市場(chǎng)密切關(guān)注美東時(shí)間周三一早公布的4月CPI消費(fèi)者物價(jià)通脹數(shù)據(jù)。有分析稱(chēng)，如果CPI沒(méi)有放緩的跡象，將增加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策加速收緊的擔(dān)憂，若通脹展現(xiàn)觸頂?shù)膬A向，則有助于恢復(fù)風(fēng)險(xiǎn)情緒，但無(wú)法完全扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀展望。預(yù)計(jì)4月美國(guó)名義CPI將同比大增8.1%。

本周還有多位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席密集講話，今年FOMC的三位票委（紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯、美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒和克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特）將于周二發(fā)言。有分析稱(chēng)，結(jié)合重磅通脹數(shù)據(jù)發(fā)布，這很可能又是動(dòng)蕩的一周。市場(chǎng)巨震是因?yàn)闆](méi)人知道加息多少足夠平息通脹并實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

素來(lái)以鴿派著稱(chēng)的明年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里周一表示，相信通脹將回到央行2%的目標(biāo)，此前他低估了供需不平衡帶來(lái)的物價(jià)上漲持續(xù)性，并稱(chēng)加息將傷害低收入人群。2024年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克稱(chēng)支持繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，但沒(méi)必要更大幅度加息。

美股齊創(chuàng)52周新低，標(biāo)普道指13個(gè)月低位，納指和小盤(pán)股近18個(gè)月最低，歐股兩個(gè)月最低

由于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有能力在不使經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下控制40年最高的通脹，歐美股市周一再度普跌。在高估值的科技/成長(zhǎng)股拖累下，美股已連續(xù)三日大幅下挫，標(biāo)普大盤(pán)創(chuàng)52周新低。

美股顯著低開(kāi)低走。標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌近1.5%，道指低開(kāi)超1%，納指低開(kāi)近2%。開(kāi)盤(pán)一小時(shí)，美股跌幅擴(kuò)大，科技股居多的納指跌超3%，道指跌500點(diǎn)，標(biāo)普跌超2.2%。開(kāi)盤(pán)兩小時(shí)，道指跌逾600點(diǎn)，跌幅擴(kuò)大至近1.9%，標(biāo)普跌超2.7%，納指跌約3.6%。午盤(pán)后美股跌幅一度收窄，尾盤(pán)再度放大。

盤(pán)中，所有股指均創(chuàng)52周新低。道指最深跌超777點(diǎn)或跌2.4%，標(biāo)普最深跌近148點(diǎn)或跌3.6%，接連失守4100點(diǎn)和4000點(diǎn)兩道整數(shù)位。納指最深跌近570點(diǎn)或跌4.7%，失守1.2萬(wàn)點(diǎn)。納指100最深跌超557點(diǎn)或跌4.4%，價(jià)值股居多的羅素2000小盤(pán)股最深跌4.6%并失守1800點(diǎn)。

截至收盤(pán)，主要股指均連跌三日：

標(biāo)普500指數(shù)收跌132.10點(diǎn)，跌幅3.2%，報(bào)3991.24點(diǎn)，自去年4月來(lái)首次跌破4000點(diǎn)，與道指齊創(chuàng)2021年3月來(lái)最低，從52周高位回落17%逼近熊市，除必需消費(fèi)品的所有板塊齊跌。

道指收跌653.67點(diǎn)，跌幅1.99%，報(bào)32245.70點(diǎn)，較52周高位回落12.7%。

納指、納指100和羅素小盤(pán)股均刷新2020年11月來(lái)最低。納指收跌521.41點(diǎn)，跌幅4.29%，報(bào)11623.25點(diǎn)。納指100收跌505.81點(diǎn)，跌幅3.98%。羅素小盤(pán)股收跌4.2%。

美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息前景，令高估值的科技股連續(xù)三日承壓領(lǐng)跌：

明星科技股普跌且尾盤(pán)跌幅擴(kuò)大。“元宇宙”Meta跌3.7%，抹去4月29日以來(lái)全部漲幅。亞馬遜跌5.2%，至2020年4月來(lái)最低。蘋(píng)果跌3.3%，回吐3月14日來(lái)漲幅。微軟跌3.7%，至去年6月來(lái)最低。奈飛跌4.4%，至2017年9月來(lái)最低。谷歌母公司Alphabet跌2.9%，至一年新低。特斯拉跌9%，失守800美元整數(shù)位，回吐3月15日來(lái)全部漲幅。

芯片股齊跌。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌超5%并失守2900點(diǎn)，連跌三日至一年新低。英特爾跌2.8%，高通跌4%。AMD跌9.4%，回吐過(guò)去一周全部漲幅，英偉達(dá)跌9.2%，至去年6月以來(lái)最低。

