文、鐵流

前不久，上交所公布首批科創(chuàng)板上市名單，和艦芯片位列其中。

和艦芯片的前身是和艦科技，成立于2001年11月，該公司主要從事集成電路制造環(huán)節(jié)中的晶圓代工業(yè)務(wù)。換言之，就是和艦芯片與中芯國際屬于一類企業(yè)，都是從事芯片制造行業(yè)的。

如果說，科創(chuàng)板扶持一家本土芯片制造企業(yè)那倒還好，但問題在于和艦芯片的實(shí)控人為臺(tái)灣聯(lián)華電子。

怎么回事呢？

根據(jù)和艦芯片在招股書中稱，其在科創(chuàng)板上市后，聯(lián)華電子間接持有公司87.24%的股份（目前持有98.14%的股份）。

這樣一來，就變成臺(tái)灣聯(lián)電通過在科創(chuàng)板融資割韭菜。

就技術(shù)上來說，和艦芯片在技術(shù)研發(fā)和技術(shù)能力上非常一般，在過去近20年里，技術(shù)進(jìn)步基本依賴從聯(lián)電獲取技術(shù)，本身并不具備自主研發(fā)能力。何況如今聯(lián)電在尖端制造工藝的研發(fā)上已經(jīng)后繼乏力了，當(dāng)臺(tái)積電7nm工藝已經(jīng)量產(chǎn)，正在進(jìn)軍5nm工藝之際，依然在14nm工藝徘徊。

由于臺(tái)灣當(dāng)局的N-1代技術(shù)代差政策，聯(lián)電向和艦芯片導(dǎo)入14nm工藝的可能性微乎其微，這將使和艦芯片的工藝在將來很長一段時(shí)間里停留在28nm工藝。

而就28nm工藝來說，中芯國際和華力微電子都已經(jīng)掌握，而且兩家企業(yè)正在著力攻克14nm工藝——中芯國際宣布在今年第三季度14nm工藝量產(chǎn)，而華力微則宣布在2020年左右實(shí)現(xiàn)14nm工藝量產(chǎn)。

也就是說，和艦芯片在技術(shù)上是落后的，大陸資本完全沒有必要去輸血養(yǎng)活一家技術(shù)落后的企業(yè)。

就商業(yè)上來說，和艦芯片一直在虧損。2018年，和艦芯片的主營業(yè)務(wù)收入為35.71億，同比增長10.34%，凈利潤為2992.72萬，同比下跌58.02%。公司2018年扣非凈利潤為虧損1.46億，截止2018年底，和艦芯片累計(jì)未分配利潤為-9.27億。

在和艦芯片虧損的同時(shí)，政府卻對(duì)和艦芯片給予高額補(bǔ)貼。

根據(jù)招股書，大陸地方政府為鼓勵(lì)集成電路行業(yè)發(fā)展，和艦芯片及其子公司所在地對(duì)其提供了多項(xiàng)政府補(bǔ)助。2016到2018年，合計(jì)補(bǔ)助金額高達(dá)52.13億。和艦芯片將其中的14.27億的政府補(bǔ)助計(jì)入了當(dāng)期損益。

總結(jié)一下：

1、和艦芯片是由臺(tái)灣聯(lián)電控股的企業(yè)，目前聯(lián)電持有和艦芯片98.14%的股份；

2、和艦芯片不具備自主研發(fā)能力，技術(shù)上完全依賴聯(lián)電，而且制造工藝即將被中芯國際和華力微電子超越。

3、和艦芯片商業(yè)上慘淡經(jīng)營。

4、和艦芯片三年內(nèi)獲得50多億政府補(bǔ)貼。

鐵流已經(jīng)無力吐槽了。

特別是對(duì)地方政府補(bǔ)貼50多億資金給一家臺(tái)灣聯(lián)電持股98.14%股份的企業(yè)，到底是怎么想的？"量大陸之物力，結(jié)臺(tái)企之歡心？"

這讓大陸這些窮的叮當(dāng)響，全靠偉人思想和奉獻(xiàn)犧牲精神穩(wěn)定員工隊(duì)伍的公司情何以堪。

在當(dāng)下芯片已經(jīng)成為美帝遏制中國的殺手锏之際，無論是國有資金，還是民間資本，都應(yīng)當(dāng)支持本土芯片公司發(fā)展，特別是扶持本土那些具備自主研發(fā)能力，并在成長起來后能和洋人搶飯碗，乃至"讓洋人去吃土"的企業(yè)。

像這次和艦芯片登陸創(chuàng)業(yè)板，只會(huì)淪為聯(lián)電在中國大陸割韭菜的工具，使聯(lián)電/和艦芯片從中國大陸資本市場(chǎng)抽血，不利于本土企業(yè)的發(fā)展。