機構料人民幣走升，區(qū)間波動仍將主導后市，匯率波動不減。

據(jù)第一財經(jīng)8月14日報道，8月13日晚間，離岸人民幣出現(xiàn)了既2017年初以來的最大單日波動——美元／離岸人民幣從7.1019的高位瞬間跌至7.0108附近，幅度近1000點，人民幣的暴漲令眾多做空的對沖基金遭遇重挫。

8月13日晚21時30分左右，根據(jù)新華社，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經(jīng)濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬于9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內(nèi)再次通話。

“這其實也證明，人民幣的波動是由美國政策所導致的，正如8月5日的走勢一樣。”中國社科院學部委員余永定對第一財經(jīng)記者表示。8月14日，人民幣有所回落，截至北京時間11:11，美元／離岸人民幣報7.0427，美元／在岸人民幣報7.0625。當日人民幣對美元匯率中間價報7.0312，較前一交易日調(diào)升14個基點。機構預計人民幣將走升，區(qū)間波動仍將主導后市，匯率波動不減。

人民幣料將回歸區(qū)間波動

周二晚間，中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商雙方牽頭人應約通話，并約定未來兩周內(nèi)再次通話；與此同時，美國也部分放棄自9月1日起對剩余3000億美元自中國進口商品加征10%關稅的計劃。

為此，人民幣一度暴漲，再度逼近7關口。從8月1日以來，盡管美元指數(shù)不升反降，并至今保持在97.2-97.7的區(qū)間內(nèi)，但8月5日人民幣“破7”后，市場交易情緒導致人民幣走勢相對較弱。

有機構人士對第一財經(jīng)記者表示，8月13日人民幣出現(xiàn)如此大的漲幅，很可能與部分對沖基金平倉有關，未來一段時間大幅波動可能仍將持續(xù)。德國商業(yè)銀行亞洲高級經(jīng)濟學家周浩告訴記者，預計2019年美元／人民幣走勢將維持7.1上下區(qū)間波動的狀態(tài)。

回顧上周，交通銀行金融市場業(yè)務中心分析稱，美元對人民幣大幅波動，主要成交區(qū)間7.02-7.06，上周五收于7.0520，美元／人民幣年初以來升2.71%；美國PMI數(shù)據(jù)不及預期，美元震蕩下行，上周美元指數(shù)收于97.49，年初以來上漲 1.37%；無協(xié)議脫歐風險上漲，英國央行可能改變貨幣政策基調(diào)，英鎊收于1.2033，單周下跌 1.06%，年初以來下跌 5.65%。

“由于外部不確定性持續(xù)，美元對人民幣匯率破7后高位震蕩，短端掉期點略有下降，長端震蕩，短期限隱含波動率飆升，預計中美貿(mào)易談判進展將繼續(xù)主導短期匯率走勢，短期維持7.0-7.1區(qū)間走勢。人民幣利多利空因素交織，人民幣匯率將繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動格局?！鄙鲜鰴C構認為。

美元大概率高位震蕩

盡管美元居高難下，但各界認為并不具備太大的漲幅，受到降息預期施壓美元，美元呈震蕩下挫，預計在 96-98波動。

對于美元指數(shù)影響較大的英鎊和歐元，由于無協(xié)議脫歐風險仍存，硬脫歐悲觀情緒蔓延，英鎊創(chuàng)兩年半新低，機構目前仍建議逢高做空；近期歐元受美元走軟而被動走高，但經(jīng)濟增長和通脹前景不容樂觀，短期內(nèi)歐元仍不具備趨勢性行情，預計仍將維持1.11-1.14 區(qū)間波動。

上周，歐元區(qū)7月服務業(yè)PMI終值錄得53.2，低于預期值和前值，歐元區(qū)8月Sentix投資者信心指數(shù)錄得-13.7，遠低于預期值的-7.7和前值的-5.8，創(chuàng)2014年10月以來新低。考慮到歐元區(qū)經(jīng)濟進入增速降幅收窄階段，市場已對美聯(lián)儲降息和購買美債形成了較為充分的定價，但在基準利率已為負值的背景下，歐洲央行對進一步實施降息操作應會格外謹慎，未來歐元走勢仍需密切關注歐洲央行政策走勢。

機構普遍預計，美聯(lián)儲年內(nèi)仍有可能降息一次。不過，全球降息潮也在持續(xù)。亞太各央行上周因低通脹水平而放松貨幣政策，例如印度、泰國、菲律賓和新西蘭的政策利率下調(diào)。其中，泰國和新西蘭的降息出乎市場意料，比預期更早或更積極地降息。

機構也在觀察，這類預防性的全球降息潮會否導致美聯(lián)儲更激進降息，一場“全球貨幣比差潮”看似難以避免。