乘用車銷量連續(xù)11個(gè)月下滑后，作為上游行業(yè)的汽車零部件產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)被波及。與此同時(shí)，零部件公司面臨原材料和人力成本上漲。夾縫中的零部件企業(yè)雙面承壓。

零部件龍頭及細(xì)分市場(chǎng)受波及

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的新數(shù)據(jù)，2019年5月中國(guó)汽車銷量同比下降16.4%，連續(xù)第11個(gè)月下滑。由于淡季和整個(gè)行業(yè)的去庫(kù)存壓力，整車企業(yè)銷售下滑再次擴(kuò)大。2019年5月乘用車銷售同比下滑17.4%。

在2019年1～5月，乘用車銷售同比下降15.2%。所有主要乘用車類型均在5月錄得銷量同比下降，SUV和轎車銷量分別同比下降16.6%和15.6%。至于商用車，銷售下降了11.8%，年初至今的商用車銷量轉(zhuǎn)為同比下降1.3%的負(fù)值。

連續(xù)的下跌，江蘇某一線汽車經(jīng)銷商總經(jīng)理表示對(duì)整車銷量下滑的新消息已經(jīng)麻木：“現(xiàn)在平時(shí)店里幾乎沒(méi)有客人?！?

除了下游的汽車經(jīng)銷商日子不好過(guò)，國(guó)內(nèi)整車企業(yè)銷量的連續(xù)下跌，也正在傳導(dǎo)給上游零部件企業(yè)。最新發(fā)布的國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)的“排頭兵”華域汽車（600741.SH）的一季報(bào)成績(jī)就讓人大跌眼鏡。

作為上汽集團(tuán)（600104.SH）控股的汽車零部件企業(yè)，華域汽車其主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋汽車內(nèi)飾系統(tǒng)、外飾系統(tǒng)、座椅系統(tǒng)等傳統(tǒng)汽車零部件業(yè)務(wù)。華域汽車旗下的延鋒內(nèi)飾件是國(guó)內(nèi)最大的汽車內(nèi)飾件廠。2019年第一季度，華域汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入355.71億元，同比下降11.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為18.45億元，同比下降36.61%。

而此前多年來(lái)，華域汽車依托國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的汽車市場(chǎng)，以及上汽集團(tuán)這棵“大樹(shù)”，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。根據(jù)此前華域汽車發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1571.7億元，同比增長(zhǎng)11.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)80.27億元，同比增長(zhǎng)22.48%。

成也蕭何，敗也蕭何。華域汽車?yán)麧?rùn)的大幅下滑與車市寒潮之下上汽集團(tuán)汽車銷量的下滑密切相關(guān)。2019年以來(lái)，上汽集團(tuán)的銷售表現(xiàn)并不如意，根據(jù)上汽集團(tuán)最新發(fā)布的5月產(chǎn)銷快報(bào)，上汽集團(tuán)5月銷量為48.1萬(wàn)輛，同比下滑16.3%；1～5月份累計(jì)銷量為247.1萬(wàn)輛，同比下滑16.7%。從整體來(lái)看，除上海申沃客車有限公司以及上汽正大有限公司實(shí)現(xiàn)銷量同比正向增長(zhǎng)外，上汽集團(tuán)旗下各子公司均出現(xiàn)銷量同比下滑現(xiàn)象。

作為上汽集團(tuán)控股的零部件企業(yè)，盡管華域汽車對(duì)控股股東上汽集團(tuán)的銷售占比此前已經(jīng)逐年下降，但根據(jù)2018年報(bào)信息統(tǒng)計(jì)，華域汽車營(yíng)業(yè)收入的 58%仍來(lái)自于上汽集團(tuán)，上汽集團(tuán)銷售下降直接拖累了華域汽車。

乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)分析，隨著車市競(jìng)爭(zhēng)加劇，尤其整個(gè)乘用車市場(chǎng)批發(fā)量、零售量均下滑，給傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)帶來(lái)了巨大的增長(zhǎng)壓力，汽車零部件企業(yè)面臨著下游整車產(chǎn)品價(jià)格下降，以及上游原材料價(jià)格上漲的雙重壓力，進(jìn)而壓縮具體零部件公司的整體利潤(rùn)水平。

