【10月27日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳平做客觀天下講壇，在暢談中美競(jìng)爭(zhēng)共存演變趨勢(shì)的同時(shí)，也講述了自己對(duì)于中美金融體系的看法。本文為觀天下講座精選內(nèi)容。】

陳平：

我給大家要解釋金融狀況，因?yàn)槲覍?duì)金融是比較有研究的。我從理論上證明西方的金融理論本質(zhì)上就是錯(cuò)的?，F(xiàn)在中國(guó)人很多抱怨，覺得中國(guó)的股市表現(xiàn)沒有美國(guó)好，美國(guó)股市那么高，中國(guó)股市那么低，就覺得中國(guó)的股市比不上中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。我告訴大家這是自然現(xiàn)象，道理很簡(jiǎn)單。因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)趕超的國(guó)家。一個(gè)國(guó)家好不容易賺了錢以后你有什么選擇？

你有三個(gè)選擇——如果是德國(guó)人的話，因?yàn)槎未髴?zhàn)打敗了，賺錢了以后要復(fù)興，一定是把最多的錢拿來搞研發(fā)，超過美國(guó)人才能夠有生存發(fā)展的空間。日本人也打敗了，研發(fā)比不上美國(guó)，技術(shù)水平又跟不上德國(guó)，那怎么辦？它搞營(yíng)銷，所以日本人省下錢在美國(guó)和歐洲到處開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，把日本的豐田車、日立的電視機(jī)、索尼的機(jī)器賣到美國(guó)、歐洲去，所以日本的股市也不好。只有美國(guó)，它認(rèn)為自己天下無敵，既不拿錢來投資研發(fā)，也不拿錢來做營(yíng)銷，而且也不拿來備戰(zhàn)備荒，而是給高管一個(gè)期權(quán)紅包，如果在退休前把股市炒上去，股東就可以賺錢了就跑，你任期內(nèi)賺的錢比你幾十年還多，他就把股市炒高了，等他一走，技術(shù)又落后了，預(yù)防困難的干糧也沒有了，下一任總裁就倒霉了。所以美國(guó)股市大起大落跟它的體制有關(guān)系，不代表它先進(jìn)。

如果看股市和GDP的比例，美國(guó)是最高的，達(dá)到129%，德國(guó)是41%。所以中國(guó)當(dāng)然應(yīng)該學(xué)德國(guó)。中國(guó)的股市比例，比德國(guó)低一點(diǎn)，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于俄國(guó)、印度、巴西，數(shù)字是合理的，而且中國(guó)的比例比歐盟還要高一點(diǎn)。中國(guó)的股市上不去，在中國(guó)人來說這是一個(gè)比較劣勢(shì)，但從另一個(gè)邏輯來看，這是比較優(yōu)勢(shì)。

你看國(guó)債就好了，現(xiàn)在你就知道世界上最大的國(guó)債是日本，所以很多人在講，日本要來挑戰(zhàn)中國(guó)了，門都沒有，日本政府的開支三分之一要靠發(fā)債，所以安倍來了。我認(rèn)識(shí)的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家在二十年前就明白了，將來日本要走出東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后的停滯和衰退，除了搭中國(guó)便車沒有出路，日本搞點(diǎn)政治右派，搞點(diǎn)小動(dòng)作，那個(gè)戲是長(zhǎng)不了的，看這個(gè)數(shù)據(jù)就可以了。歐盟的國(guó)債，比美國(guó)還要嚴(yán)重，你以為他們是富國(guó)嗎？

還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家講中國(guó)的通貨膨脹要來了，因?yàn)橹袊?guó)的貨幣發(fā)行的多，好像怪中國(guó)銀行。他們的參照系就只看美國(guó)。我今天給大家破了迷信，一定要知彼知己，要觀天下，看世界大勢(shì)，你看世界大勢(shì)以后就會(huì)發(fā)現(xiàn)美國(guó)不是正常國(guó)家，所以我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康不健康，不能和美國(guó)比。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)美國(guó)的貨幣發(fā)行確實(shí)是M1(現(xiàn)金)是少的，為什么？大量的金融創(chuàng)新，所以它的M2比例很高，中國(guó)M1比美國(guó)多，M2也比美國(guó)多，但是不是反常呢？你看日本比中國(guó)還要多，還要高很多。所以，很多人都認(rèn)為日本日子過的還比較辛苦，比較穩(wěn)健，不像美國(guó)那么喜歡搞金融泡沫。但是如果你看日本要支撐住它的經(jīng)濟(jì)的話，它的貨幣發(fā)行比中國(guó)還要多。到目前為止只能跟大家說，沒有一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論能夠解釋什么樣的貨幣量，什么樣的國(guó)債量是合理的。

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