余永定中國社科院學(xué)部委員、前央行貨幣政策委員會委員
-
當(dāng)前仍要把穩(wěn)增長放在突出位置，政策信號的釋放不能拖延
中國是世界上最大的凈債權(quán)國之一，國債多意味著中國居民持有的國債資產(chǎn)多。在中國語境下，如果你不擔(dān)心居民持有大量安全資產(chǎn)，你就不應(yīng)該擔(dān)心政府對居民欠下大量債務(wù)。[全文]
-
如何看待一攬子增量政策？
就中國目前的情況來講，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長，是經(jīng)濟增長的最好啟動器。但為什么我們很多經(jīng)濟學(xué)家依然反對通過基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長來推動經(jīng)濟增長？[全文]
-
“接力棒”已到財政部，中國亟需一攬子政策提振信心
當(dāng)前，我們在財政上的一些觀點、論述乃至政策，實際上是順周期的，而不是逆周期的，而這些提法、做法，恐怕只能使我們的經(jīng)濟增長速度進一步下降，加劇財政困境。[全文]
-
超長國債熱銷，能緩解房市和地方債壓力嗎？
考慮到為實現(xiàn)5%GDP增長目標(biāo)的融資需求，國債發(fā)行總量依然不足。外媒講，中國為了刺激萎靡不振的經(jīng)濟在下猛藥，顯然是言過其實了。[全文]
-
“周期性還是結(jié)構(gòu)性”？中國經(jīng)濟面臨的不是二選一問題
中國經(jīng)濟面臨的不是“周期性問題還是結(jié)構(gòu)性問題”這樣一種“二選一”的問題，而是應(yīng)該執(zhí)行什么樣的宏觀經(jīng)濟政策和應(yīng)該進行什么經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革的問題。兩者并無矛盾，但結(jié)構(gòu)改革畢竟不是宏觀調(diào)控的工具，一般而言，結(jié)構(gòu)改革的具體目標(biāo)也不是為了實現(xiàn)某個宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)。[全文]
-
中國有序減持美債是必要的
美國的海外凈負(fù)債已經(jīng)高達(dá)18萬億，占GDP的比是60%和70%，如果這種情況發(fā)生在一個普通發(fā)展中國家，恐怕早就破產(chǎn)了，但由于美元的霸權(quán)地位，美國依然能夠吸引大量資金流入美國、維持國際收支平衡。我的問題是：這種情況還能維持多久？如果出現(xiàn)問題，對其他國家比如對中國，會有什么影響？[全文]
-
不要被種種說辭嚇到，執(zhí)行擴張性財政貨幣政策的空間仍很大
中國目前經(jīng)濟形勢的特征依然是總需求不足，通貨膨脹處于低位。我們并未面臨保增長還是抑通脹的兩難局面。我擔(dān)心的是：由于某種原因，來自供給面的外部沖擊導(dǎo)致通貨膨脹率突然上升。如果這樣的話，我們制定和執(zhí)行宏觀經(jīng)濟政策的難度就會大大上升，就可能不得不面對滯脹的威脅。[全文]
-
“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，能解釋中國經(jīng)濟現(xiàn)狀嗎？
如果想知道一個國家是否陷入“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，就必須拿到資金流數(shù)據(jù)，弄清楚誰在儲蓄、誰在借貸。[全文]
-
中國徘徊在通縮邊緣時，指責(zé)央行貨幣超發(fā)是沒有道理的
中國目前的準(zhǔn)通縮狀態(tài)，為政府采取擴張性財政貨幣政策提供難得的機會，如果由于外部沖擊通貨膨脹形勢惡化，中國就會陷入推動經(jīng)濟增長還是抑制通脹的兩難境地。西方發(fā)達(dá)國家目前處在這種兩難，既要控制通貨膨脹，又要避免經(jīng)濟衰退?，F(xiàn)在我們沒有面臨這種兩難，若不抓緊時間，機會窗口可能就會關(guān)閉。[全文]
-
如何改變中國經(jīng)濟不溫不火的現(xiàn)狀？
面對總需求不足，政府必須在消費驅(qū)動還是投資驅(qū)動之間做出選擇。消費需求難以成為經(jīng)濟增長的第一驅(qū)動力。只有政府主導(dǎo)或支持、商業(yè)回報可能不高的基礎(chǔ)設(shè)施投資、技術(shù)改造投資和產(chǎn)業(yè)鏈重塑投資，才能一掃當(dāng)前經(jīng)濟表現(xiàn)不溫不火現(xiàn)象，通貨收縮也必將因此而離我遠(yuǎn)去。[全文]
-
美聯(lián)儲的主要問題，是仍在固守20多年前2%的通脹目標(biāo)
對于美聯(lián)儲來說，一個方便的“解決”辦法是：口頭上堅持2%的通脹目標(biāo)，但不明確何時實現(xiàn)這一 目標(biāo)，無限期拖延下去再相機行事。2020年美聯(lián)儲引入“平均通脹目標(biāo)”已經(jīng)為這種處理方法埋下了伏筆。[全文]
-
人民幣不再為“破七”而緊張
中國人民銀行和市場已經(jīng)習(xí)慣了人民幣匯率的波動，不會像多年以前那樣“害怕匯率浮動”。我想市場也不再會為“破七”之類的問題而神經(jīng)緊張。[全文]
-
有些學(xué)者諱言投資的驅(qū)動作用，談消費成了政治正確
不少學(xué)者比較諱言投資對經(jīng)濟增長的驅(qū)動作用，提高消費在GDP中的比則成為一種政治正確。我以為，對投資和消費之間的取舍需要有平衡的認(rèn)識，要區(qū)分消費和投資對當(dāng)期和未來經(jīng)濟增長的不同作用。[全文]
-
雙循環(huán)為什么要以國內(nèi)大循環(huán)為主體？
國際市場容量有限、自主創(chuàng)新動力不足、存在資源的跨境跨時錯配等使我們必須改變策略。只要我們能夠進行調(diào)整，即便外部環(huán)境持續(xù)惡化，我們?nèi)钥梢栽谝欢〞r間內(nèi)維持較高經(jīng)濟增長速度。[全文]
-
美聯(lián)儲再加息，中美調(diào)控利率有何差異
在美國，最低的市場利息率是聯(lián)邦基金利息率，其他利息率由于種種原因要高一些。而我們這里市場基準(zhǔn)利息率低于政策利息率。這實際上提出了一個問題：市場跟央行走，央行跟市場走，抑或各走各的？我以為應(yīng)該是市場跟央行走，但現(xiàn)在似乎是各走各的。問題出在哪里？[全文]
-
未來中國是否應(yīng)容忍更高的通貨膨脹率？
PPI增速明顯高于CPI，且兩者的差距縮小緩慢進一步說明中國的通脹主要是供給沖擊造成的。需求疲軟抑制了通脹形勢的進一步惡化，但代價是經(jīng)濟增速下降。[全文]
滬公網(wǎng)安備 31010502000027號
中國互聯(lián)網(wǎng)舉報中心
上海市互聯(lián)網(wǎng)違法與不良信息舉報中心