文|涵沐

今日（7月12日），據(jù)德國《經(jīng)理人雜志》消息，寶馬將增持華晨寶馬合資公司的股份，持股比例由目前的50%提升至75%。消息一出，華晨中國的股價應(yīng)聲大幅下跌，盤中跌幅一度達(dá)到19.71%。股比生變勢必對華晨中國的盈利造成影響，股價下跌也是在情理之中。12日晚間，寶馬華晨雙雙否認(rèn)合資股比變更為75:25。

就在三天前，7月9日，中德雙方再柏林峰會上簽署了多項汽車領(lǐng)域的項目，寶馬集團(tuán)和華晨集團(tuán)就華晨寶馬汽車有限公司（下稱“華晨寶馬”）的長期發(fā)展簽署長期框架性協(xié)議。

據(jù)透露，2019年，華晨寶馬的整車產(chǎn)能將達(dá)到52萬輛；接下來，在沈陽的投資將持續(xù)增加，推動華晨寶馬繼續(xù)增長；2020年，BMW核心產(chǎn)品系列的首款純電動汽車BMW iX3將于沈陽投產(chǎn)并出口到全球市場。

該協(xié)議的簽訂，顯然對華晨中國來說是一大利好，但華晨寶馬只高興了三天，就傳出合資股比將生變，這對華晨中國的股價相當(dāng)于一記暴擊。

知情人士表示，雙方已經(jīng)就寶馬持有75%華晨寶馬股份達(dá)成協(xié)議，目前正在討論增持股份的價格，甚至是寶馬持有超過75%的股份可能性。

《經(jīng)理人雜志》表示，這將創(chuàng)造寶馬集團(tuán)的新歷史，至今外國汽車制造商在中國的合資公司最高持股只能為50%。寶馬或是首個獲得中國政府許可的，持有超過50%的在華合資公司股份的公司。

提高股比，可以讓寶馬集團(tuán)更加安心地在中國擴(kuò)大產(chǎn)能，而近期政策的利好也有利于寶馬在華的合資股比提高。

在雙方簽約當(dāng)天，國務(wù)院總理李克強表示，寶馬公司在中國合資企業(yè)持股超過50%，這是中國對外資車企開放合資股比的“第一例”。

2018年4月17日，國家發(fā)改委對外公布，將于2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比限制；2022年取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業(yè)不超過兩家的限制。通過5年過渡期，汽車行業(yè)將全部取消限制。

去年6月，安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司及大眾汽車(中國)投資有限公司各自持股50%，成立江淮大眾汽車有限公司，該公司的成立是大眾汽車在華的第三家合資公司，之前已有一汽大眾及上汽大眾兩個合作伙伴，打破了合資企業(yè)在華不超過兩家的限制。

寶馬擴(kuò)大合資股比后，股票市場，港股汽車板塊午后跳水下跌，華晨中國盤中一度跌逾18%。

進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)將對入門級和中檔豪華品牌汽車構(gòu)成壓力，隨著中國繼續(xù)開放汽車市場，華晨中國來自與寶馬合資企業(yè)的投資，收益將穩(wěn)步下降。華晨2018年和2019年的利潤預(yù)測，分別下調(diào)9%和17%至59億元人民幣和71億元人民幣。

最新消息是，華晨汽車董事長祁玉民進(jìn)行了否認(rèn)，并稱“國家政策實施細(xì)則沒有出臺，怎么會有具體股比？”

寶馬集團(tuán)回應(yīng)稱，寶馬正與華晨共同管理華晨寶馬，但對報道中的提高合資股比一事沒有確認(rèn)。寶馬在一份電子郵件聲明中表示，“我們無法就目前與合作伙伴華晨正在進(jìn)行的談判進(jìn)行詳細(xì)評論。”

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