不僅像華域汽車這樣的龍頭零部件上市公司正在遭遇困境，車市寒潮正在波及國(guó)內(nèi)汽車零部件的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，其中不太為人關(guān)注的中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了近二十年快速增長(zhǎng)后，隨著2018年中國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展“拐點(diǎn)”的到來(lái)，輪胎行業(yè)也迎來(lái)“拐點(diǎn)”，中國(guó)輪胎行業(yè)全年輪胎總產(chǎn)量6.48億條，同比下降0.76%，其中子午胎下降4.2%，20年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

2019年至今情況依舊沒(méi)有改觀。2018年1月～2019年5月，在公開(kāi)平臺(tái)上進(jìn)行資產(chǎn)司法拍賣的橡膠及輪胎企業(yè)，共有27家（拍賣資產(chǎn)在百萬(wàn)元以上）。這些企業(yè)，分別來(lái)自于輪胎、合成橡膠、橡膠制品及再生膠等多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

這些拍賣中，輪胎企業(yè)的拍賣物都包含企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備，但是只有極少數(shù)出售成功。

其中，出售成功的福泰爾輪胎，一共拍賣16臺(tái)半鋼胎硫化機(jī)，價(jià)格從一開(kāi)始的1380萬(wàn)元，降到650萬(wàn)元才得以成交。這些設(shè)備的原價(jià)為每臺(tái)107.5萬(wàn)元。

在行業(yè)慘淡的同時(shí)，原材料價(jià)格等成本卻在攀升。

作為國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)龍頭公司的錦湖輪胎最近發(fā)布輪胎價(jià)格調(diào)整通知，決定自2019年7月1日起，提高部分產(chǎn)品價(jià)格，上漲幅度為3%。錦湖輪胎表示，受原材料價(jià)格及人力成本上漲的影響，他們的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本不斷增加。一位輪胎企業(yè)內(nèi)部人士透露，現(xiàn)在整車廠還在拼命壓價(jià)，輪胎企業(yè)只能在零售端進(jìn)行漲價(jià)。

想活就要抓住“新四化”

不過(guò)幾家歡喜幾家愁，也有國(guó)內(nèi)龍頭零部件公司在整體車市下跌中逆市上漲。2019年一季度報(bào)顯示，中國(guó)新能源汽車動(dòng)力電池的代表公司寧德時(shí)代（300750.SZ）凈利潤(rùn)出現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)。

寧德時(shí)代2019年1～3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.82億元，同比增長(zhǎng)168.93%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)10.47億元，較去年同期增長(zhǎng)153.35%。除了自身加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，促進(jìn)了產(chǎn)銷量的提升，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)費(fèi)用管控，費(fèi)用占收入的比例降低，使得一季度營(yíng)收和利潤(rùn)大漲外，高增長(zhǎng)的背后也離不開(kāi)國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展所帶來(lái)的動(dòng)力電池市場(chǎng)需求量的飆升。

2019年1～3月，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比分別增長(zhǎng)了102.7%和109.7%，而與之相對(duì)應(yīng)的新能源汽車核心零部件動(dòng)力電池裝機(jī)量方面，2019年一季度同比增長(zhǎng)177.27%，達(dá)12.33GWh，其中寧德時(shí)代市占比超44%，共實(shí)現(xiàn)裝機(jī)5.45GWh。

此外，目前寧德時(shí)代及其子公司在材料、電芯設(shè)計(jì)、電池組、電池包、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域共擁有近千項(xiàng)境內(nèi)專利及數(shù)十項(xiàng)境外專利。

麥肯錫全球董事合伙人吳聽(tīng)表示，新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速，當(dāng)汽車向著“新四化”（網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化、智能化、共享化）加速演變時(shí)，所帶來(lái)的是汽車產(chǎn)業(yè)的生態(tài)將面臨重構(gòu)。其中尤其明顯的是，對(duì)于汽車零部件而言，隨著電動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展，使得汽車原有零部件被“三電”系統(tǒng)等取代，從而帶來(lái)行業(yè)的深度變革。

