【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 潘攻愚】

在亞利桑那州廣袤的沙漠平原上，每年超過300天的日光都會照射在英特爾、臺積電和恩智浦的這些半導(dǎo)體巨頭的工廠之上。工廠內(nèi)有著半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)所用的最昂貴的設(shè)備——光刻機。

英特爾的員工曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)，每當凌晨1點到2點之間，光刻機的吞吐量都會突然下降。經(jīng)過長時間排查，英特爾終于找到了“兇手”，他們可愛的鄰居——幾百頭奶牛。

附近奶牛場的奶牛每天大量放屁，產(chǎn)生的甲烷因凌晨1-2點的風(fēng)向改變，通過空氣凈化器進入無塵室，影響了光刻機的工作效率。英特爾給出了完美的解決方案：讓農(nóng)場搬遷。并且記住了教訓(xùn)，不要把工廠建在牛屁多的地方。

英特爾作為全球芯片行業(yè)的巨無霸，和可口可樂、福特公司等一樣都是“美國時代精神”的象征，他們和光刻機有著太多故事，多年來不斷解決舊機器的“牛屁問題”，也在不斷購入新的機臺，以保持自己在芯片制造行業(yè)的核心競爭力。

今年4月，英特爾宣布首個High NA（高孔徑）EUV的組裝工作基本完成，而且公司還動用了最精英的宣傳力量，拍攝了一組精美的視頻，展現(xiàn)了這臺耗資超過3.5億歐元，可用于3nm以下芯片制造的EUV光刻機從ASML到英特爾俄勒岡工廠的運輸和組裝過程。聲勢之浩大，讓大批業(yè)界同行和美國官員在社交媒體上形成統(tǒng)一轉(zhuǎn)發(fā)之勢。

英特爾，High NA EUV的全球首個客戶

從讓奶牛場搬遷到買入High NA（高數(shù)值孔徑）EUV，這期間有一條一以貫之的行為邏輯：美國半導(dǎo)體制造領(lǐng)頭羊這個“人設(shè)”一定要立住——英特爾以前有著一只紀律嚴明打法過硬的工程師隊伍，總能及時排查各種設(shè)備故障，保證良率和產(chǎn)能；2024年，英特爾同樣要以先鋒官的身份保持人設(shè)，他們依然是美國“芯片制造回流”計劃的最堅實力量和忠實執(zhí)行者。然而，光鮮的外表和傲人的氣概難以止住內(nèi)臟出血的外滲。

流血的英特爾和新任CEO的拆家史

8月1日，英特爾Q2的財報是美股雪崩浪潮中一股引人注目的洪流，當日股價下跌20%，市值蒸發(fā)320億美元。乍一看上去，營收僅同比下降1%，但關(guān)鍵部門如代工、自動駕駛業(yè)務(wù)的虧損幅度在增大，更讓外界震驚的是宣布裁員超15%（超過15000個工作崗位），并決定第四季度開始暫停派息，很快就引發(fā)了中小股東對公司的集體訴訟。

然而就在九個月之前，這位“美利堅芯片長子”還憧憬在“四年五節(jié)點”、代工業(yè)務(wù)IFS到2030年成為全球第二的美好暢想中。悄無聲息地，英特爾的市值距離千億美元越來越遠，只剩下AMD的不到四成，不到英偉達的十分之一。

股價、市值和企業(yè)的成長性息息相關(guān)。在資本市場的大佬眼中，英特爾對未來四年、五年的長遠規(guī)劃，在眼前的慘淡業(yè)績面前成了可笑的畫餅，也無怪乎發(fā)起向公司集體訴訟者認為今年上半年公司管理層沒有誠實地對待投資者，有財務(wù)作弊故意拉高股價之嫌。

