滬港通有助于加強資本市場互聯(lián)互通建設(shè)

滬港通五年來加強了我國多層次資本市場建設(shè)，加強了我國資本市場的實力。作為資本市場對外開放的重要內(nèi)容，滬港通首先通過互聯(lián)互通增強了兩地的活力，降低了市場風險，帶來了增量外資資金，推動了資本市場雙向開放，滬港通也為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供了全新的合作機制，直接增強了我國資本市場的綜合實力。不僅如此，通過深化兩市合作，包括加強跨境監(jiān)管合作，滬港通也增強對證券市場的穿透式監(jiān)管，在互聯(lián)互通拉低資本市場風險的同時，進一步防控金融風險，提升市場競爭力。

滬港通、滬倫通不僅為內(nèi)地投資者提供了新的資產(chǎn)配置機遇和多元化財富管理渠道，也有助于增加A股的投資資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，強化資本市場競爭力，這有助于鞏固和提高上海對國際投資者的吸引力，有助于推動上海國際金融中心建設(shè)。未來滬港通將繼續(xù)為滬市引入大量機構(gòu)投資者，促進內(nèi)地投資者吸收海外成熟的投資經(jīng)驗，有助于抑制過分投機行為，形成價值投資的氛圍。同時在滬港兩地提供滬港通進行買賣股票的資金都是?？顚Ｓ?，閉環(huán)通道原路返回，不得用于買賣其他房地產(chǎn)等資產(chǎn)，有助于降低市場風險。

滬港通為資本市場注入新動力，有助于鞏固提升香港國際金融中心的地位

作為資本市場互聯(lián)互通的重要機制，加強資本市場對外開放的重要制度安排，滬港通、深港通給聯(lián)交所帶來了更多資金的同時，吸引大量的內(nèi)地投資者，有助于繁榮香港股票市場。通過香港與上海、深圳的互聯(lián)互通建設(shè)，極大提升了香港對國際投資者的吸引力，提升香港作為內(nèi)地投資者與境外投資市場的重要橋梁和紐帶，鞏固和加強香港股票交易所的建設(shè)， 推進和提升香港的國際金融中心地位。

資本市場建設(shè)以安全穩(wěn)定為首要前提，從數(shù)據(jù)上看，香港目前的治安情況已經(jīng)在一定程度上威脅到了香港作為國際金融中心地位。特別是，伴隨中國金融業(yè)對外開放的空前加速，資本市場加速對外開放也勢在必行。在負利率和降息潮的貨幣政策環(huán)境和世界經(jīng)濟增長動力不足背景下，不論是新興國際金融中心還是傳統(tǒng)金融中心，無論是新加坡、東京，還是巴黎、倫敦，抑或紐約、迪拜等，都在緊抓機遇并嚴控風險，強力吸引資金千方百計提升作為自身國際金融中心的地位與競爭力，香港坐擁廣闊的內(nèi)地市場，面向國際，具有得天獨厚的優(yōu)勢和空前絕后的機遇，如果不能緊抓機遇則會遺憾終生。

日前商務(wù)部與香港政府正在推進CEPA，這將增加香港在金融、法律、旅游等領(lǐng)域的開放機遇，為香港帶來難得機遇，香港應(yīng)當緊抓機遇，不為浮云遮望眼，定準自身作為國際金融中心的地位，才是真正為香港的前途著想。

滬港通促進資本市場機制建設(shè)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

滬港通也促進了中國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進中國金融改革的進程。通過滬港通，國外投資者可以直接投資我國內(nèi)地股市。中國投資者也可以投資在港交所上市的國外企業(yè)，這是我國金融體制改革的重要里程碑，顯示中國的資本項目開放向前邁出的實質(zhì)性一大步，展現(xiàn)了我國實施更高層次對外開放的決心，未來中國金融改革的制度紅利將進一步惠及全球投資者。

滬港通不僅為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革注入新動力，而且也深入推進了我國資本市場國際化進程，其不僅助推了內(nèi)地實體經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，而且也為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供了幫助。

港股通和滬股通股票并不是一成不變的，而是會不斷調(diào)入調(diào)出，這樣的制度安排有助于支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級發(fā)展。尤其是支持科技創(chuàng)新發(fā)展，支持具有戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持高質(zhì)量共建“一帶一路”，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與互聯(lián)互通發(fā)展。滬港兩地在券商、資管、高鐵、港口、路橋、機場等與高成長潛力、高分紅相關(guān)的上市公司都將繼續(xù)面臨價值重估的機會。

滬港通加速金融高水平對外開放進程，助推人民幣國際化

滬港通、深港通有助于推動人民幣國際化。滬港通實行雙向人民幣交收制度，內(nèi)地投資者買賣以港幣報價的港股通股票并以人民幣交收，香港投資者買賣滬股通股票同樣以人民幣報價和交易。滬港通業(yè)務(wù)既方便內(nèi)地投資者直接使用人民幣投資香港股票市場，也可增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動。

滬港通將加速人民幣國際化進程。未來滬市除了作為大陸和少量外國投資者的資本市場，必將進一步對外開放，這有助于推動人民幣國際化。而香港市場作為一個全面開放的市場，其投資者不僅來自香港本地，還有來自全球的投資者，滬港通實際上是將滬股通過香港向全球開放市場。

從人民幣國際化看，作為全球數(shù)一數(shù)二的離岸人民幣中心，滬港通、深港通不僅提升了香港作為人民幣離岸金融中心地位，而且推進了人民幣國際化。未來滬港通、深港通、滬倫通會進一步推進人民幣的國際化進程。海外投資者都可以通過買賣股票將持有的人民幣在中國資本市場投資和升值。

五年前，滬港通的開啟成為我國資本市場對外開放和加強互聯(lián)互通的重要標志，五年后，在我國加快金融業(yè)對外開放和資本市場對外開放的空前機遇下，無論是香港、上海、還是深圳，都需要搶抓機遇，穩(wěn)定市場，在國際金融中心建設(shè)中，保持住或?qū)⒆陨泶蛟鞛閲H標準的對國內(nèi)外投資者都具有極高競爭力的國際金融中心，使自己成為安全穩(wěn)健具有長期價值投資的資本市場和國際金融中心。

這將進一步加速我國資本市場對外開放和國際化的進程，中國資本市場對外開放的腳步不會停滯，只會在穩(wěn)健的前提下，對外開放的腳步越來越大，伴隨在滬港通、深港通、滬倫通開通，及A股入摩入富、基金互認等，科創(chuàng)板試點注冊制進入快車道，中國資本改革對外開放將進一步提質(zhì)升級，國際資本市場和國際金融中心正面臨大變局，這是中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是高質(zhì)量共建“一帶一路”的必然要求，更是中國高水平對外開放的戰(zhàn)略選擇。而在這個百年不遇的發(fā)展機遇當中，誰能堅持好國際金融中心的定位，誰才能贏得未來，讓全球都能在與中國的共同發(fā)展中，分享到中國金融改革開放的制度紅利。

（本文原載于微信號“人大重陽”，觀察者網(wǎng)已獲授權(quán)轉(zhuǎn)載。）