八成收入來自江蘇、十年經(jīng)驗牙醫(yī)占15%

目前，牙博士的主要業(yè)務集中于華東地區(qū)，并在7個城市擁有31家口腔服務機構，主要分布在蘇州、南京、上海和溫州等地區(qū)，僅江蘇就有19家。

2020年牙博士開店速度明顯放緩，年末時門店數(shù)甚至還比年中少2家，而在2021年上半年該公司的擴張加速，凈新增4家門店。

雖然牙博士在擴張開店的過程中，將診所拓展到上海、嘉興等地區(qū)，但來自于江蘇省的收入占該公司總收入的近8成。

報告期內，牙博士分別有84.7%、78.3%、77.5%和75.3%的收入來自江蘇地區(qū)，整體仍維持在75%以上。

牙博士在招股書中表示，未來三年將在江蘇省、浙江省、上海市、安徽省等地區(qū)分別新成立18家、14家、4家和7家口腔診所。

根據(jù)灼識咨詢報告，作為經(jīng)濟最具活力的地區(qū)，2020年華東地區(qū)占全國口腔服務市場近39%的份額，預計華東地區(qū)口腔服務行業(yè)的市場規(guī)模以復合年增長率近13.0%的速度增長后，到2030年將達約人民幣2125億元，為中國最具發(fā)展?jié)摿Φ目谇环帐袌觥?

然而最具發(fā)展?jié)摿Φ目谇环帐袌鲆灿兄惓＜ち业氖袌龈偁?，華東地區(qū)是民營口腔醫(yī)療機構的聚集地，競爭日益激烈。

有“牙茅”之稱的通策醫(yī)療90%收入來自于浙江省內，目前該公司也計劃向省外擴張。

與此同時，包括瑞爾齒科、恒倫醫(yī)療、中國口腔醫(yī)療集團等在內的口腔賽道公司也陸續(xù)遞交招股書，擬借助資本的力量進一步擴張。

在口腔診所的競爭中，牙醫(yī)是口腔醫(yī)療服務的核心生產(chǎn)要素。

目前，醫(yī)療口腔行業(yè)高度依賴于醫(yī)生資源，行業(yè)人才與市場需求的不匹配，是國內口腔產(chǎn)業(yè)所面臨的窘境。

國海證券研報顯示，2019年中國每十萬人口牙醫(yī)數(shù)17.5人，遠低于韓國的50人、美國的61人、中國臺灣的64人、日本的81人。假設中國每十萬人口牙醫(yī)數(shù)將達到可比國家或地區(qū)的水平，則現(xiàn)階段我國牙醫(yī)缺口數(shù)約為45-90萬人。

對于一個連鎖型口腔醫(yī)療企業(yè)，其主要風險一方面來自于現(xiàn)有醫(yī)生的流失，另一方面，醫(yī)生資源不足也可能成為制約其業(yè)務發(fā)展的瓶頸。

招股書顯示，牙博士目前擁有373名牙醫(yī)，平均從業(yè)年限為6年。其中15.3%以上的牙醫(yī)擁有10年以上從業(yè)經(jīng)驗，該公司擁有主治醫(yī)師98人、副主任醫(yī)師15人。根據(jù)灼識咨詢報告，自2018年以來該公司已聘用的牙醫(yī)中有34.6%仍在公司任職，這意味著另有65.4%的牙醫(yī)流失。

牙博士招股書中也指出，該公司的經(jīng)營表現(xiàn)將取決于其挽留及吸引足夠數(shù)量的熟練和合格牙醫(yī)及口腔專家的能力。如果該公司未能挽留現(xiàn)有的牙醫(yī)及口腔專家或未能吸引合適的專業(yè)人員加入，其業(yè)務、經(jīng)營及財務業(yè)績都可能會受到影響。

多地處罰、醫(yī)療糾紛不斷

值得注意的是，近幾年牙博士因醫(yī)療、廣告違法等多次受到相關機構的行政處罰。

牙博士在招股書中透露，“在未取得醫(yī)療廣告審查證明的情況下發(fā)布醫(yī)療廣告，或發(fā)布內容或形式違反適用法律法規(guī)的醫(yī)療廣告，而曾經(jīng)被相關政府機關罰款或以其他方式處罰，總額不高于人民幣42萬元，其中單筆罰款金額不高于人民幣10萬元?！?

同時，牙博士各地診所收到的行政處罰更多的還是因為醫(yī)療行為不規(guī)范等。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2017年嘉興牙博士就曾因未依法注冊的醫(yī)療器械在經(jīng)營場所對外使用等行為被當?shù)厥袌霰O(jiān)管局沒收未注冊產(chǎn)品并處以2.1萬元罰款。

2020年張家港牙博士還因使用不具備相應資質的姚小媛從事放射診療工作等原因被給予警告并罰款4000元；2021年江陰牙博士也同樣因為涉嫌超范圍經(jīng)營及使用非衛(wèi)技人員的案件被江陰市衛(wèi)健委罰款4380元。

在醫(yī)美機構事故頻發(fā)的行業(yè)背景下，牙科口腔醫(yī)療行業(yè)也面臨著這一難題。截止招股書最后實際可行日期，牙博士共牽涉13起醫(yī)療糾紛，其中的12項醫(yī)療糾紛均已解決或已和解，并向投訴患者支付總計約40萬元。

對于一項涉及正畸服務的未決醫(yī)療糾紛，牙博士表示，“我們與所涉患者溝通協(xié)商及相關主管部門已啟動調解并建議患者進行司法鑒定，由于患者缺乏依據(jù)的訴求與拒不配合而暫無進展。”

據(jù)牙博士的董事所知、所悉及所信，該公司董事認為，“該未決醫(yī)療糾紛不會對我們的業(yè)務、財務狀況或聲譽產(chǎn)生重大不利影響?！?

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