【文/觀察者網(wǎng) 龍玥】737 MAX停飛、停產(chǎn)，問(wèn)題不斷的波音公司接連被信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪（Moody's）下調(diào)信用評(píng)級(jí)，至30日已降至投資級(jí)中的最低檔，且其評(píng)級(jí)展望在一段時(shí)間內(nèi)或?yàn)?strong>負(fù)面。

上述機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，波音2020年將出現(xiàn)約100億美元的負(fù)自由現(xiàn)金流，將需要三年才能恢復(fù)其生產(chǎn)與信用狀況。

曾經(jīng)的寵兒、美國(guó)最大制造業(yè)出口商——波音，如今遭遇信用滑鐵盧。去年12月，穆迪就已將波音A2評(píng)級(jí)調(diào)至A3，與穆迪同為三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的惠譽(yù)國(guó)際、標(biāo)準(zhǔn)普爾也下調(diào)了波音信用評(píng)級(jí)，后者還將波音列入負(fù)面觀察名單。同時(shí)，波音仍深陷危機(jī)之中，比如其22年來(lái)首現(xiàn)年度虧損、客機(jī)不斷出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題等。

波音客機(jī) 圖自彭博社

1月30日，穆迪將波音及其子公司高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)的評(píng)級(jí)從A3降級(jí)為Baa1。而穆迪投資級(jí)別分為四大檔：Aaa、Aa（Aa1/ Aa2/ Aa3）、A（A1/ A2/ A3）、Baa（Baa1/ Baa2/ Baa3）。截至美股1月31日收盤，波音下跌1.5%。

穆迪高級(jí)副總裁兼首席分析師魯特（Jonathan Root）在官方評(píng)級(jí)聲明中表示，波音第四季度的利潤(rùn)表明，2020年該公司的現(xiàn)金消耗將遠(yuǎn)高于先前預(yù)期，這將加大對(duì)債務(wù)的依賴，以應(yīng)對(duì)波音MAX復(fù)蘇計(jì)劃時(shí)間長(zhǎng)概率小帶來(lái)的影響。

魯特稱，穆迪預(yù)計(jì)，波音MAX生產(chǎn)及波音公司信用狀況的恢復(fù)之路將持續(xù)到2023年。即使美國(guó)聯(lián)邦航空局（FAA）在春季中旬取消波音停飛限制，鑒于到2020年其將出現(xiàn)約100億美元的嚴(yán)重負(fù)自由現(xiàn)金流，該公司的成本也會(huì)高出很多。

穆迪最新評(píng)級(jí)聲明

穆迪更新預(yù)測(cè)稱，到2020年，波音公司融資債務(wù)、長(zhǎng)期債款將增加140億美元以上，因?yàn)榧s有100億美元的負(fù)自由現(xiàn)金流，這包括約46億美元的年度股息。穆迪預(yù)計(jì)，波音公司也將在2020年完成對(duì)巴西航空工業(yè)公司商用飛機(jī)業(yè)務(wù)的40多億美元投資。

穆迪表示，此次評(píng)級(jí)下調(diào)主要反映了波音公司目前的不確定性，即美國(guó)FAA何時(shí)對(duì)波音MAX “解禁”，以及該公司各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響，比如MAX的交付和生產(chǎn)速度，供應(yīng)鏈的健康狀況，訂單的完整性，客戶補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)。

目前，穆迪對(duì)波音及其子公司Baa1的評(píng)級(jí)“仍處于降級(jí)審查中”，且短期評(píng)級(jí)暫時(shí)保留在Prime-2。Prime-2意味著發(fā)行人（或相關(guān)機(jī)構(gòu)）短期債務(wù)償付能力較強(qiáng)。

但穆迪稱，有證據(jù)表明，到2020年下半年，停飛將帶來(lái)更高的財(cái)務(wù)成本，這可能會(huì)導(dǎo)致波音的評(píng)級(jí)進(jìn)一步被下調(diào)至Baa2。該機(jī)構(gòu)指出，波音的評(píng)級(jí)展望可能在一段時(shí)間內(nèi)為負(fù)面，反映之后的潛在的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

去年12月，穆迪已經(jīng)將波音的信用評(píng)級(jí)從A2下調(diào)至A3，當(dāng)時(shí)其警告說(shuō)，這家航空航天巨頭聲譽(yù)的不利影響或?qū)U(kuò)大。本月早些時(shí)候，穆迪還將波音737 Max機(jī)身制造商Spirit AeroSystems (SPR)的債券評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)。

此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾在將波音公司的信用評(píng)級(jí)下調(diào)至A-后，在1月24日將其列入負(fù)面觀察名單，理由是在737 MAX危機(jī)中該公司成本的上升和現(xiàn)金流出的增加。惠譽(yù)國(guó)際在1月也將波音公司的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)從A下調(diào)至A-。

波音客機(jī) 圖自路透社

1月29日，波音公司（BA.US）在周三美股盤前公布2019年第四季度和2019年財(cái)年業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度波音公司凈虧損10.10億美元，2019年財(cái)年凈虧損6.36億美元。這是自1997年以來(lái)波音公司首次出現(xiàn)年度凈虧損。

此外，波音危機(jī)引發(fā)一系列多米諾骨牌效應(yīng)，讓產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)企業(yè)受到重挫，甚至是沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾引用研究表明，737 MAX的停產(chǎn)可能會(huì)使美國(guó)2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）減少0.5個(gè)百分點(diǎn)。

雖然，今年1月24日，美國(guó)聯(lián)邦航空管理局（FAA）局長(zhǎng)史蒂芬·迪克森表示，可能會(huì)在年中之前批準(zhǔn)737 Max客機(jī)復(fù)飛計(jì)劃。但波音MAX機(jī)型不斷出現(xiàn)問(wèn)題，其復(fù)飛計(jì)劃也仍然充滿著不確定因素。

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