【文/觀察者網(wǎng)專(zhuān)欄作者 金鐘】

香港首富李嘉誠(chéng)清倉(cāng)了手里所有的海外港口業(yè)務(wù)。這條新聞近日恐怕刷遍了中文互聯(lián)網(wǎng)的各個(gè)角落。

特朗普正式就任美國(guó)總統(tǒng)后，立刻利用巴拿馬運(yùn)河兩端由李嘉誠(chéng)管理運(yùn)營(yíng)的兩個(gè)港口作為借口，大肆抨擊巴拿馬運(yùn)河已被中國(guó)控制，并聲稱(chēng)要將巴拿馬運(yùn)河收回美國(guó)所有。

嗅覺(jué)敏銳的香港首富李嘉誠(chéng)則干脆將麾下?lián)碛械姆植荚跉W亞美三大洲、覆蓋23個(gè)國(guó)家的43個(gè)國(guó)際港口、199個(gè)泊位的運(yùn)營(yíng)公司股份一起出售，賣(mài)給了以美國(guó)貝萊德（Blackrock）為首的財(cái)團(tuán)，交易金額據(jù)稱(chēng)達(dá)到228億美元。

從會(huì)計(jì)賬面上來(lái)說(shuō)，這筆交易是李嘉誠(chéng)賺了，他旗下的長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)股價(jià)連續(xù)兩日飆升，3月5日收漲21.86%，次日繼續(xù)高開(kāi)高走，兩日累計(jì)漲幅創(chuàng)下2023年5月以來(lái)新高。

但是，港口業(yè)務(wù)是李嘉誠(chéng)手里現(xiàn)金流充裕穩(wěn)定的核心業(yè)務(wù)之一，加上全世界港口數(shù)量有限，每個(gè)港口都有相當(dāng)?shù)膲艛嗵匦?，普通資本進(jìn)入門(mén)檻很高。不管何時(shí)何地，這樣的資產(chǎn)都屬于可遇不可求的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資產(chǎn)。李嘉誠(chéng)在政治壓力下被迫在短期內(nèi)出售所有國(guó)際港口業(yè)務(wù)，比起公平合理的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)說(shuō)，他其實(shí)是虧了很多。

買(mǎi)方為首的貝萊德基金是國(guó)際上最大的投資基金，旗下管理資產(chǎn)高達(dá)11萬(wàn)億美元。與貝萊德一同參與的另兩家投資公司，分別是Global Infrastructure Partners (GIP) 和Terminal Investment Limited (TiL)。

資料圖：美國(guó)貝萊德CEO拉里·芬克

GIP是貝萊德在2024年收購(gòu)的一家投資公司，在其基金之外獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。GIP的領(lǐng)導(dǎo)層都是來(lái)自美國(guó)和英國(guó)的前投資銀行資深高管，比如瑞信、高盛和英國(guó)的麥格里銀行，基本都擁有多年的經(jīng)驗(yàn)和廣泛的人脈關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。而TiL則是由幾家來(lái)自意大利和中東的大船運(yùn)公司組建的港口投資公司，其領(lǐng)導(dǎo)層和國(guó)際航運(yùn)及港口行業(yè)聯(lián)系廣泛，與長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)港口的和記黃埔更是做了幾十年的生意。

雖然長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)（和記黃埔）在聲明中強(qiáng)調(diào)此次出售是一次純粹的商業(yè)行為，但這幾乎可以肯定就是托詞。西方主流媒體針對(duì)這次交易的報(bào)道中，都點(diǎn)出了貝萊德為首的收購(gòu)方在出價(jià)前后和美國(guó)政府密切交流、及時(shí)通報(bào)，說(shuō)明這并不是一次簡(jiǎn)單的商業(yè)交易。

