5月31日，唐山市召開關(guān)于鋼鐵企業(yè)調(diào)整燒結(jié)機停限產(chǎn)方案座談會，會議對于唐山市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)排放管控要求和比例進行了調(diào)整。

據(jù)了解，唐山市完成超低排放改造監(jiān)測評估公示的鋼鐵企業(yè)，減免一定比例減排任務。適當放寬煉鐵環(huán)節(jié)的管控，原執(zhí)行50%日常減排比例的春興特種鋼、中厚板、東華鋼鐵、鑫達鋼鐵、松汀鋼鐵5家企業(yè)，建議減排比例調(diào)整為30%；其他15家企業(yè)減排比例調(diào)整為20%。通過超低排放鋼鐵企業(yè)，高爐日常減排比例再降低5%；正處于建設(shè)期的市域沿海搬遷企業(yè)，高爐目常減排比例再降低5%。市域內(nèi)沿海搬遷企業(yè)投產(chǎn)后，暫不列入日常減排范圍。

為何限產(chǎn)管控要放松？

中鋼期貨黑色系分析師趙毅告訴記者，今年以來，由于貨幣市場流動性寬裕帶來的大宗商品普漲，加之工信部明確壓減粗鋼產(chǎn)量引發(fā)了供應量下降的市場預期，而市場行情的起爆正是從3月份唐山限產(chǎn)開始。3月19日唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導小組辦公室發(fā)布了“關(guān)于報送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知”。通知稱：為強化鋼鐵企業(yè)監(jiān)管，加大違法行為的懲戒力度，經(jīng)市政府研究決定，對未落實應急響應的企業(yè)實行限產(chǎn)減排措施。除首鋼股份公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責任公司外，針對唐山松汀鋼鐵有限公司、唐山中厚板材有限公司、河北鑫達鋼鐵集團有限公司、唐山不銹鋼有限責任公司、唐山市春興特種鋼有限公司、唐山金馬鋼鐵集團有限公司、唐山東華鋼鐵企業(yè)集團有限公司(含凱恒)等7家鋼鐵企業(yè)，3月20日0時至6月30日24時執(zhí)行限產(chǎn)50%的減排措施；7月1日0時至12月31日24時執(zhí)行限產(chǎn)30%的減排措施；針對其余16家鋼鐵企業(yè)，3月20日0時至12月31日24時執(zhí)行限產(chǎn)30%的減排措施。

隨即有第三方機構(gòu)對產(chǎn)量影響做了測算，預計3月20日0時至6月30日24時影響鐵水10.6萬噸/天，7月1日0時至12月31日24時影響鐵水9.2萬噸/天。折算到全年，影響全年鐵水產(chǎn)能2780萬噸，按剔除淘汰產(chǎn)能后平均80%開工率，預計影響鐵水產(chǎn)量2223萬噸，影響鐵礦石需求3557萬噸。

趙毅認為，在供需兩旺的“平衡”狀態(tài)下，供給側(cè)階段性收縮，勢必推動鋼材價格走高。價格因供需關(guān)系波動產(chǎn)生的變化易被行業(yè)所消化。若此時適當放松煉鐵環(huán)節(jié)管控，可起到以下效果：一是供需結(jié)構(gòu)再平衡，對此前國常會提到的應對大宗商品價格過快上漲起到增加有效供給目的，利于穩(wěn)定價格。二是5月份以來多部門提到密切關(guān)注大宗商品價格走勢，其目的是既不希望價格暴漲，也不支持價格暴跌，希望保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。而適時調(diào)控、張弛有度則向市場傳遞了積極信號，政府高層將根據(jù)實際情況對細分市場、具體行業(yè)進行精細調(diào)控，高效而精準地實現(xiàn)既定目標。在此情況下，價格將重新回歸到產(chǎn)業(yè)基本面，由供需關(guān)系維系。

海通期貨黑色系研究員邱怡宏給記者算了一筆賬，原唐山3月20日—12月31日執(zhí)行30%—50%的限產(chǎn)會影響生鐵總量2800萬—3000萬噸，根據(jù)適當放寬高爐煉鐵環(huán)節(jié)管控的政策來看，若將減排比例調(diào)整至20%—30%，則會影響1650萬—1800萬噸的生鐵產(chǎn)量，供應缺口可以大幅收縮超1000萬噸。

邱怡宏認為，目前對于黑色系市場而言，其實供需兩端都存在著較為良好的預期。需求端的預期主要是在宏觀環(huán)境或貨幣政策不急轉(zhuǎn)彎的背景下對于行業(yè)需求韌性的延續(xù)，近日央行發(fā)布消息稱，自2021年6月15日起上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，釋放了關(guān)于收緊流動性的部分信號，對于需求端向好的預期從資金的角度進行了一定調(diào)整。供給端目前對于黑色系的影響無疑是最大的，而供給側(cè)的大基調(diào)可認為是由政策確定的，而當前政策又包含著兩個方向，蘊含著較大的不確定性：一是5月份不斷加嚴的市場監(jiān)管政策對大宗商品價格的制約，二是長期與碳減排規(guī)劃相關(guān)的偏向支撐性的政策。隨著黑色系5月下半月的深度回調(diào)，短期政策的影響力逐漸弱化，長期政策導向的支撐性反而再度提上日程，這也成為黑色系重獲向上驅(qū)動的一大主要原因。目前來看，此次減排比例調(diào)整使得黑色供給端缺口得到較大幅度收斂，從供給端給了成材市場一定壓力，賦予了原材料市場一些需求上的支撐，收縮了全年供需缺口的預期，但考慮到4月末河北省關(guān)停20座1000立方米以下高爐、20座100噸以下轉(zhuǎn)爐和5臺燃煤發(fā)電機組的措施也造成了大約2000萬噸供應減量，因此整體供應缺口仍然不小，目前仍未達到改變?nèi)旯┬杵o格局預期的地步，但后續(xù)供需格局是否會逆轉(zhuǎn)還需要關(guān)注河北及其他地區(qū)是否也會陸續(xù)出臺相應調(diào)減減排比例的政策，以及國家壓減全年粗鋼產(chǎn)量任務的規(guī)劃是否也會相應做出明顯改變。

“唐山限產(chǎn)放松源于李克強總理所提的注重用市場化辦法解決大宗商品漲價問題，對于黑色金屬影響需區(qū)別看待，對于成材端而言相對偏空，原先市場基于壓減粗鋼產(chǎn)量政策看好鋼市供需格局，驅(qū)動鋼價大幅上漲，而隨著限產(chǎn)政策放松，鋼材供應將會增加，而且也會削弱市場對壓減粗鋼產(chǎn)量政策利好預期，繼而使得成材價格承壓；同時由于唐山板材企業(yè)占比較大，更有利于板材產(chǎn)量回升，因而對熱卷利空效用更加明顯。對于原料端而言相對利多，盡管鋼廠利潤持續(xù)收縮，但暫未出現(xiàn)大幅虧損情況，鋼廠生產(chǎn)積極性依然存在，若限產(chǎn)放松下原料需求存改善預期，而鐵礦石和焦炭期價貼水較大，短期有向上修復驅(qū)動?！睂毘瞧谪浐谏笛芯繂T涂偉華說。