【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 顧賓】

11月8日，廣受關(guān)注的國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下稱金穩(wěn)會）成立，并召開了第一次全體會議。成立金穩(wěn)會是貫徹黨的十九大精神的重要舉措，是我國金融監(jiān)管框架改革新的重大突破。在今年7月召開的第五次全國金融工作會議上，習(xí)近平總書記宣布設(shè)立金穩(wěn)會。

7月14日至15日，全國金融工作會議在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。新華社記者 李濤 攝

十九大報告要求，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。筆者擬從國內(nèi)形勢、國際經(jīng)驗(yàn)、機(jī)構(gòu)職能等幾個角度解讀金穩(wěn)會。

從國內(nèi)形勢看，我國金融領(lǐng)域經(jīng)過多年發(fā)展，金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系日益豐富、多元，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。但是，跨業(yè)態(tài)、跨市場、跨區(qū)域、交叉性金融風(fēng)險也因此不斷疊加，可能誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。例如，股市、債市的各類金融風(fēng)險極易關(guān)聯(lián)共振；理財(cái)和同業(yè)市場秩序比較混亂；金融科技這把“雙刃劍”客觀上起到放大風(fēng)險作用；在“一行三會”分業(yè)監(jiān)管模式下，監(jiān)管沖突與監(jiān)管空白并存。以上情況凸顯了監(jiān)管協(xié)調(diào)的重要性和緊迫性。

我國曾在2013年設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議，但是此機(jī)制屬于“水平協(xié)調(diào)”，難以達(dá)成既定目標(biāo)。相比之下，新成立的金穩(wěn)會具有兩個鮮明特點(diǎn)：一是級別更高，在國務(wù)院層面協(xié)調(diào)“一行三會”，屬于“垂直協(xié)調(diào)”，協(xié)調(diào)的權(quán)威性和效果更好；二是機(jī)構(gòu)化更強(qiáng)，比起原來松散的會議平臺，金穩(wěn)會的實(shí)體性更強(qiáng)，專業(yè)化、機(jī)制化水平更高。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，2007年美國爆發(fā)了次貸危機(jī)，至2008年雷曼兄弟倒臺后演變?yōu)槿蛭C(jī)。次貸危機(jī)的根本原因是美國金融創(chuàng)新過度、衍生品市場亂象叢生、交叉性風(fēng)險蔓延，與此同時金融監(jiān)管長期不力甚至存在真空。危機(jī)發(fā)生后，美國新設(shè)了金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會（FSOC），賦予其宏觀審慎監(jiān)管職能。理事會主席是財(cái)政部部長，包括美聯(lián)儲、證監(jiān)會等十個機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人作為成員，負(fù)責(zé)強(qiáng)化部際監(jiān)管協(xié)調(diào)并及時發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。但是，作為“水平協(xié)調(diào)”機(jī)制，該理事會作為有限。

歐盟則成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險理事會（ESRB）。該理事會的職責(zé)是，在歐盟層面實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，防范、化解系統(tǒng)性風(fēng)險。該理事會主席是歐洲中央銀行行長，主要由歐盟所有成員的央行行長以及歐盟層面金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人組成。理事會設(shè)有專門的秘書處負(fù)責(zé)日常業(yè)務(wù)，還設(shè)有專業(yè)咨詢委員會為理事會決策提供智力支持。理事會機(jī)構(gòu)化水平較高，發(fā)揮了“垂直協(xié)調(diào)”作用。

在全球金融監(jiān)管協(xié)調(diào)層面，2009年在G20支持下成立了金融穩(wěn)定理事會（FSB）。金融穩(wěn)定理事會是對原有的金融穩(wěn)定論壇的機(jī)構(gòu)化和升級版。作為規(guī)模最小的國際組織，它負(fù)有協(xié)調(diào)國際金融監(jiān)管與監(jiān)督金融標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)的重要職責(zé)，并在界定全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)（G-SIFIs）、規(guī)范場外衍生品和金融科技監(jiān)管等方面頗有作為。此外，2016年世界貿(mào)易組織（WTO）通過其爭端解決機(jī)制，首次對金融“審慎監(jiān)管”的法律標(biāo)準(zhǔn)做出認(rèn)定。