從美國(guó)的政治光譜來(lái)看，貝萊德作為過(guò)去多年在金融界和商界推動(dòng)“多元共融”（DEI）的主要力量，其領(lǐng)導(dǎo)層的政治傾向其實(shí)更接近民主黨。但是，世界第一的規(guī)模讓貝萊德這家公司在美國(guó)兩黨內(nèi)部都擁有極大的影響力，而且在特朗普第二次當(dāng)選總統(tǒng)后，貝萊德也是迅速和DEI切割，等于變相向特朗普示好，希望能夠獲得特朗普政府的政治支持。

在特朗普政府里面，華爾街資本的代理人擁有相當(dāng)高的權(quán)力和地位。比如現(xiàn)任財(cái)政部長(zhǎng)貝森特（Scott Bessent）和商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克（Howard Lutnick）都是華爾街投資機(jī)構(gòu)出身。貝森特甚至還曾在索羅斯麾下?lián)胃呒?jí)投資經(jīng)理，身邊更是聚集了不少擁有大量宏觀投資經(jīng)驗(yàn)的投資分析師來(lái)提供經(jīng)濟(jì)政策方面的建議。

而盧特尼克在上任商務(wù)部長(zhǎng)前掌管的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)建達(dá)公司（Cantor Fitzgerald），是美聯(lián)儲(chǔ)紐約分行確定的24家國(guó)債做市商之一。在盧特尼克的領(lǐng)導(dǎo)下，建達(dá)公司與虛擬貨幣投資者關(guān)系十分密切，在過(guò)去幾年其他主流金融機(jī)構(gòu)不愿和虛擬貨幣投資者打交道的時(shí)候，建達(dá)公司就主動(dòng)為幾家虛擬貨幣交易所提供各種金融服務(wù)。

在金融資本之外，特朗普政權(quán)中的第二個(gè)資本支柱則是實(shí)業(yè)資本，尤其以能源、鋼鐵、礦業(yè)這些重工業(yè)資本為代表。比如能源部長(zhǎng)克里斯·萊特（Chris Wright）就是頁(yè)巖油行業(yè)的大石油公司老板，而貿(mào)易談判代表賈米森·格里爾（Jamieson Greer）則曾經(jīng)代表美國(guó)鋼鐵公司對(duì)中國(guó)發(fā)起過(guò)貿(mào)易訴訟。

特朗普內(nèi)閣成員 紐約時(shí)報(bào)

特朗普政府最大的資本后盾，則是我們以前多次提過(guò)的硅谷資本新貴，這其中也包括虛擬貨幣投資者。比如眾所周知的馬斯克，正親自操刀替特朗普裁減美國(guó)聯(lián)邦政府規(guī)模，而在特朗普就職儀式上，美國(guó)最大的幾家科技公司老板們幾乎全部到齊。其他支持特朗普的知名科技公司還包括國(guó)防人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊Palantir，以及一度風(fēng)傳將收購(gòu)TikTok的甲骨文（Oracle）。

當(dāng)然，除了這三股資本力量之外，還有一些地產(chǎn)、私募投資與虛擬貨幣相關(guān)的力量。這些資本本身并沒(méi)有強(qiáng)烈的政治主張，更多的是因?yàn)樗饺岁P(guān)系和追逐利益而圍繞在特朗普政府周?chē)渲邪ㄌ乩势杖蚊拿绹?guó)中東問(wèn)題特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff），原本就是紐約房地產(chǎn)行業(yè)的億萬(wàn)富翁。而特朗普的幾個(gè)子女沒(méi)有一個(gè)參與本屆政府，全部選擇低調(diào)地進(jìn)入私募資本進(jìn)行投資行為。而特朗普在正式上任前發(fā)行的虛擬貨幣，至少為他帶來(lái)3.5億美元的收入。

當(dāng)然，盡管美國(guó)實(shí)業(yè)資本、金融資本和硅谷資本這三股力量在支持特朗普上臺(tái)方面利益一致，但三者的訴求也有不同的側(cè)重點(diǎn)。

