在伊比利亞--熱那亞體系周期，對“大航海”的投入給西班牙帶來大量的美洲財(cái)富。也促使其走上了金融擴(kuò)張的道路。為了獲得更高的收益，西班牙王室的巨額資金流向了尼德蘭地區(qū)的金融中心，這助長了荷蘭的獨(dú)立意愿，也增強(qiáng)了荷蘭的力量。主導(dǎo)了下一個(gè)周期的荷蘭，擁有第一個(gè)“現(xiàn)代”農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和發(fā)達(dá)的捕撈業(yè)、毛紡業(yè)、制瓷業(yè)、造船業(yè)，荷蘭人建立的金融市場為建造大量的船舶、港口、都市和四通八達(dá)的運(yùn)河體系而融資，也催生了金融泡沫。

到18世紀(jì)初，荷蘭的主要收益來自資本的放貸，其中包括向競爭對手英國的放貸。曾經(jīng)從屬于荷蘭體系的英國，在荷蘭資本的幫助下，通過戰(zhàn)爭和貿(mào)易兩手逐步控制了大西洋貿(mào)易，倫敦超越阿姆斯特丹成為世界的貿(mào)易中心和新的金融中心，而英國實(shí)現(xiàn)超越的真正動力來自新的實(shí)業(yè)之路——工業(yè)革命。到1815年贏得對拿破侖戰(zhàn)爭的勝利后，英國已經(jīng)成為全球體系新周期的引領(lǐng)者。然而，從19世紀(jì)70年代起，英國已經(jīng)把50%的儲蓄投向了海外，這標(biāo)志著英國進(jìn)入了以金融收益為主的食利階段。1900年的布爾戰(zhàn)爭讓遠(yuǎn)在紐約的金融市場成為英國的債主，而其后爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)則將大英帝國從頂峰上拽落。全球資本主義體系開始進(jìn)入美國主導(dǎo)的周期。

法國歷史學(xué)家布羅代爾

美式全球化的興起與終結(jié)

美國實(shí)業(yè)的發(fā)展一開始就受到政府的鼓勵(lì)和保護(hù)，聯(lián)邦和州政府直接或鼓勵(lì)私人企業(yè)對運(yùn)河、鐵路等基礎(chǔ)項(xiàng)目大量投入。1816年美國國會制訂了保護(hù)性關(guān)稅政策——用30%的進(jìn)口關(guān)稅保護(hù)美國制造業(yè)免受歐洲國家的沖擊。適宜制造業(yè)成長的環(huán)境，吸引了大量資本；資本與原材料的充盈加上勞動力的短缺，形成美國式工業(yè)體系的特征：利用機(jī)械和揮霍資源，催生了從惠特尼式到福特式的流水裝備線，強(qiáng)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)簡單、零部件互換、適應(yīng)大規(guī)模生產(chǎn)成為“美國制造”的風(fēng)格。

1894年美國工業(yè)產(chǎn)值成為世界第一；1913年美國生產(chǎn)了世界36%的制成品，石油產(chǎn)量占世界的一半，美國的工業(yè)產(chǎn)出與整個(gè)歐洲相當(dāng)，工業(yè)生產(chǎn)率是西歐的2倍，^[3] 鐵路網(wǎng)達(dá)到35萬英里。^[4]卡內(nèi)基、洛克菲洛等美國傳奇富翁的巨大財(cái)富來自工業(yè)，而不是商業(yè)和房地產(chǎn)。^[5]

第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，重創(chuàng)歐洲，而美國則成為“世界的兵工廠”，為歐洲提供不可或缺的產(chǎn)品。第二次世界大戰(zhàn)徹底摧毀了歐洲的工業(yè)基礎(chǔ)，美國真正成為世界的制造業(yè)中心，在戰(zhàn)爭結(jié)束時(shí)美國占據(jù)了世界工業(yè)制造的2/3的份額，^[6]而歐洲在戰(zhàn)后只能靠“馬歇爾計(jì)劃”提供的援助進(jìn)行重建。1950年美國的GDP占世界總量的27.3%，人均產(chǎn)值是世界平均值的4倍多。^[7]

二戰(zhàn)之后，美國依靠軍事勝利和經(jīng)濟(jì)實(shí)力建立起包括關(guān)貿(mào)組織、布雷頓森林體系、世界銀行、國際貨幣基金組織和聯(lián)合國等一整套的全球制度體系，把力量轉(zhuǎn)化為制度，開始全面主導(dǎo)全球化的歷史進(jìn)程。20世紀(jì)50年代到70年代，是美國周期實(shí)業(yè)階段的鼎盛期。

在實(shí)業(yè)資本主義主導(dǎo)的歷史階段，金融活動主要是為工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)業(yè)提供資金。金融嵌入在產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中，從屬于實(shí)物生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)部門。在制造業(yè)利潤率不斷下降的情況下，投資實(shí)業(yè)已經(jīng)越來越失去吸引力；而在國家信用可以透支的制度下，通過生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)贏利就更是一種低效率的笨辦法。選擇金融創(chuàng)新——通過資本運(yùn)作直接而快速的獲利，才是美國資本趨之若鶩的新經(jīng)濟(jì)模式。

20世紀(jì)70年代以后，隨著歐洲和日本的快速發(fā)展，美國制造業(yè)的利潤率在快速下滑，這迫使龐大的美國資本不再熱衷投資制造業(yè)，開始轉(zhuǎn)向金融和信息技術(shù)領(lǐng)域。據(jù)1966年的美國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)，貨幣交易中與生產(chǎn)流通有關(guān)的貨幣交易占到80%，無關(guān)的占20%。到1976年，美國貨幣交易中與生產(chǎn)流通有關(guān)的貨幣交易量下降到20%，無關(guān)的則上升到80%。

從20世紀(jì)80年代起，美國制造業(yè)開始大規(guī)模向海外轉(zhuǎn)移，以金融為核心的服務(wù)業(yè)則狂飆突進(jìn)，創(chuàng)造出大量的信用和衍生金融產(chǎn)品，導(dǎo)致國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和利潤來源發(fā)生了根本性改變。2015年統(tǒng)計(jì)的美國制造業(yè)占GDP的9.8%，全國從事實(shí)業(yè)的人口不到20%，80%以上的財(cái)富來自服務(wù)業(yè)，其中很大部分來自金融類收入。金融化不僅導(dǎo)致了實(shí)物經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)在數(shù)量上的此消彼長，改變了社會總體結(jié)構(gòu)，而且也體現(xiàn)了食利者階層勢力擴(kuò)張導(dǎo)致社會財(cái)富分配的變化。美國變成了金融立國的國家，進(jìn)入了虛擬資本主義的發(fā)展階段。