2020年1月，英偉達市值超越英特爾之后，便絕塵而去

英特爾大量裁員其實并非無跡可尋。早在2022年，英特爾就鼓勵愛爾蘭多達2000名員工休三個月的無薪假，以削減成本。須知，愛爾蘭可是英特爾海外制造部門的“重倉”，在德國大量上馬項目之前，相比更偏重研發(fā)的以色列，愛爾蘭是英特爾代工最主要的出海口。

回頭看來，落英繽紛和三尺冰凍之間只有一堵薄薄的墻。如果拋開英特爾在數(shù)據(jù)中心和高性能計算等領(lǐng)域的一系列決策失誤，也拋開他們?nèi)绾芜B續(xù)錯失移動處理器和AI風(fēng)口浪潮，僅觀察這三年來英特爾“代工大業(yè)”的畫餅和折戟的過程，便可一窺其病灶之深之危。

2021年3月，現(xiàn)任英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）接替鮑勃·斯旺（Bob Swan）成為公司新掌門人。這兩人可以說是上世紀80年代之后全球集成電路大發(fā)展時期英特爾的一部微縮歷史。基辛格曾是公司80486處理器的首席架構(gòu)師，受過業(yè)界傳奇安德魯·格羅夫的親自指點，曾是公司最年輕的副總和CTO。

他看起來有足夠的底氣在上任之后就宣布“撥亂反正”，并在公司發(fā)展規(guī)劃上大肆貶踩前任斯旺，認為自身科班工程師背景更符合公司底色，而斯旺這種從CFO到CEO的進階之路沾染了太多資本市場上“銅臭氣”，偏離了以制造軌道為主的發(fā)展路線。

基辛格上任之后的“拆家”之旅

從時間線上看，我們可以發(fā)現(xiàn)基辛格在上任18個月之后就把高層架構(gòu)基本洗牌完畢，開啟了新一輪業(yè)務(wù)大整合運動。在2022年夏季的投資者大會上，他把公司所有的業(yè)務(wù)條線劃分為“傳統(tǒng)”和“新興”。

數(shù)據(jù)中心與人工智能（DCAI）事業(yè)部、客戶端計算事業(yè)部（CCG）和網(wǎng)絡(luò)與邊緣事業(yè)部（NEX）代表傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；代工業(yè)務(wù)（IFS）、加速計算系統(tǒng)與圖形事業(yè)部（AXG）、Mobileye自動駕駛業(yè)務(wù)代表企業(yè)新型（Emerging Business）業(yè)務(wù)方向。

頗讓外界感到意外的是，在基辛格宣布三大新興業(yè)務(wù)之后的三個月內(nèi)，他幾乎又以一己之手將其重新拆分重組。首先，他把GPU又重新區(qū)分了消費級顯卡和數(shù)據(jù)中心AI加速器，拆分到了兩個不同的部門；其次，又在2022年下半年重磅宣布和Mobileye分道揚鑣，讓其獨立公開募股，財務(wù)不再并表。英特爾的潰敗，在對待新興業(yè)務(wù)的權(quán)衡選擇上就埋下了伏筆。

英特爾這兩年來重新劃分GPU業(yè)務(wù)版圖，和Mobileye“離婚”看似都有不得以的苦衷，前者被英偉達和AMD逼的節(jié)節(jié)敗退，后者主打的自動駕駛“黑盒”模式也極為燒錢，況且并購Mobileye是前任的得意手筆，趁著L3、L4依然是輔助駕駛市場的熱點“概念股”，讓Mobileye去資本市場單獨募集更多資金，可以甩掉燒錢包袱也可以借此清洗前任班底，這一做法有相當?shù)暮侠硇浴?

相較這兩條業(yè)務(wù)線，英特爾的IFS即代工業(yè)務(wù)，自2021年3月宣布這一計劃起，它就成了鎂光燈下的寵兒，也凝聚了基辛格二次創(chuàng)業(yè)的心血。

那么，英特爾代工業(yè)務(wù)（IFS）三年多以來戰(zhàn)績?nèi)绾?？一句話概括，它目前是英特爾軀干上的一塊傷疤。