然而，1930年代就已暴露出來的經(jīng)濟(jì)停滯問題仍然是資本主義體制難以解決的結(jié)構(gòu)性缺陷，它只不過暫時(shí)被二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、工人收入提高的所謂“黃金時(shí)代”掩蓋了起來。無論相對(duì)而言還是絕對(duì)而言，壟斷資本主義下的大企業(yè)都挪用了更多剩余價(jià)值，財(cái)富集中在更少數(shù)人手中，導(dǎo)致資本過度積累和制造業(yè)產(chǎn)能過剩。盡管大規(guī)模拓展?fàn)I銷、軍國(guó)主義和帝國(guó)主義能部分抵消這種趨勢(shì)，但它對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用卻越來越小。

美國(guó)的帝國(guó)主義行徑和美元在世界范圍內(nèi)的擴(kuò)散導(dǎo)致了布雷頓森林體系的崩潰，該體系在戰(zhàn)后初期曾對(duì)世界貿(mào)易起到了穩(wěn)定作用，它的崩潰迫使理查德·尼克松在1971年結(jié)束了美元金本位制。這與60年代末越南戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩有關(guān)，造成70年代中期資本主義體系的結(jié)構(gòu)性危機(jī)，開啟了幾十年經(jīng)濟(jì)停滯和發(fā)達(dá)資本主義經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率長(zhǎng)期下降的趨勢(shì)。刺激二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)繁榮的主要因素都已減弱，這使發(fā)達(dá)的資本主義經(jīng)濟(jì)體處于低迷狀態(tài)。

為了應(yīng)對(duì)1970年代出現(xiàn)的資本主義體系結(jié)構(gòu)危機(jī)，第一項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施是利用凱恩斯主義“增加需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”理論擴(kuò)大政府開支。尼克松執(zhí)政時(shí)期，美國(guó)政府民用開支在商品和服務(wù)上的支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的百分比達(dá)到了頂峰。美國(guó)政府加大支出，再加上危機(jī)時(shí)期工會(huì)為維持實(shí)際工資而進(jìn)行的斗爭(zhēng)，以及壟斷企業(yè)大幅漲價(jià)以提高利潤(rùn)率，導(dǎo)致了一段時(shí)期的滯漲（經(jīng)濟(jì)停滯加上通貨膨脹）。

通貨膨脹使以貨幣資產(chǎn)形式持有的累積財(cái)富貶值，它給資產(chǎn)階級(jí)地位帶來的威脅比經(jīng)濟(jì)停滯要迫切得多，而對(duì)工人階級(jí)來說情況則剛好相反。其結(jié)果是在資產(chǎn)階級(jí)內(nèi)部出現(xiàn)了一場(chǎng)反凱恩斯主義運(yùn)動(dòng)，反對(duì)者搬出哈耶克《通往奴役之路》中的理論，將任何比極端新自由主義學(xué)說稍微偏左派一點(diǎn)的內(nèi)容統(tǒng)統(tǒng)打上社會(huì)主義或極權(quán)主義的標(biāo)簽，并試圖扭轉(zhuǎn)幾十年來向工人階級(jí)適度讓利的趨勢(shì)。一開始是在貨幣主義和供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的偽裝下向經(jīng)濟(jì)緊縮和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向急劇轉(zhuǎn)變，隨后則采取了更難以捉摸的自由市場(chǎng)政策。政治、經(jīng)濟(jì)和司法手段被整合起來聯(lián)手摧毀工會(huì)，鏟除了美國(guó)新制度學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·肯尼斯·加爾布雷斯在《美國(guó)資本主義》一書中所說的勞工的“抗衡力量”。

二戰(zhàn)后新自由主義之所以能夠重出江湖，以瑞士度假圣地命名的“朝圣山學(xué)社”發(fā)揮了重要作用。1947年米塞斯、哈耶克、羅賓斯、米爾頓·弗里德曼、喬治·斯蒂格勒、雷蒙·阿隆等人在朝圣山會(huì)面，共同推廣新自由主義政治學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理念。朝圣山學(xué)社的成員一般自稱為歐洲的古典自由主義者。毫無疑問，他們沒有忘記20年代馬克思主義者是如何鞭辟入里地批判新自由主義意識(shí)形態(tài)的，所以回避了“新自由主義”這個(gè)標(biāo)簽。“新自由主義”這個(gè)名詞是米塞斯1927年使用過的，1938年它在有米塞斯和哈耶克參加的巴黎沃爾特·李普曼討論會(huì)上被正式提出。在朝圣山學(xué)社，新自由主義的主要支持者們并沒有將其當(dāng)作一種獨(dú)立的政治意識(shí)形態(tài)，而是把它視為古典自由主義的延伸，并且可以歸結(jié)為人性的內(nèi)在特征。就這樣，正如米歇爾·福柯所說，新自由主義被轉(zhuǎn)化成了一種生命政治學(xué)（biopolitics）。