美國(guó)重工業(yè)實(shí)業(yè)資本和特朗普的意識(shí)形態(tài)最為一致，讓美國(guó)再工業(yè)化是他們的核心目標(biāo)，而這個(gè)目標(biāo)目前也是美國(guó)很多政客的共識(shí)。

很多人會(huì)覺(jué)得美國(guó)重新工業(yè)化是一個(gè)不切實(shí)際的目標(biāo)，要想實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)有著各種難以克服的困難，比如在美國(guó)本地制造工業(yè)產(chǎn)品成本過(guò)高、缺少技術(shù)工人等等，總結(jié)下來(lái)就是絕大多數(shù)時(shí)候在美國(guó)制造并不劃算，無(wú)法與外國(guó)商品進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

但是，美國(guó)政界是從國(guó)際安全的角度來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題。在他們看來(lái)，如果美國(guó)制造業(yè)衰落持續(xù)下去，再過(guò)一二十年，美國(guó)連自己的武器裝備都可能造不出來(lái)。而造不出武器的軍隊(duì)就會(huì)喪失軍事優(yōu)勢(shì)地位，從而導(dǎo)致美國(guó)霸權(quán)的崩潰。所以，美國(guó)兩黨都提出各種政策來(lái)促進(jìn)再工業(yè)化的進(jìn)程。

美國(guó)重工業(yè)資本提出的解決方案就是關(guān)稅，這也是特朗普最喜歡的詞。特朗普在第一任期內(nèi)就多次實(shí)施的鋼鐵關(guān)稅，以及否決日本資本對(duì)美國(guó)鋼鐵公司的并購(gòu)，也是為了滿足這個(gè)集團(tuán)的利益需要。

當(dāng)然，在特朗普的視角里，如果只給中國(guó)加關(guān)稅，只會(huì)導(dǎo)致中國(guó)的商品通過(guò)第三國(guó)繼續(xù)流入美國(guó)；只有對(duì)所有地方都加關(guān)稅，才能逼迫產(chǎn)業(yè)資本老老實(shí)實(shí)地投資美國(guó)本土。于是，我們看到特朗普每隔兩三天就對(duì)最忠誠(chéng)的鄰國(guó)加拿大和墨西哥發(fā)出關(guān)稅威脅，雖然每次都是進(jìn)兩步退一步，但到3月7日的時(shí)候，加拿大七成的出口美國(guó)的商品和墨西哥一半的出口美國(guó)商品已被加了25%的關(guān)稅。從4月初起，美國(guó)還會(huì)依據(jù)所謂對(duì)等原則，對(duì)全世界幾乎所有國(guó)家增加關(guān)稅。至于其他針對(duì)特定行業(yè)（鋼鐵、汽車(chē)、輪船、芯片、醫(yī)藥）的關(guān)稅更是數(shù)不過(guò)來(lái)。

以華爾街為代表的美國(guó)金融資本從來(lái)都是美國(guó)各屆政府的核心支柱力量。當(dāng)然，美國(guó)的金融資本內(nèi)部也存在很多不同的政策傾向。

本屆特朗普政府里面的主要政策推手，還是財(cái)政部長(zhǎng)貝森特以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)的主席候選人斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）。斯蒂芬·米蘭在哈佛大學(xué)取得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，曾在幾家中型對(duì)沖基金就職，以前默默無(wú)名，但過(guò)去幾年他的主張獲得了特朗普的青睞。他在2024年11月發(fā)布了一篇文章，系統(tǒng)闡述了他自己對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)和貨幣政策思路的解釋?zhuān)徊痪们?，中文互?lián)網(wǎng)上熱傳的所謂“海湖莊園協(xié)議”的原始出處就是這篇論文（貝森特在擔(dān)任財(cái)長(zhǎng)前也曾有類(lèi)似想法，預(yù)測(cè)未來(lái)幾年會(huì)有某種重大的經(jīng)濟(jì)秩序重組）。

