【文/觀察者網(wǎng)專(zhuān)欄作者 張仲麟】

4月26日晚，國(guó)航發(fā)布公告稱(chēng)將向中國(guó)商飛購(gòu)買(mǎi)100架C919國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)，計(jì)劃從2024年到2031年分批接受。就在前一天，海南航空旗下的金鵬航空也宣布將在第四季度接受首架C919，在未來(lái)三至四年內(nèi)將機(jī)隊(duì)逐步調(diào)整為單一的C919機(jī)隊(duì)，并將在2027年年底前完成30架客機(jī)的引進(jìn)。4月29日晚，南方航空也宣布采購(gòu)100架C919。

至此，四家國(guó)內(nèi)主要航空集團(tuán)均宣布了100架C919的采購(gòu)訂單（海航是60架C919和40架ARJ21），算是整整齊齊。上一次如此整齊的采購(gòu)還是三大航同時(shí)宣布采購(gòu)35架ARJ21。

一架C919，兩種引進(jìn)方式

對(duì)于國(guó)航和南航先后宣布采購(gòu)100架C919屬于意料之中。國(guó)航作為國(guó)內(nèi)航司的老大，應(yīng)當(dāng)起到一定的帶頭作用；作為三大航之一的南航，買(mǎi)C919是最基本的政治覺(jué)悟，更何況南航的C919早就在生產(chǎn)線上生產(chǎn)了，下訂單也是遲早的事。去年，同樣作為國(guó)有三大航之一的東航也宣布了100架C919的采購(gòu)訂單。

海航旗下金鵬航空的C919則是來(lái)自2023年海航與商飛所簽署的引進(jìn)協(xié)議。與國(guó)航不同的是，金鵬航空這30架C919是通過(guò)浦銀金租引進(jìn)的，屬于飛機(jī)租賃。

金鵬航空、浦銀金租、中國(guó)商飛簽署引進(jìn)協(xié)議

航空交易是一個(gè)具有高度專(zhuān)業(yè)性的市場(chǎng)，通常由專(zhuān)業(yè)的交易機(jī)構(gòu)或航司與飛機(jī)制造商進(jìn)行交易談判，即B2B（企業(yè)對(duì)企業(yè)）模式。在飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)環(huán)節(jié)，由于單價(jià)高而且數(shù)量大導(dǎo)致總價(jià)動(dòng)不動(dòng)就幾十上百億，因此涌現(xiàn)出不少商業(yè)模式進(jìn)行交易。比較傳統(tǒng)的航司直接采購(gòu)飛機(jī)，不差錢(qián)的“土豪”航司可以一口氣豪擲上百億美元。一般而言，航司首先付個(gè)首款，之后按照節(jié)點(diǎn)，進(jìn)行后續(xù)付款或者使用貸款。為了避免一下子占用過(guò)多現(xiàn)金流，航司也會(huì)選擇分期支付貸款及利息。

除了直接購(gòu)買(mǎi)之外，另一種較為常見(jiàn)的飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)（或者引入）模式就是租賃。我國(guó)的航空租賃公司往往背靠著龐大資金的銀行。作為一個(gè)投資項(xiàng)目，購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)并將飛機(jī)租賃出去是一個(gè)非常穩(wěn)定且長(zhǎng)期的投資項(xiàng)目，回報(bào)率穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)可控。對(duì)國(guó)有銀行的航空租賃公司來(lái)說(shuō)，他們還承擔(dān)著支持國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)事業(yè)的任務(wù)，將資金流向國(guó)家需要的實(shí)體行業(yè)——無(wú)論如何，都比投向房地產(chǎn)好。

C919完成取證環(huán)節(jié)后，在2022年的珠海航展上，國(guó)內(nèi)七家航空租賃公司與中國(guó)商飛簽署了高達(dá)300架的飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，確保了C919初期的訂單。他們不僅僅將資金用在支持國(guó)家大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)這一正確的方向上，還給國(guó)內(nèi)航司提供了C919的靈活租賃，屬于在自己的領(lǐng)域內(nèi)支持國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)事業(yè)。

飛機(jī)租賃本身分為干租和濕租，干租是只出租飛機(jī)本身給客戶航司，飛機(jī)的機(jī)組、維護(hù)均由承租的航司自己負(fù)責(zé)。而濕租則是將飛機(jī)以及執(zhí)行飛機(jī)所需的機(jī)組、乘務(wù)甚至機(jī)務(wù)一并出租給承租航司，主打一個(gè)“到手就能飛”，都不需要培訓(xùn)。

租賃引進(jìn)的方式對(duì)一些小航空公司、廉價(jià)航空公司、輕資產(chǎn)航空公司來(lái)說(shuō)比較友好。他們通過(guò)租賃的方式能大幅降低資金壓力、只需要承擔(dān)租金就行了，只要飛機(jī)能正常營(yíng)運(yùn)，租金成本完全可以承擔(dān)。租賃對(duì)于調(diào)整機(jī)隊(duì)也更為靈活，一旦租期到了以后，可以選擇將飛機(jī)退租，不用考慮保值率和折舊等因素。

但租賃公司也是需要盈利的，租賃模式的平均成本還是高于航司自己購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的。類(lèi)比一下，就相當(dāng)于自己買(mǎi)車(chē)開(kāi)滴滴和租一輛車(chē)開(kāi)滴滴的區(qū)別。因此，采用購(gòu)買(mǎi)模式還是采用租賃模式來(lái)引進(jìn)飛機(jī)是需要結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行的，小航司也會(huì)選擇直接購(gòu)買(mǎi)，而大航司也會(huì)根據(jù)需要選擇租賃?？紤]到海航集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況，海航旗下的金鵬航空選擇租賃，而國(guó)航、南航是直接下單購(gòu)買(mǎi)100架也不足為奇了。

在國(guó)航宣布的相關(guān)事項(xiàng)中就指出，根據(jù)商飛最新的目錄價(jià)格，100架C919的價(jià)格為108億美元，實(shí)際談判中商飛給予較大的價(jià)格優(yōu)惠，實(shí)際價(jià)格低于基本價(jià)格。南航宣布的訂單花費(fèi)了99億美元購(gòu)買(mǎi)了100架C919，單價(jià)9900萬(wàn)美元，這一價(jià)格與東航相同。兩者購(gòu)買(mǎi)的目錄價(jià)格有較大的區(qū)別，但目錄價(jià)格只有參考意義，實(shí)際成交價(jià)格則是商業(yè)機(jī)密，這在航空交易中也是非常普遍的現(xiàn)象。