盡管放棄了新自由主義的名號(hào)，但朝圣山學(xué)社和芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)系仍然成為了新自由主義意識(shí)形態(tài)的堡壘，而這里的新自由主義和戰(zhàn)間期萌發(fā)出的新自由主義毫無二致。在20世紀(jì)50年代和60年代的凱恩斯主義時(shí)代，米塞斯、哈耶克、弗里德曼和詹姆斯·布坎南等人盡管接受了私人基金會(huì)的大量資金，但學(xué)術(shù)上仍處于邊緣地位?？呻S著70年代經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)停滯，壟斷資本頂層為了通過企業(yè)行動(dòng)重構(gòu)資本主義經(jīng)濟(jì)，積極招募了這些新自由主義知識(shí)分子來提供意識(shí)形態(tài)基礎(chǔ)，其主要針對(duì)目標(biāo)包括勞工、國(guó)家，以及全球欠發(fā)達(dá)的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。

從一開始，新自由主義哲學(xué)的核心內(nèi)容就是捍衛(wèi)集中的企業(yè)資本和階級(jí)制度，認(rèn)為這兩個(gè)特點(diǎn)體現(xiàn)了自由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)家精神。新自由主義的反社會(huì)主義理論想要將社會(huì)生活完全市場(chǎng)私有化，這正是該理論的極其惡毒之處。在瑪格麗特·撒切爾執(zhí)政的英國(guó)和羅納德·里根執(zhí)政的美國(guó)，哈耶克和弗里德曼這樣的人物成為新自由主義時(shí)代的象征，這段時(shí)期有時(shí)被稱為哈耶克時(shí)代。1969年瑞典銀行設(shè)立的所謂諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，即“紀(jì)念阿爾弗雷德·諾貝爾的瑞典銀行經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)”，從一開始就由極端保守的新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家把持。1974年至1992年期間，包括哈耶克、弗里德曼、斯蒂格勒和布坎南在內(nèi)的七名朝圣山學(xué)社成員獲得了該獎(jiǎng)項(xiàng)，而即便再溫和的社會(huì)民主主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都被排擠在外。

新自由主義作為一種經(jīng)濟(jì)意識(shí)形態(tài)，以它在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面乏善可陳的記錄來判斷，在正常的經(jīng)濟(jì)政策條件下基本上是無效的，因?yàn)樗拖裥鹿诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)本身一樣，試圖否認(rèn)（或合理化）經(jīng)濟(jì)由大企業(yè)和集權(quán)主導(dǎo)的現(xiàn)實(shí)。但是，在壟斷-金融資本試圖控制社會(huì)所有貨幣流通的時(shí)代，新自由主義對(duì)大型企業(yè)和新興億萬富翁階層而言，不失為一種有效的政治-經(jīng)濟(jì)策略。盡管資本主義經(jīng)濟(jì)體持續(xù)處于停滯狀態(tài)，幾十年來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不斷下降，但商業(yè)富豪手中的剩余資本（surplus capital）不但增加了，而且還借助金融化、全球化和數(shù)字技術(shù)革命，創(chuàng)造出聚斂財(cái)富的新方式。金融化是指經(jīng)濟(jì)相對(duì)從側(cè)重生產(chǎn)向側(cè)重金融轉(zhuǎn)移，它為投機(jī)和形成財(cái)富開辟了無數(shù)新途徑，卻偏離了實(shí)際資本的積累，導(dǎo)致用于投資新生產(chǎn)能力的資本相對(duì)不足。

全球化不僅意味著新的市場(chǎng)，更重要的是，它借助全球勞動(dòng)力套利這種形式，使邊緣國(guó)家低薪勞動(dòng)力受過度剝削而產(chǎn)生的巨額經(jīng)濟(jì)盈余最終流入富裕國(guó)家跨國(guó)企業(yè)和富豪的賬房。過去由于發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)了生產(chǎn)，處于資本主義經(jīng)濟(jì)中心的工人們能獲得就業(yè)和工資方面的增量收益，但如今帝國(guó)主義已無法繼續(xù)提供這個(gè)好處，充其量可以說由于跨國(guó)企業(yè)生產(chǎn)外包它有助于降低物價(jià)，典型例子就是沃爾瑪?shù)尼绕?。與此同時(shí)，數(shù)字技術(shù)為新的、全球化的監(jiān)控資本主義（surveillance capitalism）奠定了基礎(chǔ)，監(jiān)控資本主義在營(yíng)銷的驅(qū)動(dòng)下買賣人口信息，從而形成了嚴(yán)重的信息技術(shù)壟斷。

不平等現(xiàn)象和財(cái)富積累的大幅加劇被認(rèn)為是創(chuàng)新的回報(bào)，因此是合理的，而創(chuàng)新則往往被認(rèn)為是少數(shù)人的成就，而不是社會(huì)的集體成果。在新的橫征暴斂時(shí)代，一切都是供人爭(zhēng)奪的：教育、醫(yī)療、交通、住房、土地、城市、監(jiān)獄、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金、食品和娛樂。社會(huì)上的所有交換都要充分商品化、企業(yè)化和金融化，資金流入金融中心，通過債務(wù)杠桿推動(dòng)資本投機(jī)獲利。人與人之間的溝通也被變成了一種商品。所有這一切都是以社會(huì)自由市場(chǎng)化的名義發(fā)生的。