石柱：

央視最近的一則采訪又創(chuàng)造了一句流行語：“人民幣對不起人民”。緣起是CCTV NEWS街采“你最關心的改革”，民眾紛紛吐槽：空氣污染嚴重，就業(yè)難，房價高，異地醫(yī)療貴，退休工資差距大……一名小伙感慨地說：“人民幣對不起中國人??！

隨后眾多媒體圍繞此語做了解讀，比如《大洋網》認為，該語的緣起是“中國貨幣投放量居世界第一，人民幣外升值內貶值。”

文中說：“多年來，由于國內的經濟增長更多地依靠投資，依靠大量增加的信貸投放，致使我國的貨幣投放量有著較大數量的超發(fā)。到今年第一季度末，廣義貨幣(M2)已經超過100萬億元，而2002年年初為16萬億元，10多年中增長超過5倍。我國的貨幣總量與GDP之比已超過200%，我國的經濟總量為世界第二，大約為美國的1/3，而貨幣投放量比經濟總量第一的美國高出1.5倍，位居世界第一。”

更權威的聲音則來自官方媒體《人民日報》，它替人民提出具體的疑問：“人民幣不是一直在升值嗎？為什么現在買東西比以前要貴得多，人民幣越來越不值錢，這不是貶值嗎？人民幣為何境外值錢國內不禁花？”

數據顯示，2005年7月21日人民幣匯率改革前，人民幣對美元匯率的中間價是8.2765。如今人民幣對美元中間價已變?yōu)?.1450。

對于生活在國內的人而言，人民幣貶值的感覺越來越明顯。首都經貿大學經濟學教授蘭紀平舉例說，“一種在2005年標價為1.90元/斤的大米，如今已經是3.30元/斤了，8年期間年平均上漲9.2%。就購買大米的能力而言，與2005年的1000元相比，2013年的1000元已縮水至576元，即人民幣對內貶值了。”

“一國貨幣‘外升內降’的現象在世界新興市場國家中較為普遍。”中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝對記者說，特別是一些經濟體選擇了缺乏彈性的匯率制度，對美元實行軟盯住制度，這樣做的好處在于短期內可通過要素低估獲得貿易盈余，累積外匯儲備，導致國外資本流入。但是，隨著國內經濟逐漸升溫甚至過熱，相應的物價上漲和通貨膨脹就會產生。

“如果資產泡沫和物價上漲進一步持續(xù)，相應的經濟成本隨之上升，對貿易將產生負向的抑制作用，導致獲取外需的能力下降，經濟速度有向下的壓力。”劉煜輝表示，政府為了保住某個經濟增長目標，選擇最直接可控的方式就是擴大基礎設施投資、擴張國有經濟部門的產能。“這種情況會直接導致國內儲蓄與投資之間的剩余減少。而在國民經濟賬戶中，對外貿易盈余和儲蓄、投資之間的剩余是平衡關系，也就是說，投資的擴張可能使得對外部分國際收支減少，損害經濟競爭力，使經濟增長面臨減速壓力。如果要維持以前的高增長的話，恐怕又要進一步擴大投資。”劉煜輝說。

石評：

小伙子面對CCTV的攝像機能從容地蹦出俏皮話，自信和機智值得贊賞，但堂堂正經媒體的記者編輯甚至是經濟學教授也把俏皮話當論點論據甚至是結論，未免太誤導民眾。在我看來，人民幣這幾十年的表現，不敢說堪稱“逆天發(fā)揮”，也至少上對得起人民期望，下對得起一個新興國家高速發(fā)展期的應有作用。

首先，老百姓期望存款利率（主要指一年期）跑贏CPI增速，這個愿望容易理解，可是不現實，就像股民盼著股市漲到一萬點還不跌下來一樣。為什么這么說，道理很簡單，中國本來就是個儲蓄率很高的國家，假如利率那么高，錢都拿去存著吃利息。而且水漲船高，貸款利息肯定10%起步價，大家喊什么“發(fā)展實體經濟”都是空話，沒人那么傻去開廠開店，中國經濟會遠遠不如現在。印度的通脹6%，基準利率卻高達7.75%，還在加息過程中，所以它的GDP增速就只有5%不到。

其次，講CPI主要從凱恩斯主義為肇端，而凱老的經濟分析框架是將GDP、CPI、就業(yè)率聯系起來講的，它們是一組互動的函數關系，在GDP高速發(fā)展期間，CPI肯定是較高的，同時就業(yè)也充分，這是健康的現象。如果倒過來，CPI增速為零，人民幣一直購買力十足，但是經濟發(fā)展跟日本似的20年原地踏步，你覺得老百姓日子會好過嗎？現在有種不好的傾向，講到GDP就妖魔化，說是“雞的屁”，嫌它不環(huán)保不民生，這好比寫三角函數只承認正弦定理不承認余弦定理一樣荒謬，沒有這個雞這個屁，根本就沒有13億人的民生。

