能乖乖聽話，所以人家自己也想搞一套單獨的結(jié)算體系，提高歐元的獨立性，繞開美國。在此之外的另一個后手就是他們提出來要恢復(fù)金本位制，這是有他們的考慮的。他們只有把紙幣和黃金掛鉤，找不到別的更好的辦法。

所以如果我們現(xiàn)在提黃金和人民幣掛鉤這個話題，把歐洲人的想法也放進(jìn)去，這就說明不是咱們一個國家的想法，是一個國際性的大潮流，大趨勢。

大橘財經(jīng)：我想在剛才的基礎(chǔ)上補充一些問題。您在書里也提到，西方的黃金市場運行到現(xiàn)在，實際上是有問題的，那么現(xiàn)階段他們的問題出在哪里，能不能舉一些例子？

劉山恩：英國和美國的黃金交易市場是在那個時代，是在100年前、50年前的宏觀環(huán)境中發(fā)展起來的。在這100年里，黃金市場是在一個全球一體化不斷推進(jìn)的大勢下發(fā)展起來的。

傳統(tǒng)的倫敦黃金市場原來也不是這個樣，它是100年以后逐步變化才變成這樣，美國的黃金市場本來也不是這樣，50年后才變成這樣。

交易員們在倫敦金屬交易所喊單

為什么中國黃金市場要和國際黃金市場走不同的道路？

西方的兩大黃金市場，是在追求全球一體化、經(jīng)濟自由化的環(huán)境里生長起來的。在全球市場分工中，他們把最低級的或者說不賺錢的生產(chǎn)環(huán)節(jié)交給了第三世界，所以中國形成了實體商品的生產(chǎn)中心，他們保留了設(shè)計和品牌的環(huán)節(jié)，搞所謂的笑臉經(jīng)濟，但是他們現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)空心化了。

傳統(tǒng)的國際黃金市場也是這樣的道理，那是有資本的頂層設(shè)計的，現(xiàn)在已經(jīng)異化成了美元有用性的工具，實物黃金交易同樣“空心化”了。所以我們不能跟著他這么做。

尤其是美國，在實物黃金市場方面，可能比歐洲、中國要差。他們一門心思都放在發(fā)展虛擬黃金交易市場支撐美元有用性方面，維持美元霸權(quán)，在實物黃金交易市場方面，他們長期有意忽視，不會想擴大黃金的有用性用性，使金本位復(fù)活，去約束自己的貨幣政策。在實物黃金產(chǎn)量上，美國長期是全球主要產(chǎn)金國（中國從2014年至今一直保持世界第一）和黃金消費國，但沒有發(fā)達(dá)的實金投資市場，這就是美國黃金市場存在的問題。