【文/ 朱云來(lái)】

圍繞著新常態(tài)的資產(chǎn)配置這個(gè)主題，我從一個(gè)比較宏觀的角度來(lái)談?wù)剮c(diǎn)思考。

今年爆發(fā)的疫情是近年來(lái)遇到的一個(gè)最重要的情況，對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊影響，讓我們意識(shí)到原來(lái)習(xí)以為常的經(jīng)濟(jì)狀況，好比騎自行車的狀態(tài)，如果車輪一直在轉(zhuǎn)就不會(huì)倒，但有一天突然必須停下來(lái)，整個(gè)車子就會(huì)倒掉。

我們中國(guó)在疫情處理上還是非常成功有效的，我做了兩張圖，讓大家正好看看這次典型的傳染病現(xiàn)象，它是一種什么樣的總體規(guī)律。左邊的這張圖紅線表示每日新增的確診（新確）人數(shù)，它直接的結(jié)果就是我們右邊這張圖的藍(lán)線，就是到每日為止累計(jì)的確診（累確）人數(shù)。

新確大家可以看到有一個(gè)前段迅速拉升，經(jīng)過(guò)一系列迅速的抗疫舉措使得呈現(xiàn)出的數(shù)據(jù)曲線迅速回落的效果，整個(gè)過(guò)程一個(gè)多月，從1月底到3月初就基本上就控制住了（3月6日新確人數(shù)已降至100以下）。右圖中藍(lán)線是剛才說(shuō)的累確，綠線代表的是累計(jì)的治愈數(shù)，可以看出趨勢(shì)是緊隨著累計(jì)確診人數(shù)的變化，也是前線醫(yī)療工作的成效，兩點(diǎn)中間的差值就是灰線代表的累計(jì)死亡人數(shù)，橙線是現(xiàn)有的確診人數(shù)。隨著開始感染的發(fā)生到最后逐漸被治愈，新確人數(shù)下來(lái)，有一小部分人死亡，這是通過(guò)衛(wèi)健委的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的一個(gè)完整過(guò)程，也可以看出我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)防疫工作和全國(guó)攜手抗疫的成果。

大家講到第二波疫情，可以看下面這張意大利疫情觀測(cè)圖。紅線代表意大利的新確數(shù)，它也是呈現(xiàn)迅速上去、下來(lái)的趨勢(shì)，但過(guò)程三個(gè)月的時(shí)間，然后又持續(xù)了差不多兩個(gè)月的時(shí)間基本上控制住了，但是明顯可看出8月初又開始出現(xiàn)第二波疫情反復(fù)。這也是剛才我們說(shuō)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題糾結(jié)，你要抗疫，要防疫，最有效的就是Shut down，這一關(guān)什么都好了，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊太大了，所以總是在這樣一個(gè)要么疫情的擴(kuò)散，要么經(jīng)濟(jì)的停轉(zhuǎn)中糾結(jié)，這是意大利的疫情狀況。

境外情況加起來(lái)是怎么樣的？二季度開始境外確診將近一天10萬(wàn)人的增長(zhǎng)，然后停一段，有的國(guó)家有回落，但不斷有新的發(fā)生，7月份已經(jīng)到了每日增長(zhǎng)20萬(wàn)的情況了，9月突破30萬(wàn)日增，但是到10月1日以后又出現(xiàn)了一個(gè)明顯的增速的過(guò)程，或?qū)⑦_(dá)到一個(gè)新的第三臺(tái)階的高度（40萬(wàn)左右）。

境外疫情現(xiàn)在大家都很關(guān)注，根據(jù)10月21日Wind更新的數(shù)據(jù)我做了簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)估算，如果按照目前的線性增長(zhǎng)發(fā)展趨勢(shì)推測(cè)，那么累計(jì)到后面可能會(huì)發(fā)生幾種可能性，大家看圖中紅色虛線部分：第一個(gè)是持續(xù)線性發(fā)展，第二個(gè)是如果保持目前的現(xiàn)狀即常數(shù)情景，第三個(gè)是假設(shè)一年之內(nèi)確診人數(shù)能夠歸零，就不再新發(fā)生了，第四種和第五種分別是半年和季度歸零的情況。

