智路建廣聯(lián)合體為何能勝出？

在一眾央企國(guó)資中脫穎而出，智路資產(chǎn)和建廣資產(chǎn)是什么來頭？

觀察者網(wǎng)梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，智路資產(chǎn)成立于2017年5月，是一家專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其他新興高端技術(shù)投資機(jī)會(huì)的私募股權(quán)投資基金。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，智路資產(chǎn)實(shí)控人為李濱，持股比例達(dá)到73.15%，李濱另一個(gè)身份是中關(guān)村融信金融信息化產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（下稱：融信聯(lián)盟）理事長(zhǎng)；智路資產(chǎn)法定代表人、管理合伙人張?jiān)?，擁有多家半?dǎo)體公司的工作經(jīng)歷，還擔(dān)任過中國(guó)投資有限責(zé)任公司資產(chǎn)配置部門董事總經(jīng)理，他的另外一個(gè)身份是融信聯(lián)盟副理事長(zhǎng)。

官網(wǎng)信息顯示，融信聯(lián)盟是為支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展，由多家科技企業(yè)、商業(yè)銀行和投資機(jī)構(gòu)等共同發(fā)起成立，經(jīng)北京市民政局核準(zhǔn)的非營(yíng)利性社團(tuán)法人。目前，融信聯(lián)盟理事單位包括長(zhǎng)電科技、北京君正、中芯國(guó)際、京東方、韋爾半導(dǎo)體、瑞能半導(dǎo)體等國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域知名公司。

建廣資產(chǎn)成立于2014年1月，是一家專注于集成電路產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資并購的私募基金管理公司，由央企中國(guó)建投和融信聯(lián)盟分別持有51%和49%的股權(quán)，李濱還擔(dān)任建廣資產(chǎn)的投評(píng)會(huì)主席。

融信聯(lián)盟官網(wǎng)截圖

由于在市場(chǎng)上行事低調(diào)，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之外，鮮有人知道智路資產(chǎn)和建廣資產(chǎn)。但實(shí)際上，兩家在過去幾年聯(lián)手完成大量海外投資和并購，布局涵蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試、半導(dǎo)體材料等產(chǎn)業(yè)鏈上下游，累計(jì)投資額超過600億元。

今年上半年，智路資產(chǎn)宣布以14億美元收購全球第二大OLED驅(qū)動(dòng)芯片廠商美格納半導(dǎo)體（Magnachip），目前還未完成交割。最近，該公司還宣布以14.6億美元收購全球最大封測(cè)企業(yè)日月光在大陸的四家封測(cè)廠，這四座工廠在模擬、數(shù)?；旌?、功率器件、射頻（RF）等應(yīng)用領(lǐng)域均有布局。

建廣資產(chǎn)也頻頻出手。2015年，該公司曾以18億美元收購恩智浦半導(dǎo)體公司高性能頻率功率放大器部門的業(yè)務(wù)及相關(guān)專利；2020年，建廣資產(chǎn)收購全球光電子及半導(dǎo)體自動(dòng)化封裝和測(cè)試設(shè)備制造商德國(guó)ficonTEC公司80%股權(quán)；2020年同年，該公司又完成對(duì)超高純?yōu)R射靶材研發(fā)、生產(chǎn)公司東微電子的投資。

當(dāng)然，影響力最大的還是5年前的那筆聯(lián)合收購。2017年初，智路建廣聯(lián)合體以27.5億美元（約合181億元人民幣）收購恩智浦旗下標(biāo)準(zhǔn)件業(yè)務(wù)（后更名為安世半導(dǎo)體），成為迄今為止中國(guó)最大的海外半導(dǎo)體并購案。收購后，這塊資產(chǎn)在2019年和2020年分兩次以超過260億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)手賣給國(guó)內(nèi)企業(yè)聞泰科技。

市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為，智路建廣聯(lián)合體在半導(dǎo)體領(lǐng)域的行業(yè)整合經(jīng)驗(yàn)和成功案例積累是其成為紫光集團(tuán)破產(chǎn)重組戰(zhàn)略投資者的重要原因。紫光集團(tuán)在以往的運(yùn)營(yíng)中一個(gè)問題就是投后管理不足，沒有發(fā)揮出并購企業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)，智路與建廣承接此次破產(chǎn)重整，也給了紫光集團(tuán)強(qiáng)化上下游供應(yīng)關(guān)系、保障供應(yīng)鏈安全的機(jī)會(huì)。