由于投資者擔(dān)心，全球通脹上升、貨幣政策收緊和供應(yīng)鏈持續(xù)中斷會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的行業(yè)造成壓力，工業(yè)股備受打擊，卡特彼勒跌3.9%，波音跌10.6%領(lǐng)跌道指成分股，至兩年低位。

高利率結(jié)合經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或衰退的可能性，同樣打擊消費(fèi)類(lèi)股，耐克跌2.9%，至2020年8月來(lái)最低。不過(guò)家得寶（Home Depot）和沃爾瑪?shù)取跋M(fèi)者剛需股”逆市上漲約1%。

由于美債收益率登高回落，美國(guó)銀行股承壓，美國(guó)銀行和花旗跌超3%，摩根大通跌1.5%，高盛跌2.5%后跌幅砍半。此前市場(chǎng)表現(xiàn)較好的部分也開(kāi)始回落，伴隨國(guó)際油價(jià)因擔(dān)憂需求而深跌，美孚石油跌7.9%，雪佛龍石油跌6.8%，標(biāo)普能源板塊跌超8%，創(chuàng)今年以來(lái)最大單日跌幅。

在變動(dòng)較大的重點(diǎn)個(gè)股方面：

專(zhuān)注于為企業(yè)和政府客戶提供大規(guī)模軟件支持的科技公司Palantir一季度盈利遜于預(yù)期、二季度營(yíng)收指引不佳，最深跌近23%為2020年9月以來(lái)最大盤(pán)中跌幅，收跌超21%，創(chuàng)上市以來(lái)最低。

“特斯拉勁敵”、去年最熱門(mén)的IPO、純電動(dòng)皮卡和SUV制造商Rivian跌近21%，創(chuàng)上市以來(lái)最低，較去年11月歷史高點(diǎn)“腳踝斬”深跌87%。持股11%的大股東福特將出售800萬(wàn)股持倉(cāng)，還有不知名賣(mài)家希望出售1300萬(wàn)至1500萬(wàn)股，引發(fā)猜測(cè)是另一大股東亞馬遜。

以“燒錢(qián)”著稱(chēng)的新能源汽車(chē)板塊普遍大跌。“中概造車(chē)三傻”中，蔚來(lái)跌超9%，至2020年8月來(lái)最低，小鵬汽車(chē)和理想汽車(chē)跌約10%，抹去3月14日來(lái)全部漲幅。法拉第未來(lái)跌超16%至歷史最低，剛發(fā)布的2021年三季報(bào)顯示當(dāng)季每股凈虧損是一年前虧損規(guī)模的五倍。電動(dòng)皮卡制造商Lordstown面臨無(wú)現(xiàn)金可用的窘境，一度跌近19%，收跌6.5%創(chuàng)上市以來(lái)最低。

知名做空機(jī)構(gòu)興登堡研究（Hindenburg Research）稱(chēng)正做空推特，因?yàn)閼岩神R斯克的收購(gòu)交易面臨“被重新下調(diào)定價(jià)的重大風(fēng)險(xiǎn)”，推特一度跌4.1%，與收購(gòu)價(jià)54.20美元的股價(jià)差距擴(kuò)大至交易宣布以來(lái)最大，即接近6.50美元，收跌3.7%，回吐4月22日來(lái)全部漲幅。

共享出行和零工經(jīng)濟(jì)巨頭優(yōu)步（Uber）跌超11%，連跌七日至2020年4月來(lái)最低，公司CEO稱(chēng)將削減營(yíng)銷(xiāo)和司機(jī)激勵(lì)支出，并可能因削減成本而凍結(jié)招聘或裁員。已宣布將裁員9%的“年輕人炒股神器”互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood跌超6%，回吐4月27日以來(lái)漲幅。

熱門(mén)中概股追隨大盤(pán)一同下跌。中概ETF KWEB跌6.4%，CQQQ跌4.3%，納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)（HXC）跌7.8%。納斯達(dá)克100四只成份股中，京東、拼多多和百度均跌超8%，網(wǎng)易跌超4%。其他個(gè)股中，阿里巴巴跌5.8%，騰訊ADR跌3.7%，B站跌9.8%，愛(ài)奇藝跌近11%，貝殼跌超7%。針對(duì)有媒體稱(chēng)“瑞幸咖啡考慮在香港上市”，公司回應(yīng)稱(chēng)“持續(xù)致力于美國(guó)資本市場(chǎng)，目前尚未有赴港上市的計(jì)劃”，其美股粉單跌近8%。