然后，講講這位蘭紀平教授的荒謬。他看到1000塊錢買大米少了，就說錢不值錢了，從現象上看，分明第一反應就該是大米漲價啦，這就是觀點先行。初中生也知道，評價購買力該用一組貨物和勞務的價格為依據而非用單一的大米——我今天淘寶上買了個43寸電視機可才是3年前一半的價格啊親——是不是人民幣購買力強了一倍？！

這些愛接受采訪的經濟學教授們普遍喜歡講“資源合理配置”，那就該邏輯一以貫之，70年代人民幣用來買米買肉更有購買力，代價是人們得用糧票肉票，因為那個價格根本不合理。人民幣現在的購買力在有些產品上強化有些產品上弱化，這才說明市場經濟有效果。

再然后，大洋網它們喜歡凡事比美國，美元是人類貨幣史上沒有爭議的第一奇跡，“學先進”這無可厚非，但也得在相同條件下比對才有借鑒意義。要說貨幣大量供應和購買力下降這兩條，美元遠遠超越人民幣。眾所周知，美元別名“美金”，這是因為它在1944年開啟布雷頓森林體系時，每一美元蘊含了0.9克的黃金，而現在呢，一盎司黃金（28克）要近1300美元，最高時價值1800美元。理由和上文說的一樣，美國經濟飛速發(fā)展的時期勢必是貨幣大量供應的時期，勢必是實際購買力下降的時期，到了零通脹零利率的“穩(wěn)態(tài)期”，通常也就是經濟發(fā)展陷入停滯甚至是倒退的時期。

而且，研究美國貨幣時要注意，美元能在如此超發(fā)的情況下長期保持相對堅挺，一半原因在于它是國際結算單位，所以有三分之二的美元是在美國境外運行的。也正是這個原因，幾十年來世界上發(fā)展快的國家和地區(qū)都是美國的盟友，能充分參與貨幣兌換和貿易分工，中國作為美國一直以來的半個對手，能讓人民幣綁住它這么多年，通過持有美元外債強行和美國經濟綁在一輛車上往前跑，把它拖慢把自己拱到前沿，實屬不易。

最后，看看劉煜輝那段看似很有道理的話的問題在哪。他的邏輯是大量批評中國經濟增長模式的知識分子們，共用的一個主干道——大量投資導致經濟過熱，然后開始國內通脹國際競爭力下降，然后政府搞類似“4萬億”的大投資，造成外貿順差、投資和消費的關系不平衡，投資比重過大，造成經濟競爭力受損?？傊?，就是歸結為投資拉動型經濟的弊端。講政治改革就論憲政，講經濟改革就批投資，似乎是個萬能的邏輯，卻恰恰是個偷懶而又荒謬的邏輯。

他這么分析問題是因為用的是靜態(tài)的視角，假如從全球經濟的角度看，中國通過大舉投資（有時甚至是短時間內不合理的規(guī)模）將美國、歐洲的勞動力崗位搶了回來，在經濟上升期，紙幣多寡只是名義上的，而勞動生產率扎扎實實的提升是改變國力對比的事，在這個過程中，劉煜輝他們擔心的“國際收支減少”根本不是大問題。

打個比方，淘寶今天搞雙十一節(jié)誰會覺得馬云傻？實際上淘寶今天的做法就是“4萬億”，它貢獻紅包抽獎搭建服務器通道都是花了錢的，也并不圖每筆交易收手續(xù)費回本，但是誰都知道它是贏家，因為中國的貿易量被它占領了一大塊。

有時候，我覺得中國的好些教授的真實水平真的不如菜場里的大爺大媽們，“消費”和“投資”到底是哪個容易導致通貨膨脹？美國真正猛開動印鈔機的時候不是為了投資拉動經濟，是為了通過“直升機上撒錢”來轉移金融海嘯，巴西人吃光用光卻把通脹經常搞到20%以上。用腳趾頭思考也該知道，13億人如果把美國國債都拋了把3萬億美元拿回來消費了，別說人民幣通脹了，全球都得通脹！

這些年來，美國人和歐洲人之所以能在不斷印鈔的情況下保持美國和歐洲的低通脹，就是因為背后有中國人在勤勞工作卻把錢存起來投資，正是投資擴大了產能才能造出夠半個地球用的手機、電腦、汽車、玩具來平抑通脹。假如中國人不儲蓄不投資，連和美歐平等對話的權利也不會有，更不可能有專家們經?？蘸暗?ldquo;人民幣國際化”的資格！

所以，今天的結論是：沒有金本位，沒有美國人挺，普通中國人去大部分歐美國家都能刷信用卡回來用人民幣還款，人民幣有今天的地位完全是“人民戰(zhàn)爭”的偉大成就，如果僅僅因為沒以前能買的大米少了就妄自菲薄，真是令親者痛仇者快！

美元是人類貨幣史上沒有爭議的第一奇跡，希望人民幣“學先進”這無可厚非，但也得在相同條件下對比才有借鑒意義