今年是美國次貸危機(jī)爆發(fā)十周年。危機(jī)發(fā)生后，國際金融監(jiān)管協(xié)作空前加強(qiáng)，形成了以金融穩(wěn)定理事會為中心的全球監(jiān)管協(xié)作體系。金融危機(jī)在國際間蔓延，但它的根源卻是國內(nèi)監(jiān)管缺位。為此各國需要加強(qiáng)國內(nèi)金融穩(wěn)定體系建設(shè)。在這個意義上，金穩(wěn)會也是執(zhí)行國際金融監(jiān)管改革的強(qiáng)力舉措。

金穩(wěn)會的建設(shè)和發(fā)展，需要切實(shí)貫徹黨的十九大精神和全國金融工作會議的決策部署，“堅(jiān)持從我國國情出發(fā)推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，增強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性有效性”。根據(jù)金穩(wěn)會第一次全體會議部署，可以從機(jī)制和職責(zé)兩個方面進(jìn)行解讀。

首先在機(jī)制建設(shè)上，金穩(wěn)會作為國務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，主任由國務(wù)院副總理馬凱擔(dān)任。國務(wù)院議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的法律性質(zhì)如何？根據(jù)《國務(wù)院行政機(jī)構(gòu)設(shè)置和編制管理?xiàng)l例》，“國務(wù)院議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)承擔(dān)跨國務(wù)院行政機(jī)構(gòu)的重要業(yè)務(wù)工作的組織協(xié)調(diào)任務(wù)。國務(wù)院議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)議定的事項(xiàng)，經(jīng)國務(wù)院同意，由有關(guān)的行政機(jī)構(gòu)按照各自的職責(zé)負(fù)責(zé)辦理?！睘榱司啓C(jī)構(gòu)，《條例》還要求嚴(yán)格控制設(shè)立國務(wù)院議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；國務(wù)院議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)不單獨(dú)確定編制，所需要的編制由承擔(dān)具體工作的國務(wù)院行政機(jī)構(gòu)解決。

此前國務(wù)院已有三個議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)：國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、國務(wù)院南水北調(diào)工程建設(shè)委員會辦公室、國務(wù)院三峽工程建設(shè)委員會辦公室。這三個“辦公室”各自服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)小組組長或委員會主任均由國務(wù)院副總理擔(dān)任。“辦公室”主任一般為正部級，“辦公室”擁有獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)和人員配置。此前，人民銀行表示將“履行好國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室職責(zé)”。金穩(wěn)會“辦公室”的具體設(shè)置尚不明朗，值得期待。

在職責(zé)分工上，金穩(wěn)會的職責(zé)共有五項(xiàng)：落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署；審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃；統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項(xiàng)，協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等；分析研判國際國內(nèi)金融形勢，做好國際金融風(fēng)險應(yīng)對，研究系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策；指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)。其中，與此前金穩(wěn)會“統(tǒng)籌協(xié)調(diào)貨幣政策和財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等”的提法存在細(xì)致區(qū)別，定位因此更加精準(zhǔn)。在對外交往中，筆者建議由金穩(wěn)會辦公室代表我國“一行三會”，統(tǒng)一與金融穩(wěn)定理事會等國際機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作。

金穩(wěn)會名稱中包含兩個詞“穩(wěn)定”和“發(fā)展”。在加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)過程中，“穩(wěn)定”和“發(fā)展”不可偏廢?？梢哉f穩(wěn)定是底線、是保障，發(fā)展是目標(biāo)。金穩(wěn)會主任馬凱表態(tài)，金穩(wěn)會工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)在于三個“更好”：更好地促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地保障國家金融安全，更好地維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

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