歐股連跌四日至3月8日以來(lái)的兩個(gè)月最低，泛歐Stoxx 600指數(shù)收跌2.90%，旅游休閑和科技類(lèi)股分別以6%和5%的跌幅領(lǐng)跌，所有板塊和主要國(guó)家股指均跌，歐元區(qū)Stoxx 50指數(shù)跌2.8%。德英股指跌超2.1%，法意股指跌超2.6%，俄羅斯交易系統(tǒng)現(xiàn)金指數(shù)RTS（美元計(jì)價(jià)）收跌2.9%。藍(lán)籌股中，德國(guó)版“餓了么”食品配送公司Delivery Hero大幅收跌超12%。

分析指出，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，全球市場(chǎng)均在最近幾周波動(dòng)。出于對(duì)通脹和隨之而來(lái)的高利率的擔(dān)憂，投資者大量逃離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。人們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能祭出1980年代以來(lái)最激進(jìn)的政策，這將令經(jīng)濟(jì)陷入衰退，新冠疫情和俄烏沖突也加劇對(duì)供應(yīng)鏈中斷和消費(fèi)者支出減少的擔(dān)憂。

高盛首席美股策略師David Kostin在最新研報(bào)中稱(chēng)，高通脹、經(jīng)濟(jì)放緩和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)收緊政策令風(fēng)險(xiǎn)偏好和股票估值承壓。即使避免徹底衰退，美股股指的風(fēng)險(xiǎn)也偏向下行。其他不少分析師都認(rèn)為，在通脹路徑明確之前，波動(dòng)仍將很大，對(duì)股市利好的狀態(tài)是10年期美債收益率跌破3%。

10年期美債收益率升破3.20%創(chuàng)三年半新高后回落，兩年/10年期收益率曲線近兩個(gè)月最陡

各期限美債收益率登高回落，短端收益率跌幅更深，美債收益率曲線重新陡峭化，關(guān)鍵的兩年/10年期美債收益率息差升至3月中旬以來(lái)最闊。

由于擔(dān)心通脹壓力飆升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，10年期基準(zhǔn)美債收益率在歐股時(shí)段曾升破3.20%，連續(xù)三天刷新2018年11月以來(lái)的三年半最高。在美股時(shí)段轉(zhuǎn)跌近10個(gè)基點(diǎn)，一度失守3.03%。30年期長(zhǎng)債收益率一度上逼3.31%，刷新2018年12月來(lái)最高，隨后也轉(zhuǎn)跌6.3個(gè)基點(diǎn)，一度失守3.16%。盡管美債收益率止步兩連漲，但10年期美債收率仍站穩(wěn)3%關(guān)口上方。

對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度升6.1個(gè)基點(diǎn)并上逼2.76%，接近上周三美聯(lián)儲(chǔ)宣布22年來(lái)最大幅度加息當(dāng)日的高位，美股時(shí)段轉(zhuǎn)跌并最深下行12個(gè)基點(diǎn)，日低失守2.58%。3年期收益率大幅下行13個(gè)基點(diǎn)，5年期收益率跌12個(gè)基點(diǎn)并失守3%。

周一歐市尾盤(pán)，10年期德債收益率下行4.4個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至1.087%，美股盤(pán)前一度漲至1.188%，創(chuàng)2014年8月以來(lái)盤(pán)中新高；兩年期德債收益率大跌10個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至0.220%，歐市盤(pán)初一度上逼2012年3月以來(lái)最高，10年期英債收益率也下行5個(gè)基點(diǎn)至1.95%。

國(guó)際油價(jià)齊跌超7美元或跌6%，美油WTI盤(pán)后失守103美元，美天然氣三年最大跌幅

國(guó)際油價(jià)被美元再創(chuàng)20年高位和需求前景疲軟而拖累。WTI 6月原油期貨收跌6.68美元，跌幅6.09%，報(bào)103.09美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌6.45美元，跌幅5.74%，報(bào)105.94美元/桶。

美油WTI在美股盤(pán)后跌幅繼續(xù)放大，日內(nèi)最深跌7.61美元或跌6.9%，失守103美元并下逼102美元整數(shù)位。國(guó)際布倫特最深跌7.39美元或跌6.6%，失守106美元并下逼105美元，均回吐5月3日來(lái)全部漲幅。但供應(yīng)緊張令兩種油價(jià)今年均累漲超40%。

歐美天然氣連跌兩日。ICE英國(guó)天然氣期貨收跌6.39%，報(bào)128.71便士/千卡。歐洲基準(zhǔn)TTF荷蘭天然氣期貨尾盤(pán)跌7.52%，刷新日低至92.850歐元/兆瓦時(shí)。德國(guó)未來(lái)一個(gè)月和一年電價(jià)跌超5%。NYMEX