根據(jù)斯蒂芬·米蘭的解釋?zhuān)乩势盏慕?jīng)濟(jì)政策的終極目的就是美國(guó)的重新工業(yè)化。但是美國(guó)重新工業(yè)化的一個(gè)關(guān)鍵障礙是美元匯率過(guò)高（相應(yīng)的人民幣匯率太低），這導(dǎo)致美國(guó)商品在國(guó)際上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而造成美元匯率過(guò)高的主要原因就是美元霸權(quán)地位，全世界都需要使用美元，造成美元供不應(yīng)求。但是美元霸權(quán)地位是美國(guó)可以無(wú)限印錢(qián)的根本保障，這是美國(guó)不能放棄的特權(quán)。事實(shí)上，特朗普在第一任期內(nèi)還認(rèn)為美元霸權(quán)是一個(gè)負(fù)擔(dān)，可以放棄，但到2024年上任前，他在斯蒂芬·米蘭等人的影響下改變主張，已經(jīng)威脅金磚國(guó)家不要與美元霸權(quán)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

因此，在維護(hù)美元霸權(quán)的前提下，特朗普必須另辟蹊徑來(lái)讓美元匯率下降，所謂的“海湖莊園協(xié)議”便由此出現(xiàn)。

資料圖：斯蒂芬·米蘭 華爾街日?qǐng)?bào)

這個(gè)政策的范本當(dāng)然是20世紀(jì)80年代美國(guó)和日本簽訂的廣場(chǎng)協(xié)議。在“海湖莊園協(xié)議”的設(shè)想中，美國(guó)和世界主要經(jīng)濟(jì)體簽訂協(xié)議，要求這些經(jīng)濟(jì)體將手中的美國(guó)國(guó)債兌換成超長(zhǎng)期（100年）的不可交易不付利息的特殊債券，然后通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)與其他央行之間的貨幣互換協(xié)議來(lái)保障國(guó)際上的美元流動(dòng)性。這樣鎖定了各國(guó)央行手里的美元儲(chǔ)備貨幣的地位，同時(shí)減少了金融市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求。而美國(guó)國(guó)債是最主要的美元資產(chǎn)，各國(guó)央行不再需要購(gòu)買(mǎi)并持有普通美國(guó)國(guó)債，那就相當(dāng)于對(duì)于美元的需求下降，美元匯率下降，美國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上升，再加上關(guān)稅保護(hù)，美國(guó)再工業(yè)化順利達(dá)成，完美！

可問(wèn)題是，世界上其他主要經(jīng)濟(jì)體憑什么同意將手里的普通美國(guó)國(guó)債換成100年期的、不能交易且沒(méi)有利息的美國(guó)特種債券呢？在斯蒂芬·米蘭的設(shè)想中，那當(dāng)然是因?yàn)榇蠹叶夹枰獜?qiáng)大的美國(guó)軍事保護(hù)以及低關(guān)稅來(lái)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。

但是在外國(guó)的視角里，“海湖莊園協(xié)議”要求外國(guó)在美國(guó)的軍事保護(hù)下，將自己辛苦生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品賣(mài)給美國(guó)，拿到美元以后向本國(guó)央行兌換貨幣，外國(guó)央行口袋里的美元儲(chǔ)備只能買(mǎi)那些100年不能兌換、不能出售、沒(méi)有利息收入的“債券”，變相成為廢紙。

外國(guó)央行平時(shí)急需美元的時(shí)候只能找美聯(lián)儲(chǔ)借，還的時(shí)候還得給美聯(lián)儲(chǔ)利息。這本質(zhì)上就是一種搶劫?？纯醋罱鼮蹩颂m相關(guān)的新聞，再對(duì)照斯蒂芬·米蘭的論文，可以看到這個(gè)政策正在一步步落實(shí)。