簡(jiǎn)而言之，從10月20日開始向后推算的話，如果按照現(xiàn)在的線性增加的情況，到明年6月30日，境外累計(jì)確診的就會(huì)達(dá)到2.6億，如果是保持一個(gè)常速的情況，其結(jié)果差不多是線性場(chǎng)景的一半（1.4億），一年內(nèi)歸零的話是1億，如果是半年歸零的話是7500多萬(wàn)，一季度歸零差不多是近6000萬(wàn)，這是疫情發(fā)展的幾種可能性?，F(xiàn)在的累計(jì)確診全世界4100萬(wàn)，大約是世界人口76億的千分之五，如果要按現(xiàn)有確診的概念算的話，就是將近950萬(wàn)人，是世界人口的大概千分之一的水平，以上就是疫情的大致情況。

關(guān)于傳染病，科學(xué)來(lái)講，本身到底到了多大的絕對(duì)值或者是達(dá)到一個(gè)怎樣的比例就很難控制？大家還在摸索階段。應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在我們的抗疫防疫經(jīng)驗(yàn)比疫情爆發(fā)初期要提升太多了，現(xiàn)在無(wú)論是在治療方面還是在處理方面，都進(jìn)展了不少。我覺(jué)得雖然從社會(huì)應(yīng)對(duì)來(lái)講中國(guó)還是非常成功，但還是要系統(tǒng)考慮如果未來(lái)有類似的疾病再次大規(guī)模的發(fā)生，我們有哪些方面需要注意或者是進(jìn)一步加強(qiáng)的。

首先是一個(gè)系統(tǒng)的基礎(chǔ)生活供應(yīng)，比如說(shuō)小區(qū)必須要封閉，老百姓的日常生活，包括食品、藥品的基本生產(chǎn)基礎(chǔ)供應(yīng)以及該如何組織運(yùn)輸?shù)鹊取?

另外還有一個(gè)很重要的問(wèn)題，就是在中國(guó)這么一個(gè)高度聚集的社會(huì)當(dāng)中，住宅、辦公室的基礎(chǔ)通風(fēng)條件也要有所考慮。如何從科學(xué)防疫的角度去審視這些問(wèn)題，實(shí)際上還是很值得認(rèn)真研究的。

第三就是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。因?yàn)榉酪吖ぷ鞯男枰?jīng)濟(jì)的停轉(zhuǎn)，在一定時(shí)間可能是沒(méi)有辦法，必須停轉(zhuǎn)，那么有關(guān)生產(chǎn)、供應(yīng)、老百姓的基礎(chǔ)生活、商業(yè)運(yùn)營(yíng)的考量和落實(shí)就很關(guān)鍵了。是不是可以有一個(gè)科學(xué)有效、監(jiān)管到位、法律約束的社會(huì)整體契約，例如疫情期間租金利息可以暫緩支付。昨天的嘉賓也說(shuō)到了這個(gè)問(wèn)題，債務(wù)是不是要系統(tǒng)的重組、減免，這些都值得系統(tǒng)地考量。

我們?cè)賮?lái)談?wù)勅蛸Y產(chǎn)配置的問(wèn)題。資產(chǎn)配置包括資產(chǎn)管理，實(shí)際上是一個(gè)很重要的問(wèn)題，特別是之前嘉賓講到現(xiàn)在世界的三局：新冠的危局、經(jīng)濟(jì)的困局、世界的變局，抓住了一些我們現(xiàn)在所處階段的基本特點(diǎn)。

我提供一個(gè)宏觀的角度，世界到底有多少資產(chǎn)？