對(duì)于中國(guó)零部件企業(yè)而言，未來(lái)的挑戰(zhàn)之一在于有沒(méi)有足夠的實(shí)力與全球領(lǐng)先的整車企業(yè)就新技術(shù)開(kāi)展合作，如果不具備足夠的基礎(chǔ)實(shí)力將會(huì)面臨艱難的困境。

除了和上汽、宇通等國(guó)內(nèi)各個(gè)領(lǐng)域的車企保持合作外，寧德時(shí)代和以歐洲為主的國(guó)際主流車企巨頭也有深度合作，半年多前，寧德時(shí)代還投資在德國(guó)設(shè)立電池生產(chǎn)基地，未來(lái)制造的產(chǎn)品將為寶馬、大眾、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等全球知名車企配套。

2011年才成立的寧德時(shí)代獲得快速增長(zhǎng)和強(qiáng)勢(shì)地位，資深汽車行業(yè)分析師梅松林認(rèn)為是生逢其時(shí)，不同于其他許多汽車零部件，目前以中國(guó)電動(dòng)車企為代表的全球電動(dòng)車行業(yè)的電池供應(yīng)集中度很高，相對(duì)來(lái)說(shuō)電動(dòng)車電池的賣方比買方更有話語(yǔ)權(quán)，全球市場(chǎng)已經(jīng)形成了寧德時(shí)代、松下、LG等幾大龍頭，這些電池供應(yīng)商的出貨量非常大。根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，2019年5月，寧德時(shí)代以2.38GWh奪得國(guó)內(nèi)第一，在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比41.96%。

與寧德時(shí)代同樣生逢其時(shí)的汽車零部件企業(yè)還有ADAS（高級(jí)駕駛輔助）系統(tǒng)生產(chǎn)商均勝電子（600699.SH），繼2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)233%后，該企業(yè)2019年一季報(bào)凈利潤(rùn)2.78億，同比增長(zhǎng)796.77%。

均勝電子成立于2004年，起初的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)僅是汽車內(nèi)飾，但伴隨汽車“新四化”成功轉(zhuǎn)型的均勝電子目前除了智能駕駛業(yè)務(wù)，還包含了車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和新能源BMS業(yè)務(wù)。均勝安全自主研發(fā)的DMS駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)已于凱迪拉克部分車型中量產(chǎn)。此外，均勝安全擁有和智能駕駛相關(guān)的立體式車內(nèi)駕乘者監(jiān)視系統(tǒng)、方向盤生命體征感知系統(tǒng)、主動(dòng)轉(zhuǎn)向方向盤、方向盤智能感應(yīng)技術(shù)、方向盤三維多功能開(kāi)關(guān)等前沿技術(shù)產(chǎn)品，通過(guò)硬件的感知和軟件、算法的計(jì)劃，提高車內(nèi)人員的安全系數(shù)。

“大勢(shì)難為?！卑灿篮匣锶耸鏁潮硎荆驹谌蚱嚠a(chǎn)業(yè)角度看，一方面貿(mào)易摩擦對(duì)零部件第一大出口國(guó)中國(guó)造成了影響；另一個(gè)是伴隨整車銷量下跌，全球汽車主機(jī)廠的成本壓力傳導(dǎo)給內(nèi)飾、輪胎等傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商。兩方面的因素疊加，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車零部件公司在相對(duì)技術(shù)不處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的類別，無(wú)法通過(guò)技術(shù)形成溢價(jià)和壟斷，成本壓力和競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加明顯，日子更加難過(guò)。

未來(lái)汽車零部件業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“騰籠換鳥”趨勢(shì)在所難免，像寧德時(shí)代、均勝電子這樣在電動(dòng)化和智能駕駛等細(xì)分領(lǐng)域有核心技術(shù)和生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的零部件公司才是零部件行業(yè)的發(fā)展出路。