對(duì)特朗普上臺(tái)功勞最大的硅谷新貴集團(tuán)來(lái)說(shuō)，他們的利益訴求又有些不同之處。在他們看來(lái)，擁有龐大資源的聯(lián)邦政府對(duì)于硅谷科技的監(jiān)管威脅，以及政府將這些資源浪費(fèi)在老錢(qián)集團(tuán)的“落后產(chǎn)能”上，束縛了硅谷新貴的手腳。因此，裁撤和削減政府規(guī)模，放松對(duì)新科技研發(fā)和使用的限制，同時(shí)讓硅谷科技更大規(guī)模地進(jìn)入政府系統(tǒng)是以馬斯克為首的硅谷資本集團(tuán)的核心訴求。我在去年的文章中已對(duì)此做過(guò)詳細(xì)的分析。

馬斯克的政府效率部里面，除了他自己公司的員工，還有大量硅谷科技公司的高管人員、甚至是大公司創(chuàng)始人加入。政府許多關(guān)鍵崗位要么是硅谷資本的自家人，比如副總統(tǒng)萬(wàn)斯，要么是硅谷資本推出的代理人，比如國(guó)防部長(zhǎng)彼得·海格塞斯。

在他們眼中，由于人力成本的劣勢(shì)，美國(guó)再工業(yè)化離不開(kāi)人工智能和自動(dòng)化的加持。而許多硅谷精英認(rèn)定人工智能將在未來(lái)2-5年間出現(xiàn)質(zhì)的飛躍，屆時(shí)將對(duì)國(guó)防、情報(bào)以及生產(chǎn)力產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。這些硅谷精英們相信人工智能的前沿競(jìng)爭(zhēng)只有中美兩國(guó)有資格角逐，美國(guó)必須通過(guò)芯片禁運(yùn)來(lái)阻撓中國(guó)進(jìn)步，搶先進(jìn)入人工智能的質(zhì)變時(shí)代來(lái)獲取在軍事能力和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力上對(duì)中國(guó)的代差優(yōu)勢(shì)。即使在DeepSeek出現(xiàn)后的今天，這些硅谷精英的思路仍然沒(méi)有改變。

不久前，萬(wàn)斯在歐洲人工智能峰會(huì)上的發(fā)言已經(jīng)充分表明了硅谷資本控制下的美國(guó)政府態(tài)度，即美國(guó)會(huì)不顧一切安全和道德方面的負(fù)面影響，全力推進(jìn)人工智能的全面鋪開(kāi)和發(fā)展；老歐洲最好認(rèn)清形勢(shì)，不要以監(jiān)管作為借口來(lái)阻撓美國(guó)科技企業(yè)的市場(chǎng)擴(kuò)張。

可以看出，特朗普政府中的三股資本勢(shì)力的目標(biāo)是一致的，就是讓美國(guó)再工業(yè)化；但其各自政策訴求的重點(diǎn)有一定差異，實(shí)體資本推動(dòng)全面關(guān)稅，金融資本企圖平衡降低美元匯率和維持美元霸權(quán)之間的矛盾，硅谷科技資本重心在于維護(hù)自身在人工智能科技方面的優(yōu)勢(shì)地位。在美國(guó)社會(huì)高通脹、高負(fù)債、反移民這樣的宏觀背景下，就連作為經(jīng)濟(jì)政策操盤(pán)手的斯蒂芬·米蘭也承認(rèn)要達(dá)到最終目的的難度很高。

但是不管美國(guó)能否實(shí)現(xiàn)再工業(yè)化，在特朗普政府推動(dòng)這些政策的過(guò)程中，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的威脅和挑戰(zhàn)絕不輕松?，F(xiàn)在正值國(guó)內(nèi)醞釀?dòng)懻撐磥?lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略的關(guān)鍵時(shí)刻，我們需要認(rèn)識(shí)到美國(guó)再工業(yè)化的戰(zhàn)略不局限于特朗普這一屆政府，而是貫穿美國(guó)未來(lái)的一個(gè)長(zhǎng)期政策目標(biāo)，這樣中國(guó)才能更有針對(duì)性的制定相應(yīng)政策，來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)持久的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步。

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