6月美國(guó)天然氣期貨收跌12.64%，報(bào)7.026美元/百萬(wàn)英熱單位，創(chuàng)三年來(lái)最大跌幅

加息預(yù)期令美元再創(chuàng)20年高位，與股市聯(lián)動(dòng)的比特幣10個(gè)月新低，大跌10%失守3.1萬(wàn)美元

加息預(yù)期提振美元連續(xù)三日刷新20年高位。衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY周一最高漲0.5%，自2002年7月以來(lái)首次觸及104.19，今年已累漲近9%。

歐股盤(pán)中，美元指數(shù)重回104下方，有報(bào)道稱(chēng)一些新興市場(chǎng)央行干預(yù)以支持其貨幣。但日內(nèi)仍維持微漲，交易員們認(rèn)為美元的上漲趨勢(shì)將延續(xù)，凈多頭頭寸仍比2014年底的峰值少近一半。

伴隨油價(jià)下跌，美元兌加元上漲0.8%，刷新2020年12月以來(lái)高位至1.2974。歐元兌瑞典克朗漲幅擴(kuò)大至1.3%，暫報(bào)1.6394克朗，歐元兌挪威克朗也漲1.9%。

非美貨幣普跌。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)敏感的澳元兌美元跌1%至今年2月來(lái)最低。英鎊和新西蘭紐元觸及22

個(gè)月低點(diǎn)，歐元和日元也分別勉強(qiáng)高于五年低位和20年新低，離岸人民幣一度失守6.77。分析稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息速度顯著快于其他發(fā)達(dá)國(guó)家央行，成為今年貨幣走勢(shì)分野的主要?jiǎng)恿χ弧?

過(guò)去一年與股市正相關(guān)性越發(fā)強(qiáng)烈的加密貨幣追隨科技股普跌。龍頭比特幣跌超10%，24小時(shí)內(nèi)接連失守3.4萬(wàn)至3.1萬(wàn)美元四道整數(shù)位，至去年7月來(lái)最低，上周曾觸及4萬(wàn)美元，目前已從去年11月的新高腰斬。市值第二大的以太坊也跌超10%，跌破2500至2300美元三道關(guān)口。

除了與科技股聯(lián)動(dòng)帶來(lái)的短期勢(shì)頭惡化，美國(guó)財(cái)政部周一宣稱(chēng)，財(cái)長(zhǎng)耶倫將在出席國(guó)會(huì)參議院聽(tīng)證會(huì)時(shí)表示，金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)（FSOC）正設(shè)法確認(rèn)那些數(shù)字資產(chǎn)將會(huì)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。

黃金跌超1%創(chuàng)一周最大跌幅和近三個(gè)月低位，倫銅五個(gè)月新低，倫鎳跌回軋空飆漲之前

美元和美債收益率上漲且整體保持高位施壓金價(jià)，黃金周一跌超1%。COMEX 6月黃金期貨收跌1.3%，創(chuàng)最近一周最大單日跌幅，報(bào)1858.60美元/盎司。

現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最深跌超28美元或跌1.5%，日低失守1855美元，創(chuàng)2月16日以來(lái)的三個(gè)月低位。現(xiàn)貨鈀金逆市上漲 3%并升破每盎司2100美元整數(shù)位，上周五曾跌8%。

分析師指出，美元對(duì)黃金影響更大，如果金價(jià)跌破1850美元關(guān)鍵支撐位將是負(fù)面信號(hào)。不過(guò)在高通漲和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的推動(dòng)下，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂應(yīng)能在一定程度上支撐金價(jià)。但用于汽車(chē)尾氣催化劑的鈀金可能因今年全球輕型汽車(chē)產(chǎn)量預(yù)測(cè)因“缺芯”下調(diào)而承壓。

出于對(duì)需求的擔(dān)憂和美元走高，以美元計(jì)價(jià)的倫敦基本金屬連續(xù)兩日普跌：

LME期銅收跌177美元，報(bào)9238美元/噸，失守9300美元整數(shù)位并創(chuàng)去年12月15日以來(lái)最低。倫鋁也失守2800美元至今年1月4日來(lái)最低。

倫鎳收跌6.3%或跌1891美元，接連失守3萬(wàn)和2.9萬(wàn)美元整數(shù)位，重回“妖孽”軋空翻倍大漲250%之前（即3月4日）的水平。倫錫也大跌2221美元或5.6%。

內(nèi)盤(pán)期貨夜市多數(shù)收跌，純堿跌超5%，鐵礦和燃油跌超4%。螺紋跌1.84%，熱卷跌超2%，“煤炭三兄弟”普跌，焦炭跌1.69%，焦煤跌1.52%，動(dòng)力煤跌0.61%，糧食期貨也跌，豆油跌約2%。此外，美國(guó)春小麥價(jià)格創(chuàng)2008年以來(lái)的14 年新高，全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)被俄烏沖突和惡劣天氣干擾。

（作者  杜玉）